看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格压(yā)力(lì)再度升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益率一度较日内低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c)曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元(yuán)指数迅速抹平(píng)日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官员最(zuì)近(jìn)一(yī)再(zài)表(biǎo)态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而(ér)全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国(guó)的(de)进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周(zhōu)五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延(yán)续一(yī)个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油(yóu)全(quán)周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美国(guó)能(néng)源部公布上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此前市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二(èr)次大幅加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高(gāo)环比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包括国际大(dà)宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到(dào)恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿(yán)海(hǎi)地(dì)区到密(mì)西西比河谷地区(qū)，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻辑(jí)，美(měi)国经济数(shù)据较差，市(shì)场预期经济(jì)衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进(jìn)棕榈(lǘ)油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低(dī)，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料分析师(shī)陈界正告诉(sù)期(qī)货日报记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库继续(xù)支撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复(fù)以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内(nèi)消学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c费以(yǐ)及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端继(jì)续维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明(míng)显大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不(bù)及预(yù)期，终(zhōng)端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产区压(yā)力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口利润将会逐(zhú)步(bù)修复，国(guó)内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较少，上(shàng)周港口库存继(jì)续小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去(qù)库。后(hòu)续需继续关(guān)注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期(qī)货农产品分析师傅(fù)博表示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌至(zhì)比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及(jí)预期(qī)，对于植(zhí)物油(yóu)消费增速(sù)不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再度对(duì)价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国(guó)内(nèi)的(de)情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现(xiàn)在(zài)已(yǐ)经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影(yǐng)响，上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续(xù)大(dà)幅累积(jī)，现(xiàn)为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会(huì)维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未知数(shù)，总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)的供(gōng)应并没有大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油(yóu)的(de)需求还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的(de)低价(jià)差来刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油的(de)进口盘面(miàn)利(lì)润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供(gōng)应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱(ruò)势(shì)，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复(fù)格(gé)局(jú)较为明确，后期国(guó)内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要(yào)关注国际(jì)市场的(de)菜籽和菜(cài)油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会有新增供(gōng)应(yīng)或者上游成本(běn)端(duān)的变(biàn)化因(yīn)素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的(de)累(lèi)库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内(nèi)菜(cài)油价(jià)格(gé)会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期(qī)最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大(dà)豆压(yā)榨量(liàng)将从(cóng)目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部(bù)分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部(bù)分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续位于(yú)低位，下周开机(jī)预计将会继(jì)续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同期低(dī)位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体(tǐ)的(de)开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加基差(chà)下(xià)行的预期，即(jí)豆(dòu)油的基本(běn)面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一(yī)波交易，目(mù)前走(zǒu)势(shì)跟随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的边际变化和需(xū)求预期(qī)都(dōu)预(yù)示豆油(yóu)可能是未来(lái)一段时(shí)间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的。

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