昨(zuó)夜(yè)，据路透社最新(xīn)报道，知情人士透露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接(jiē)近就美国债务(wù)上限达成协议，双方在可自(zì)由支配开支方(fāng)面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人(rén)士(shì)和另一(yī)名了解谈判情况的人士称，最(zuì)终(zhōng)可能达成的不会(huì)是一份(fèn)长达数百页、可(kě)能需要立法者花几天(tiān)时间(jiān)撰写、阅读和(hé)投票的法(fǎ)案(àn)，而是一份(fèn)包含几(jǐ)个关键(jiàn)数字的精(jīng)简协议(yì)。另一位消息人士(shì)称，预(yù)计(jì)谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配开支(zhī)的(de)最高限额，包括军费开支，但(dàn)让议员们在未来几个月(yuè)通过正常的拨款程(chéng)序敲定住房(fáng)和教育等(děng)类别的(de)细节。根据美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中(zhōng)大(dà)约一半用于国防，一(yī)些(xiē)议员(yuán)表示不(bù)应(yīng)该削减这一领域(yù)的支出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首(shǒu)次面对面会议不太可能采取新的(de)措施。当前的任(rèn)务(wù)是监控市场(chǎng)形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推动油(yóu)价上涨，而是平(píng)衡价(jià)格，以(yǐ)确(què)保生产者和消(xiāo)费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油(yóu)价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美(měi)国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的(de)最新(xīn)数据显示，交易员们完全押注美联储会(huì)在6月或7月的某次会议(yì)上再度加息25个基(jī)点(diǎn)，最早在(zài)6月(yuè)便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合(hé)约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点(diǎn)，这代表市场(chǎng)认为接下来两次会(huì)议(yì)中(zhōng)美联(lián)储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约(yuē)显示消化(huà)了约14个(gè)基点离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗的加(jiā)息(xī)预期，由于美联储加息规模通常都(dōu)是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特7月(yuè)原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美(měi)油(yóu)均止步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一(yī)步(bù)之遥(yáo)，有望成为全球第九家市值突破1万亿(yì)美元的(de)上市公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的(de)市(shì)值。英伟达创美股史(shǐ)上(shàng)最大(dà)单日市(shì)值增长(zhǎng)规模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新(xīn)的(de)财报数据显示(shì)，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期的(de)65亿美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元(yuán)，市场预期(qī)0.92美元。按业务划(huà)分，英(yīng)伟(wěi)达数(shù)据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数(shù)据在于——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟达预计(jì)第(dì)二财(cái)季营收将(jiāng)达到110亿美(měi)元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿(yì)美元高(gāo)53％。这一(yī)极度积极的展望表(biǎo)明，英伟达从全球企(qǐ)业布(bù)局AI的热(rè)潮中获得的利益远超人们预(yù)期。英伟(wěi)达生(shēng)产极(jí)度复(fù)杂的人工(gōng)智能计算(suàn)任(rèn)务所需的GPU芯片，可(kě)谓火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的最(zuì)重(zhòng)要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯(xīn)片领(lǐng)域占(zhàn)据主(zhǔ)导(dǎo)地位，该公(gōng)司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度适合AI训练和(hé)运行机器学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的(de)最关(guān)键(jiàn)底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货(huò)盘中明显下滑并创(chuàng)下近半年或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力(lì)合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主力合约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期再(zài)次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研(yán)中心黑色高级研究(jiū)员黄科在接受期货(huò)日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑色系品种大幅下跌(diē)是宏(hóng)观(guān)和产(chǎn)业共振带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两(liǎng)党对于政府债务上(shàng)限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日期临(lín)近，市场各(gè)方(fāng)的避险观(guān)望(wàng)情绪较为(wèi)明显；而从美联储(chǔ)5月会议(yì)纪要来看，不能(néng)排除接下来继续加息的可能(néng)性(xìng)，当前美联储(chǔ)6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近(jìn)期美元指数走强对于大宗商品价(jià)格普遍形成一定压力。国(guó)内方面(miàn)，5月份公布的社融(róng)和固定资产投资等经(jīng)济(jì)数据略低于(yú)市场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关联(lián)性较强的黑色系品(pǐn)种(zhǒng)支(zhī)撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业层面也并(bìng)无(wú)利多因素。