本(běn)周铁矿石期货(huò)价(jià)格大(dà)幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘，大商所(suǒ)铁矿石期(qī)货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加(jiā)坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本(běn)周后几个(gè)交易(yì)日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同(tóng)期下(xià)跌(diē)3美(měi)元(yuán)/吨(善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么dūn)；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数(shù)126美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中期(qī)期货铁(tiě)矿石(shí)研(yán)究(jiū)员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加速下行，直接原(yuán)因(yīn)源于(yú)成材表需(xū)继(jì)续走弱，二季度(dù)以来成材消费持续低迷，市(shì)场对“旺季不旺”担忧进一步(bù)发(fā)酵(jiào)。成(chéng)材(cái)价格(gé)下(xià)降使得(dé)钢厂利润被进一步压缩(suō)，本周铁水产量(liàng)出现见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价格形成负(fù)反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅(fú)更为明(míng)显。当(dāng)前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大(dà)至历史同期最高(gāo)水平，铁矿石现货价格受高(gāo)铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合约价格(gé)。而(ér)远月合约开始计价终端需求走弱和(hé)铁(tiě)矿石受自身供需(xū)趋于(yú)宽松的(de)悲(bēi)观预期影响(xiǎng)，跌幅(fú)更为(wèi)明显。

　　“3月中旬(xún)以(yǐ)来，由于需求复苏不畅(chàng)，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色系(xì)期(qī)货整体走弱，品种(zhǒng)间(jiān)形(xíng)成负(fù)反(fǎn)馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地产(chǎn)销售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一(yī)季度房屋新开工同(tóng)比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求(qiú)复苏(sū)乏(fá)力，旺季期间螺(luó)纹(wén)钢表(biǎo)需(xū)基本和去年同期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢(gāng)厂减产降库意愿(yuàn)增强，对原料需求(qiú)构成压力(lì)。”国投安信期货(huò)高级分析师(shī)何(hé)建辉(huī)说。

　　国泰(tài)君安期(qī)货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于国内(nèi)钢厂(chǎng)减产担(dān)忧的(de)不断加重导致(zhì)铁矿石出现连续下(xià)跌(diē)。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到港压力(lì)不大，疏港(gǎng)依(yī)旧(jiù)维持高(gāo)位，铁矿(kuàng)石库(kù)存总量矛盾(dùn)不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨上方(fāng)，钢厂(chǎng)厂内库存(cún)明显低于历史平均(jūn)水(shuǐ)平，低库存(cún)有(yǒu)望成为常态(tài)，对补(bǔ)库不应有过高期待。海(hǎi)外主流铁(tiě)矿石二季度将逐步进(jìn)入发运(yùn)旺季(jì)，力拓一季度(dù)铁矿(kuàng)石发运创(chuàng)同期纪(jì)录，淡(dàn)水河谷一季(jì)度产量也同比增加，到港压(yā)力将增(zēng)加。“国产矿产(chǎn)量近期持续回升，铁矿(kuàng)石供(gōng)应将(jiāng)逐步转向宽松。而(ér)铁水继续(xù)提产空(kōng)间(jiān)有限，开始(shǐ)面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需将(jiāng)逐(zhú)步转向宽松，下半(bàn)年这一趋势将更(gèng)为清(qīng)晰，远月合约的估(gū)值有(yǒu)中长期(qī)的下调压(yā)力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目(mù)前(qián)铁矿石发运(yùn)依(yī)然偏低，港口库存维持下(xià)降态势，不过(guò)由于终端需求疲(pí)弱，政(zhèng)策调控力度增(zēng)大(dà)，价格逐渐承压(yā)下行(xíng)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，上海(hǎi)钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)增加12.91万(wàn)吨(dūn)。全国(guó)45个港口(kǒu)进口铁(tiě)矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当(dāng)前(qián)样本钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万(wàn)吨，环(huán)比减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁水产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存(cún)止降转增(zēng)，钢厂低(dī)库存按(àn)需补(bǔ)库为主。澳巴(bā)极(jí)端天气导致4月底5月初(chū)港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉(huī)期(qī)货铁矿石研究员(yuán)李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁矿(kuàng)石供需总体(tǐ)将(jiāng)转向宽松，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约当(dāng)前整体估值水(shuǐ)平偏(piān)高，旺(wàng)季(jì)后(hòu)面临回调压力，维持逢高沽(gū)空的(de)策略(lüè)。

　　对(duì)于(yú)后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国清认为，近期(qī)市场(chǎng)振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多(duō)以(yǐ)按需补库为主，整体(tǐ)交(jiāo)投氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期(qī)将至，下周补(bǔ)库需求或有增加。综合来看，预计(jì)下周进口铁矿石价格指数将继(jì)续(xù)振荡运行。

　　“随着(zhe)钢(gāng)厂减(jiǎn)产检(jiǎn)修范围扩大，高需(xū)求(qiú)对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近(jìn)期(qī)供(gōng)应端表(biǎo)现缩量，五一节前钢(gāng)厂低库存补库对价(jià)格(gé)或形成支撑。可(kě)逢高布局空单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为(wèi)，目前终端(duān)需求尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体依然承压。持(chí)续(xù)调(diào)整(zhěng)后压力得(dé)到(dào)基本释放，下行(xíng)节奏将会(huì)放缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时(shí)间周期看，今年大(dà)基调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏(zòu)上较为波折，供需边际(jì)上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不是太(tài)突(tū)出，价格波动幅度较(jiào)前两(liǎng)年将有明显下(xià)降。这也意(yì)味着，以内需为主(zhǔ)的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)以区(qū)间(ji善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么ān)振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复苏力(lì)度。

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