市场再(zài)迎来风险(xiǎn)管(guǎn)理新利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全多层(céng)次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资(zī)本市(shì)场风险管(guǎn)理工具(jù)，启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所发文称(chēng)，将在(zài)证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分(fēn)增强策略(lüè)国家常务委员7人，国家常务委员7人简历ETF。业内人士表示(shì)，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有更(gèng)灵(líng)活的(de)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多吸(xī)引资(zī)金入市，也能更好地服务于科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　证监会还表示，自(zì)2015年(nián)2月(yuè)开展股票(piào)期权(quán)试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发挥了(le)引入增量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)调整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，将总体沿(yán)用前期(qī)的风控措施(shī)，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适(shì)应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有(yǒu)实(shí)践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措施的基(jī)础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确(què)保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度(dù)规则(zé)体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一(yī)步完(wán)善风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保(bǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数的场(chǎng)内期权(quán)品种，证监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期权科(kē)技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关(guān)于(yú)推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资(zī)金配置(zhì)科创板，国家常务委员7人，国家常务委员7人简历激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行先试的示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升服(fú)务(wù)实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能(néng)效(xiào)、支持科创板建设具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者(zhě)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革(gé)试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上(shàng)市的(de)集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作(zuò)为完善科创板配套(tào)产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能(néng)发(fā)挥、持(chí)续(xù)发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只科创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日(rì)成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿元，是同期(qī)非货(huò)ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居(jū)第(dì)二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科(kē)创板设(shè)立(lì)以来，市场对风险(xiǎn)管理工具(jù)的呼声不断(duàn)，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资科创板个(gè)股面临的价格波(bō)动更大，因此，随(suí)着市场体量不断扩张(zhāng)，风(fēng)险管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得投(tóu)资者更有效率管(guǎn)理风险的同时，能(néng)够(gòu)有更多的(de)时间(jiān)和精力去关(guān)注标的对应上(shàng)市公司的投资价值(zhí)。”中(zhōng)山大学岭南学院教授韩(hán)乾认为(wèi)，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所扩(kuò)大，提供更好的流(liú)动(dòng)性，市场(chǎng)稳定性提升；也(yě)将为市场带来更多(duō)的(de)增量资金，更好地(dì)服务科(kē)创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全(quán)球资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平(píng)衡(héng)机(jī)制等方面(miàn)发(fā)挥了重(zhòng)要作用。截(jié)至(zhì)目前(qián)，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近(jìn)年来ETF期权(quán)市场(chǎng)上新(xīn)速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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