黄(huáng)科表(biǎo)示，从现货(huò)市场(chǎng)表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价格的(de)大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的(de)减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢(gāng)联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不(bù)及(jí)预期以及原(yuán)料成本持续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材(cái)需求也(yě)已(yǐ)临(lín)近淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价格不(bù)断下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色(sè)系商品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需(xū)求底部徘(pái)徊(huái)、成本塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循(xún)环，期现货价格呈(chéng)“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材下游需求恢(huī)复距离此(cǐ)前预期有较大(dà)差(chà)距(jù)，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐(lè)观预(yù)期(qī)，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅较大。而在(zài)市场供需(xū)阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃(rán)料进(jìn)口(kǒu)规模又出现明显增长，同(tóng)时预期(qī)中的下半年的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢(gāng)铁原(yuán)燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五(wǔ)大品(pǐn)种周度表观(guān)消费量(liàng)均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分(fēn)别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国(guó)进(jìn)口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分(fēn)别(bié)为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反(fǎn)弹(dàn)空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中期期货(huò)研究院黑色(sè)组长汤(tāng)冰华告诉(sù)记(jì)者，主要有以下三(sān)个方面(miàn)的问题：一是高炉减产不充分；二(èr)是外需可能会大(dà)幅(fú)下滑；三是国内政(zhèng)策刺(cì)激还比(bǐ)较有限，当前内需(xū)虽然未见好转，但今年以来表(biǎo)现一直(zhí)低于(yú)预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部(bù)是否已现，汤冰(bīng)华表示，由(yóu)于二季度(dù)以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易(yì)未能如期(qī)出现，但(dàn)国内市(shì)场利(lì)空在价格中(zhōng)已有体现，从(cóng)后(hòu)期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自(zì)海外，6月出口一旦(dàn)转差(chà)，则(zé)板材供(gōng)应压(yā)力会明(míng)显增加，产量也面临继(jì)续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策不离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗及预(yù)期后，国内下一个相对(duì)重(zhòng)要的政策时点可能在7月的半年度经济数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种价格底部的(de)确(què)立需要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石(shí)非主流矿发货均出现下降。不(bù)过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳(ào)巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水(shuǐ)下降并(bìng)不明显，负反馈还在持续(xù)，价格还未(wèi)真正见(jiàn)底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢价形成一定支(zhī)撑(chēng)；二(èr)是钢厂方面(miàn)有实质性(xìng)的减(jiǎn)产行动(dòng)，从而改(gǎi)善市场对于后期供需平衡的预期。不(bù)过(guò)，从(cóng)目前情况来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲击(jī)之下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量平控政策(cè)尚未(wèi)执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内(nèi)黑色系(xì)品种或(huò)延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局(jú)，与成本塌(tā)陷叠加造成的负向(xiàng)循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋(qū)势短暂延续(xù)，难(nán)有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此(cǐ)外(wài)值得注意(yì)的是，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回(huí)至(zhì)2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现(xiàn)货(huò)目(mù)前回归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利(lì)于(yú)行业供需加快(kuài)调整，且目前距(jù)离2020年(nián)底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁(tiě)矿石库(kù)存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自政策(cè)面和市场(chǎng)力量的供应压减速度加(jiā)快、稳经济(jì)政策效果或将在(zài)下半年显现(xiàn)、国际(jì)局势缓和以及国内外价差有(yǒu)利(lì)于钢(gāng)材出(chū)口再上台阶(jiē)等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系(xì)商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难(nán)以恢复至今年4月中旬之前的(de)偏(piān)高水平，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产业链库(kù)存整体(tǐ)较低(dī)，因(yīn)此(cǐ)在后续进(jìn)入减产期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳(wěn)，那(nà)么低价可能(néng)会刺(cì)激补库，并带(dài)动(dòng)行(xíng)情出(chū)现阶段反(fǎn)弹。

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