5月(yuè)12日晚间，根据(jù)美(měi)国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景(jǐng)林资(zī)产递交了截至2023年(nián)3月31日的第一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超千(qiān)亿(yì)元人民币的(de)对冲基金机构，亦(yì)是(shì)内地少有的进行大手(shǒu)笔持有美股的买方机(jī)构之一，景林的(de)动(dòng)向受到了(le)市(shì)场广泛(fàn)的(de)关(guān)注。

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　　千亿私募景(jǐng)林资产持仓曝光

　　报告期内，景(jǐng)林资产整体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度(dù)的16.29亿团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月美元(yuán)规(guī)模，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年一季度末(mò)，景林资(zī)产在美股市场持有34家上市(shì)公司的股票(piào)。其中，前十大持仓标的在总市值中的占比(bǐ)下降到77.89％，上季(jì)度(dù)这(zhè)一数据为82.33％。

　　一(yī)季(jì)度，景林(lín)共建(jiàn)仓5只股票(piào)，分别为(wèi)英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持方面，景(jǐng)林资产一季度(dù)前五大(dà)卖(mài)出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技(jì)、拼多(duō)多。

　　景林资(zī)产美(měi)股持仓前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：拼(pīn)多多(duō)、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通(tōng)快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重(zhòng)仓(cāng)股依旧是拼多多(duō)，与(yǔ)上季度(dù)对(duì)比，景林资产减仓(cāng)了133.85万股，较上季度持仓(cāng)数量下(xià)降24％。

　　此前，景林连(lián)续三(sān)个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多(duō)多24.02万股，三季度增持123.39万(wàn)股，四季(jì)度则增(zēng)持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看(kàn)，拼多多去年二、三、四季(jì)度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初(chū)便戛然而止了，景林(lín)资(zī)产在此(cǐ)前“越跌越(yuè)买(mǎi)”的策略奏(zòu)效(xiào)后，或许在股(gǔ)价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林(lín)新建仓(cāng)的英伟达，空(kōng)降前十大(dà)重仓股第七位(wèi)，一口气(qì)买入(rù)32.53万股(gǔ)，一季度末持仓(cāng)市值为0.9亿(yì)元(yuán)。截(jié)止至5月12日(rì)，今(jīn)年以来(lái)英(yīng)伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅(yì)“唱反调(diào)”

　　一季度，景林(lín)资产(chǎn)在美股的操(cāo)作(zuò)中，最为亮眼的当(dāng)属重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今(jīn)年一季度(dù)末，景(jǐng)林资产持有新东方430万股，环比去(qù)年底加仓368.8万股，期末(mò)持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林(lín)资(zī)产(chǎn)的第二大重仓股。与(yǔ)此同时，景(jǐng)林资产一季度还建仓了好未(wèi)来，期末(mò)持股数量达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上(shàng)述两只教育个股股价均处于震荡态势(shì)，并无(wú)太(tài)多亮(liàng)眼表(biǎo)现。

　　“从行(xíng)业龙头公(gōng)司本身(shēn)来说(shuō)，凭借多年积累的口碑和公信力，品牌(pái)的护城河依(yī)然很深。个(gè)别头部企(qǐ)业在K9学科(kē)之外的教育领域业务基础扎实，原有的留学等业务恢复增长，同(tóng)时素质教育、直播电商业务等(děng)新业务(wù)成为新的增长(zhǎng)驱动力。且公司(sī)的利润(rùn)和现(xiàn)金流(liú)稳中转好，同时账上资(zī)金(jīn)充足(zú)，当时的估值下有足(zú)够的安全边际(jì)。在(zài)过去几个季度的财报中，我们看到了相关(guān)的积(jī)极(jí)信号。”景林(lín)资(zī)产(chǎn)表示。

　　值得(dé)一提的是(shì)，高毅资产对于教育领域也颇(pǒ)为看好(hǎo)，但(dàn)是(shì)标的(de)选择似乎与(yǔ)景(jǐng)林资产存在分歧(qí)。

　　美国证券交易委员会公开资(zī)料显示，截至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度末，高毅资产(chǎn)持有(yǒu)新东方24.4万股，相比于去年底(dǐ)减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例接近三成。而一(yī)季(jì)度高毅资产大举买入近156万股(gǔ)好未来(lái)，相比于去年底增持幅度达(dá)112％。

