总市值(zhí)超6万亿的科创板市场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全(quán)多层(céng)次(cì)资本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同一天(tiān)，上交所(suǒ)也发布(bù)消息，将在中国(guó)证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作的启动，将为(wèi)科创板市场的(de)科技(jì)创新投资带来(lái)风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化(huà)的(de)交易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)需求。而相关(guān)合(hé)约标的(de)纳入ETF期权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流动性和交投活(huó)跃度(dù)产生积极(jí)影响，同时为科创板(bǎn)市(shì)场投(tóu)资(zī)带来中长期(qī)资金(jīn)，增强市场(chǎng)的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新(xīn)增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是我国(guó)首只基于(yú)科创(chuàng)50指数(shù)的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央(yāng)、国(guó)务院关于(yú)推进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国际(jì)金融(róng)中心建设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范(fàn)引领作用，不断(duàn)提升服务实(shí)体经济(jì)质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)官网也发布消息，上(shàng)交所将在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃 alt="6万亿市场大消息！证监(jiān)会、上(shàng)交所重大宣(xuān)布(bù)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205706290.png">

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融(róng)支持创新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区(qū)高水平(píng)改革开放、支饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃持(chí)创新驱动发展战略的(de)重要举(jǔ)措(cuò)，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业(yè)进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设具(jù)有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度(dù)功能(néng)发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满(mǎn)足科创(chuàng)板投资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意义(yì)重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)的稳健运(yùn)行和风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会(huì)一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市(shì)场运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权(quán)市场风(fēng)险防(fáng)控工作，基于(yú)我国ETF期(qī)权市场发展特点，实(shí)施了投资(zī)者适(shì)当性(xìng)管理制度、保(bǎo)证金制度、持仓(cāng)限额制度等一系(xì)列(liè)风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上交所将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实(shí)践(jiàn)。后(hòu)续，上(shàng)交所将在(zài)目前(qián)行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国证监会的(de)指(zhǐ)导下，会(huì)同市场各(gè)方扎实(shí)做好各项业务和(hé)技术准备(bèi)工作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权平稳上市(shì)。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具(jù)，在(zài)价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥(huī)了重要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场(chǎng)的基础性(xìng)风险管理工(gōng)具(jù)，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上交(jiāo)所就(jiù)上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交(jiāo)所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期(qī)深交所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公募投资(zī)人(rén)士对此表示，目前我国已(yǐ)经(jīng)推出(chū)了(le)不同(tóng)类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不同的市值的公(gōng)司和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的(de)推出，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科技(jì)创新(xīn)风格投资有了(le)风险管理工(gōng)具(jù)，这将有利于(yú)投(tóu)资(zī)者做好风(fēng)险管(guǎn)理，满(mǎn)足(zú)不(bù)同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内股票ETF市(shì)场(chǎng)管(guǎn)理规模第二名。另外，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位居前(qián)列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标(bi饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃āo)的的(de)可能性(xìng)较大，管理规模和(hé)产品流动性都具(jù)备突(tū)出优势(shì)。”上(shàng)述公募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资(zī)者(zhě)可以借助相应的风险管理工具进行方(fāng)向性投资、波动率投资等(děng)，在投资层面的配(pèi)套策略(lüè)也会(huì)丰富起来(lái)。充分发挥(huī)上(shàng)述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一步(bù)提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看(kàn)，有(yǒu)了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，有利于吸(xī)引中(zhōng)长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进(jìn)一步巩(gǒng)固(gù)，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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