在锂(lǐ)价初现(xiàn)企(qǐ)稳态势的微(wēi)妙(miào)时点(diǎn)，头(tóu)部锂电厂商如(rú)何看待(dài)？行(xíng)业去(qù)库存进展又如(rú)何？

　　披露年报(bào)和一(yī)季报后，市值(zhí)近500亿元的锂电(diàn)巨头(tóu)国轩高(gāo)科4月28日举办媒(méi)体开放日(rì)上作出一系列判(pàn)断。在交流中，公司(sī)管理层对中国基金报(bào)记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨(dūn)之间形成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司(sī)一季报(bào)显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低(dī)，压力已并不明显。这(zhè)也在一(yī)定程度(dù)上(shàng)反映(yìng)了电池厂商们近期去(qù)库存(cún)动作的(de)“一(yī)致性”。

　　而(ér)且需要注(zhù)意的是，在国(guó)轩(xuān)高科方面看来，储能行业今年上(shàng)升空间预计将高于动力电池。换言之，从增(zēng)速方面看，储能有望(wàng)接(jiē)棒动力电(diàn)池，带动电池厂商(shāng)出货持续(xù)增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落(luò)在市场(chǎng)上引(yǐn)起(qǐ)巨大争(zhēng)议(yì)。“就为了买100吨碳酸(suān)锂(lǐ)，我们曾经(jīng)开车(chē)16个(gè)小时(shí)经过(guò)1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国业(yè)务板块(kuài)总(zǒng)裁王启岁笑称。这(zhè)也在(zài)一定(dìng)程度上反映了锂价(jià)迅速上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又(yòu)迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价格共(gòng)计(jì)跌去(qù)19.25万元/吨(dūn)。

　　而(ér)据上(shàng)海(hǎi)钢联数(shù)据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经连续两日上涨，两日(rì)内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价在什么区间(jiān)较为合理，国轩(xuān)高科(kē)方面(miàn)也给出(chū)自(zì)己研判。王启岁在(zài)会(huì)上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能形成振荡期(qī)。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处于(yú)稳定增(zēng)长(zhǎng)阶段，储能行业(yè)在一季度是处于(yú)投标、招标(biāo)的阶段，第(dì)三季度将迎来大规模(mó)交付，而(ér)储能大规模交付(fù)会带来产(chǎn)能复苏(sū)，碳酸锂价格预计会维持(chí)在这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格(gé)下(xià)降(jiàng)，对于(yú)电池厂商的毛利率(lǜ)提(tí)升(shēng)已(yǐ)经有了立竿见(jiàn)影效(xiào)果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科(kē)在一季(jì)度达(dá)到(dào)了(le)18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实(shí)际上(shàng)，同样(yàng)的情(qíng)况也发生(shēng)在宁德(dé)时代(dài)与亿纬锂能身上(shàng)，其中(zhōng)宁德时代一季度(dù)毛利率为21.27％，较去年(nián)全(quán)年水(shuǐ)平提(tí)升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则不如(rú)前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为(wèi)，在(zài)碳酸锂回归理性价格之(zhī)后，新能(néng)源汽(qì)车市(shì)场会(huì)趋于较为合(hé)理增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度(dù)之后，我(wǒ)们依然判(pàn)断(duàn)今年新能(néng)源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他(tā)预(yù)计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其南(nán)京基地(dì)智(zhì)能(néng)制造(zào)20GWh动力电池(chí)项目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐(lú)江基地年(nián)产20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐城基(jī)地(dì)年(nián)产40GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目一期(qī)、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目(mù)等多个项目相继(jì)投(tóu)产。据规划，国轩高科(kē)2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效果明显

　　国轩(xuān)高科的一(yī)季报显示，其截至(zhì)报告期末(mò)其存货余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿(yì)元下降13％。而(ér)其一季度(dù)末，存货(huò)占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业(yè)整体状况(kuàng)看，国轩高(gāo)科存货水(shuǐ)平保持了较低位置。国轩高(gāo)科(kē)高级(jí)副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江西(xī)宜春碳酸锂原材(cái)料有(yǒu)自产能力，因此其外(wài)购仅补充(chōng)自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反(fǎn)映了行业整体状况，不少电池厂商(shāng)存货余额(é)均在下(xià)降(jiàng)。其中宁德时代一季度报告显(xiǎn)示，其库(kù)存金(jīn)额已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其存货金(jīn)额从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环(huán)比(bǐ)下(xià)滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂(chǎng)商提到(dào)，库(kù)存已(yǐ)恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平，后续(xù)将根(gēn)据规划，逐(zhú)步进(jìn)行补货。

　　东吴证(zhèng)券近(jìn)期在一份研报中指出(chū)，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去(qù)库存，生产材料均维持极低库存，电池(chí)本身库存(cún)不足(zú)1个月(yuè)；另(lìng)外在中游(yóu)材料(liào)方(fāng)面，正极和电解液库存周期(qī)大幅下(xià)降(jiàng)至7天(tiān)左右，负极因(yīn)石墨(mò)化需要一个月时间，库(kù)存周期较长，而(ér)隔(gé)膜约为一个(gè)月正常(cháng)库(kù)存(cún)。

　　该机构认(rèn)为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极(jí)低(dī)，基本保持(chí)7天的(de)最低安(ān)全(quán)库存。若下游需求恢(huī)复，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意的是，在去库(kù)存的过程中，国(guó)轩高(gāo)科也在积扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购(gòu)博世集团的德国(guó)哥廷(tíng)根工(gōng)厂，于2022年6月(yuè)开始(shǐ)改造并已顺利投产，开始欧洲本地(dì)化(huà)运营。其年(nián)报显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前市场普遍(biàn)预(yù)计，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也(yě)作(zuò)出判断认为(wèi)，储能方面今年预(yù)计(jì)增(zēng)速将会比动(dòng)力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同这一观点(diǎn)。他预计(jì)，储(chǔ)能行(xíng)业今年上(shàng)升空间预计(jì)会高于动力电池，其中国(guó)外(wài)家(jiā)储(chǔ)市场(chǎng)需求预计会在下半年(nián)放量，而国内大(dà)储市场方面，今(jīn)年一(yī)季度(dù)处于招标阶段，自二季度开始(shǐ)将进入交付阶段，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披(pī)露的年(nián)报数(shù)据显(xiǎn)示，其储能业务在(zài)2022年(nián)实现了35.08亿元(yuán)的营收(shōu)，同比增扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业务116.4％的(de)增速。按(àn)照这(zhè)一数据计算(suàn)，储能(néng)业务已经占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业(yè)的空间比动(dòng)力(lì)电池上升空间更大(dà)，“这(zhè)是一个需求量大于(yú)供应(yīng)量的领域(yù)，不(bù)存在(zài)需(xū)求疲(pí)软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先在家储(chǔ)环(huán)节，因为涉及(jí)到用电(diàn)需求，每年到了第二季度开始后(hòu)才爆发。而在大储环节，国(guó)内下游招标、立项都(dōu)在一季(jì)度，真正出货是(shì)在二季度以后，目前(qián)订单状况看来是(shì)供不应(yīng)求。此外，海外的客(kè)户也正(zhèng)逐(zhú)渐(jiàn)接受中(zhōng)国的(de)标准化(huà)集装箱产品。

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