大型股推动了2023年(nián)的美股市场的反弹，但这种情况可能(néng)不会持(chí)续(xù)太久。

　　摩根大(dà)通(tōng)策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼近，这些市场领(lǐng)军股现在(zài)面临的抛售风(fēng)险要(yào)比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月1日）在接受采访(fǎng)时表示，“到目前(qián)为止，股市一直(zhí)保持稳定，更(gèng)多的是向优质(zhì)资产和(hé)现金转移(yí)，这种情(qíng)况比(bǐ)我们想(xiǎng)象的要持续(xù)得(dé)长(zhǎng)一些，但我们仍然认为，最终(zhōng)股价将(jiāng)更全(quán)面地反映经济衰退(tuì)的(de)可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势头(tóu)集中在一个(gè)领(lǐng)域，因此只有少数几只大型(xíng)公司的股票引领市场走高。他同(tóng)时也补充(chōng)道，市(shì)场行为通常与增长放(fàng)缓的经(jīng)济环境有关。

　　“这是典型的周期后期(qī)行(xíng)为，即随(suí)着(zhe)经济增(zēng)长开始减速，但并未进入(rù)负(fù)增(zēng)长(zhǎng)区(qū)间，资(zī)金就会流向(xiàng)更优质(zhì)的(de)股票(piào)，并且越(yuè)来(lái)越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据(jù)开始向收(shōu)缩的方向恶化(huà)，投(tóu)资者将(jiāng)越来越看空股市(shì)，并开(kāi)始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个(gè)时候，当(dāng)增长数(shù)据(jù)开始(shǐ)进一(yī)步减速，向负(fù)增长方向滑去时，你往往会看到对(duì)高质量资产的投(tóu)资(zī)转(zhuǎn)向对现金的投资。”

　　这(zhè)就意(yì)味着，这些大型(xíng)公司股价的稳定(dìng)可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可能比周期性(xìng)公司面临更大的风(f100块钱值多少美元，100美元是几百元钱ēng)险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场(chǎng)技术人员Jonath100块钱值多少美元，100美元是几百元钱pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>100块钱值多少美元，100美元是几百元钱an Krinsky就(jiù)曾(céng)指出，“我们(men)的观点是，大(dà)型科技股(gǔ)一直受益于(yú)其他(tā)行业的抛售，但最(zuì)终(zhōng)一旦这种轮转结束，这些指(zhǐ)数将相当脆弱。这种分散(sàn)通常发生在市场反弹的后期。”

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