今年AI波(bō)澜壮阔的大行情(qíng)之下(xià)，引发(fā)了全行(xíng)业(yè)所(suǒ)有基(jī)金经理关注，而(ér)公募基金(jīn)2023年一季报(bào)揭开了基金经理(lǐ)的(de)观点和(hé)真实持(chí)仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回(huí)报基金，一(yī)季度主要投资在人工(gōng)智能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力端(duān)等领域(yù)，因(yīn)抓住了市场机遇实现(xiàn)了超62％的收益(yì)，成为今年以(yǐ)来业绩最领先的主动权益基(jī)金。同时，较好的业(yè)绩也让这(zh赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么è)只冠军基(jī)金一(yī)季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季(jì)度也吸引了多位(wèi)明星基金经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一(yī)季报表示，一(yī)季度在人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积(jī)极(jí)拥抱人(rén)工智能(néng)

　　开年(nián)以来，计算机(jī)行业(yè)在(zài)人工智能板块的(de)带动下，走出了波澜(lán)壮阔的行情。因(yīn)抓(zhuā)住市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩(sōng)松的知名度更上一层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报(bào)成为2023年(nián)表现最强的主动权(quán)益基金，最新观(guān)点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能(néng)出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业(yè)，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再(zài)到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。国内厂商(shāng)也纷(fēn)纷开展结(jié)合自身业务的(de)人工智能领域的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是(shì)相关公司在产业端的积极布局，人(rén)工(gōng)智(zhì)能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极(jí)回报基金一季度主要投资(zī)在人(rén)工(gōng)智能领域(yù)，算法、应用、算力端都有相应布(bù)局。

　　从诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报的持仓看，前十大重仓(cāng)股(gǔ)进行了较(jiào)大幅度的调整。相较去年底(dǐ)，除(chú)了中微(wēi)公司(sī)、沪硅(guī)产业仍出现在其前十大重(zhòng)仓股之(zhī)列外，其(qí)他(tā)重仓股全(quán)部换，新进了长川科技、华(huá)海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科(kē)技(jì)、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安(ān)积极回报的头号重仓股中(zhōng)微公(gōng)司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年(nián)内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清(qīng)科(kē)、拓(tuò)荆科技、江(jiāng)波龙等年(nián)内涨幅(fú)也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓(cāng)股推(tuī)动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报并没有保持去年底(dǐ)的高(gāo)仓位，一季度末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平(píng)。去年(nián)三、四(sì)季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股(gǔ)票仓位一度(dù)低至0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外一只(zhǐ)基金(jīn)诺安成长(zhǎng)并没有太大变化，前(qián)十(shí)大重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的(de)一季报(bào)中写(xiě)道，主要布局(jú)芯片板块，在(zài)当前的(de)市(shì)场(chǎng)位(wèi)置，迎接(jiē)即将到来的科技(jì)大(dà)行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细(xì)分领域，在一(yī)季(jì)度都到了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周(zhōu)期，随着疫(yì)情落下帷幕，在(zài)今年一(yī)季度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业端一季(jì)度库存水平接近正(zhèng)常(cháng)，各厂商(shāng)二(èr)季度毛利率水平见底(dǐ)。伴随(suí)着疫后(hòu)经(jīng)济恢复(fù)，未来需求端将对设(shè)计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们(men)应该觉察到，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工智能(néng)出(chū)现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。海外引领(lǐng)，从算(suàn)法(fǎ)大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再(zài)到(dào)算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。而(ér)算力几何级的增长和边缘(yuán)侧(cè)硬件(jiàn)的拉动，都(dōu)是未(wèi)来芯(xīn)片需求的重要增长。新需求将让(ràng)芯片周期拐点(diǎn)提(tí)前到来。

　　另外一(yī)个重要板(bǎn)块(kuài)是芯片设备材料EDA，美(měi)国对中国半导体(tǐ)的制(zhì)裁(cái)已经到了穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月(yuè)7日美国半(bàn)导体出口新法案对我国晶圆(yuán)厂极限(xiàn)施压之(zhī)后，进(jìn)一步的制裁已(yǐ)经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂一方面加(jiā)速扩产成熟制程，另一方面在(zài)国内设备厂商的(de)配(pèi)合下，继续研发攻克先进制(zhì)程(chéng)。虽然美国的制(zhì)裁对我国先进制程的扩产造成了一定的影响，但是另外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得(dé)了(le)突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处(chù)于下(xià)行周期的大(dà)背景下，国(guó)产替(tì)代进程加速对设备材料EDA板块的(de)拉(lā)动，很可(kě)能会超(chāo)预期。