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　　但斌深夜难眠(mián)，炮(pào)轰市场投机之风

　　自五一节过后，传(chuán)媒、游戏板块(kuài)成为资(zī)金炒作AI的重点方向(xiàng)，中特估支线也由(yóu)暗转明，晋升(shēng)市(shì)场(chǎng)第二大主(zhǔ)线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了(le)一两天，随(suí)后(hòu)便开始持续下跌(diē)，传媒、游(yóu)戏板块更是大(dà)幅(fú)杀跌(diē)，高位股(gǔ)接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗(luó)列，不构(gòu)成任何(hé)投资建议）

　　此前连续24个交易日成交(jiāo)额超万亿元阶段纪录，在本周遭(zāo)遇终结。周三时，市场成(chéng)交(jiāo)量尚且保持在1.2万亿水(shuǐ)平(píng)，周(zhōu)四便陡然跌破(pò)万亿(yì)，5月11日(rì)和(hé)5月(yuè)12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深(shēn)两(liǎng)市陷入缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对市场的(de)急剧降(jiàng)温，市场观点(diǎn)认为，主要原因(yīn)是5月(yuè)11日晚间发布的金(jīn)融数据大幅低于预(yù)期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考(kǎo)虑(lǜ)到去年(nián)4月基数的异常，因而与往年相(xiāng)比，今年4月(yuè)信贷则是明显跌落，而今年4月信贷(dài)低于(yú)2021年(nián)同(tóng)期7512亿元。居民贷款回落(luò)再度成为信贷回落的主要原因。而企业中长期贷款继续保持同比多增，4月同比多增4017亿元(yuán)至6669亿(yì)元。信贷下滑(huá)带动社融增速回落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年(nián)4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点(diǎn)评称，4月(yuè)下旬票(piào)据利率先下后上，并不(bù)意(yì)味着(zhe)贷款好转了，主要因为今年(nián)国股行NIM和营收压力很大(dà)，一直在压降票据等低效资产(chǎn)，对(duì)分行收票额(é)度控制(zhì)很(hěn)严。4月(yuè)前两旬已经收了很多票(piào)，后面改用(yòng)其他贷款来冲。5月上(shàng)旬票据已(yǐ)经(jīng)快要接近零(líng)利率(lǜ)了，信贷再度出现深度(dù)负(fù)增长，这是(shì)4月信贷斜率过于陡峭(qiào)化(huà)产生的(de)后果，5月份的(de)贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要想好起来，必(bì)然要让大家看到宽信用(yòng)的信号(hào)出现，而这(zhè)可能还需要一定的时间。

　　当前市场存量(liàng)资金博弈的背景不改，而两大主(zhǔ)线人工智能和中特估，今年已然累计不小的(de)涨幅。中特估这边(biān)，本月(yuè)还有多(duō)只央企ETF等(děng)待进场，而人工(gōng)智能这边，在未有增(zēng)量资金进(jìn)场的情况之下(xià)，再(zài)想继续向上，压(yā)力不(bù)小。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更是罕见的在深夜(yè)抒发感(gǎn)想。大谈公(gōng)募基金经理(lǐ)的难(nán)处，在业绩和投资信仰之(zhī)间无(wú)法(fǎ)两(liǎng)全。紧接着，炮(pào)轰当(dāng)下(xià)市场投机之风大盛，认为当下市场交易机制应要有所改变。

　　相信(xìn)，这不仅仅只是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年以来，市场看(kàn)着红红火(huǒ)火，但(dàn)很多(duō)投资者都是(shì)“买(mǎi)在(zài)3000点，套在3400点”。公(gōng)募基(jī)金经(jīng)理更是(shì)有苦难言，市(shì)场(chǎng)上大热的人(rén)工智能(néng)，游(yóu)资炒作的“星辰大(dà)海(hǎi)”，根本不符(fú)合(hé)他们的机(jī)构审美。直(zhí)白点说，市(shì)场根本就是绕(rào)着公募持(chí)仓在涨。

　　大家(jiā)都(dōu)是有苦难言.......

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