近期(qī)市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资(zī)基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行(xíng)动。透露什(shén)么(me)信号？我(wǒ)们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时(shí)行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施(shī)罗德国(guó)际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德(dé)旗下另一只旗舰基(jī)金(jīn)也加仓宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基(jī)金中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大中华(huá)和施罗(luó)德(dé)国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何(hé)基金在(zài)4月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中国新能源车(chē)产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期来(lái)看(kàn)，关注三大主题。一是(shì)电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是(shì)医疗健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各(gè)国(guó)的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向(xiàng)电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个(gè)方面。中国在这(zhè)方面(miàn)为投(tóu)资(zī)者提供(gōng)了重要的(de)机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供(gōng)应方(fāng)面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也(yě)占据(jù)重要地位。可(kě)能很多(duō)人不(bù)知道(dào)的是，全球2022年(nián)销售的所有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是(shì)全球电动车(chē)基础设施最(zuì)完善(shàn)的国(guó)家(jiā)之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立(lì)主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智(zhì)能组件为例，它是电动汽车(chē)中用于电池和(hé)电机温控(kòng)的关键组件的(de)生(shēng)产商。该公司在(zài)空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额(é)。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及(jí)福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电(diàn)动(dòng)汽(qì)车在全球(qiú)范(fàn)围内继(jì)续占据市(shì)场份额(é)——在法(fǎ)规(guī)的支持下(xià)，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基金最(zuì)新规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布(bù)的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车(chē)市场(chǎng)共计36家(jiā)动力电池企业(yè)实现装车配套，较去(qù)年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是(shì)排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企(qǐ)业动(dòng)力电(diàn)池装(zhuāng)车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根据(jù)中国汽车动力电池产(chǎn)业(yè)创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德(dé)时(shí)代于2023年一(yī)季(jì)度实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时(shí)代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金(jīn)净流(liú)出较多的个股包(bāo)括(kuò)格力电(diàn)器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁(níng)王(wáng)”的外资还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是(shì)令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后有两(liǎng)大(dà)增长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它的市场份额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周期和(hé)不含(hán)钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力(lì磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子)电池的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计(jì)划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解释(shì)磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所(suǒ)有(yǒu)的(de)投(tóu)资者，他们的(de)判(pàn)断(duàn)也(yě)可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成(chéng)本(běn)下降，宁(níng)德时代若不能(néng)保持(chí)利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些(xiē)因素(sù)都会(huì)影响柏基对(duì)于宁(níng)德时代的判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持(chí)有的(de)前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、万华(huá)化(huà)学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

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　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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