　　冠(guān)军(jūn)基金(jīn)规模“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠(guān)军基(jī)金的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的(de)主动权益(yì)基金。这一业绩(jì)还(hái)是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩(jì)超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业绩(jì)也让这只冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报去年底(dǐ)的规(guī)模仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿(yì)元，增幅为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自(zì)于投(tóu)资者申购(gòu)。相(xiāng)关(guān)蔡嵩松(sōng)以(yǐ)及(jí)诺(nuò)安积极回报基金(jīn)的话(huà)题也屡见(jiàn)报端，成为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大(dà)涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的5只(zhǐ)基金在(zài)一(yī)季度规模(mó)均出(chū)现(xiàn)上(shàng)涨，除了诺安积极回报(bào)之(zhī)外，2023年业绩超(ch赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么āo)40％的诺安优(yōu)化配(pèi)置(zhì)同样(yàng)规(guī)模暴增(zēng)，从(cóng)去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元(yuán)，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总规模也从去(qù)年底(dǐ)的(de)293.25亿元(yuán)增长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为一季度(dù)末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基(jī)金分(fēn)管投研(yán)的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一(yī)季度调仓换股(gǔ)方向也受到(dào)市场关注。

　　从最新一季报(bào)披露(lù)情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓半导体及(jí)光模(mó)块相关板块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管(guǎn)理的(de)兴(xīng)全合润基金一季度新进了海(hǎi)康威视、澜起科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全部是与(yǔ)AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应用(yòng)于设备检测、产(chǎn)品盘点(diǎn)、安检等多类产品。在(zài)4月15日(rì)发布的《投资者关系活动记录表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技术对海康威视(shì)的营收(shōu)增长起了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主(zhǔ)营业务是为云计算和人工智能领(lǐng)域(yù)提提供(gōng)以芯(xīn)片为基础的(de)解决(jué)方案，目(mù)前主要产(chǎn)品包(bāo)括内存接口等。晶晨(chén)股份也是全球布局(jú)、国(guó)内领先(xiān)的无晶圆半导体系统设(shè)计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一个季度的时间(jiān)就狂买8个多(duō)亿，直(zhí)接(jiē)买(mǎi)进第七(qī)大重(zhòng)仓股。

　　而包括立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四只个(gè)股在一季度(dù)退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了(le)兴全(quán)合润，谢治(zhì)宇(yǔ)管(guǎn)理的(de)另(lìng)外一只(zhǐ)可投港(gǎng)股的兴全(quán)合宜基金在一(yī)季(jì)度(dù)除了(le)加仓半(bàn)导体等板块之(zhī)外，互联(lián)网板块中的腾讯控股也(yě)是(shì)其主要加(jiā)仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随(suí)着(zhe)各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅(fú)度上涨。

　　基(jī)金报告(gào)期内(nèi)维持了(le)较(jiào)高仓位，对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公(gōng)司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核(hé)心竞(jìng)争力(lì)在当(dāng)年(nián)弱市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让招商基(jī)金朱红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核(hé)心竞(jìng)争力一季报的(de)披露(lù)揭开了(le)朱红裕的(de)投资思路和路(lù)径。从(cóng)股票持仓来(lái)看，一(yī)季(jì)度(dù)末该基金股票市值(zhí)占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的最高(gāo)值(zhí)，显示出(chū)一种积极(jí)的态(tài)度(dù)。从该基金2022年中报、三季报、年(nián)报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季(jì)度朱红裕(yù)配置A股比例有所降低，配置(zhì)港(gǎng)股比(bǐ)例有所提升。数据显(xiǎn)示(shì)，招商核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力配置中国大陆、中国香港股票市值(zhí)占基金(jīn)净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力配置来(lái)看(kàn)，重点布(bù)局了(le)信息技术、可选消费等。前(qián)十(shí)大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健(jiàn)康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国际等(děng)。其中(zhōng)卫(wèi)宁(níng)健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年(nián)底，朱红裕整体做了一些持仓(cāng)调整，绿城服务、中(zhōng)国民(mín)航信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也(yě)在季(jì)报中写道，一季度初期，我们(men)基于对经济复苏(sū)预期大概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度相(xiāng)对较高的部分制造(zào)业，增持了计算机、大众消费品等(děng)行(xíng)业，同(tóng)时，我们亦在一季度(dù)末(mò)期逐步逢低增持(chí)了港股中可(kě)能面临(lín)业绩拐点的(de)物业(yè)及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定的(de)超额收益，但(dàn)市(shì)场的(de)博弈程度超出了我们的(de)预期，导致(zhì)对部分行业的(de)定(dìng)价(jià)出(chū)现了较为显(xiǎn)著的(de)偏离(lí)。我(wǒ)们将基于中长期的行业(yè)研(yán)究视(shì)野，逆(nì)势(shì)而行(xíng)。

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