钠电池(chí)产能规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿(yì)拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺科技(jì)是真跨(kuà)界还是奢望，飙涨后又腰斩(zhǎn)的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在键盘生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的(de)最(zuì)大议(yì)题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门(mén)又令人(rén)遐想(xiǎng)的(de)题材搭配公(gōng)司释放(fàng)钠(nà)电池项目(mù)进展的“积极主动”，在2022年刺激着(zhe)传艺(yì)科(kē)技股(gǔ)价(jià)迅速(sù)飙涨4倍，甚至期间还祭出(chū)“七连板(bǎn)”和(hé)“五连(lián)板”妖股走势。然(rán)去(qù)年末以来，抛(pāo)“利好(hǎo)消息”催(cuī)涨股(gǔ)价(jià)的套路完(wán)全失灵，股价又在4个多月时间(jiān)极速腰(yāo)斩。即(jí)便(biàn)是3月末扔出30亿元定增(zēng)预案(àn)投建年产5.5GWh钠电池项目(mù)，传艺科技也只收获(huò)了短暂的上(shàng)涨，而后再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到(dào)，股价过山车式的涨跌折射的是市场(chǎng)对传艺科技高调跨界钠电赛道故(gù)事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间不过(guò)10多月，规划产能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的(de)传艺(yì)科(kē)技(jì)如何撬动54亿(yì)元(yuán)乃至94亿元的投资成本？巨头环(huán)伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海(hǎi)口(kǒu)的(de)产(chǎn)能又该如何消化(huà)？过往投资计划频频(pín)“跳票”、实(shí)际(jì)效(xiào)益与预期天差地别等“黑历(lì)史”在前(qián)，“大跃进(jìn)”的新项(xiàng)目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价(jià)“过(guò)山车”

　　早在20世纪70年代，钠离(lí)子电池便与锂离子电(diàn)池同时期萌芽，但由于钠电负极嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电池能(néng)量(liàng)密度(dù)较低，导(dǎo)致其研发进度大(dà)大落后于了锂电(diàn)池。直到(dào)2020年后，随着钠电关键技术完成突破(pò)以及(jí)锂价不(bù)断飙(biāo)升，钠电(diàn)才作(zuò)为锂电“备(bèi)胎”之一重回(huí)人们重视。尤(yóu)其2021年7月，宁德时代推出第一(yī)代钠离子电池(chí)，掀起(qǐ)钠(nà)电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨，A股(gǔ)钠电炒(chǎo)作如日中天(tiān)之(zhī)际，传艺(yì)科技于去年6月22日(rì)晚间高调宣布入局。彼(bǐ)时的公告显示，公司拟投资3000万(wàn)元通过全资子公司江(jiāng)苏智纬电(diàn)子科(kē)技有限公司（以下简称“智纬电子(zi)”） 同海盈汇鑫(xīn)企业、自然人杨磊和(hé)杨崇义合(hé)作设立控股孙公司江(jiāng)苏传艺钠电科技有限公司（公司持股75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺科(kē)技旋即涨停(tíng)，当日盘后公司迫不及(jí)待召开电话会议，向合(hé)计64名分析师和(hé)个人投(tóu)资者披(pī)露跨界(jiè)钠电的(de)各种细节。根(gēn)据规划，传艺科(kē)技钠电(diàn)池项目中试线2022年投产，一(yī)期2GWh的(de)产能2023年投产，二期(qī)计划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股价更(gèng)加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺(yì)科(kē)技宣(xuān)布跨界后一口气收出(chū)7个涨停板，市值快速实(shí)现翻(fān)倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电消息催涨股价的(de)前车在(zài)前，传艺科技开始有意(yì)无意地“主动”披露钠电项目进展，而公(gōng)司股价(jià)也(yě)往往在公告披露后录得大(dà)幅上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中，公司股价一度(dù)摸高至54.44元(yuán)/股，相(xiāng)较(jiào)于跨界钠电池前10元/股(gǔ)左右(yòu)的温吞(tūn)股(gǔ)价，不到半年的(de)时间已翻(fān)了逾5倍。

　　但此后(hòu)，公司股价开(kāi)始掉头向下，无论其如何(hé)发布“利好(hǎo)”消息(xī)，股价(jià)也再难掀大风浪，反(fǎn)而随(suí)着时间的推(tuī)移(yí)，迅速(sù)回(huí)落(luò)。截(jié)至(zhì)4月20日(rì)收盘，报28.14元/股，4个多(duō)月时间已经较高(gāo)点腰斩。

　　值(zhí)得一提的是，由(yóu)于(yú)在2022年6月23日盘后，公司迫(pò)切(qiè)召(zhào)开(kāi)电话会并(bìng)在《投资者(zhě)关系活动记录表》中(zhōng)对外发布钠(nà)电池(chí)业(yè)务未来规划、技术水平(píng)等涉(shè)及(jí)公司经营的重(zhòng)大信息，但(dàn)直至2022年7月9日才正式通过《关于对深(shēn)圳(zhèn)证(zhèng)券交易(yì)所关注函(hán)回复的公告(gào)》补充披露相关事(shì)项，传(chuán)艺(yì)科技及公(gōng)司(sī)董事(shì)长兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽还(hái)遭(zāo)深交所通(tōng)报(bào)批(pī)评。

　　产(chǎn)能(néng)“大跃进”，钱从哪里来(lái)？

　　回(huí)看传(chuán)艺科技股(gǔ)价(jià)“过山车(chē)”式上下，背(bèi)后纵(zòng)有(yǒu)游资推波助澜，但归根结(jié)底(dǐ)还(hái)是其(qí)资金有限与钠电产能(néng)规划(huà)“大跃进”不匹配无法让市场信服造成的。

　　根(gēn)据(jù)公司定增(zēng)预案(àn)，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将(jiāng)达(dá)到10GWh。而根据公(gōng)司(sī)此前对交易所回(huí)复函和(hé)2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池项目(mù)的投资(zī)成(chéng)本约(yuē)54亿元。其中，土地购置及厂房(fáng)成(chéng)本约4亿元，10GWh产能需投入(rù)的装(zhuāng)修及设(shè)备(bèi)成(chéng)本约50亿(yì)元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产能远不止这公告(gào)出来(lái)的10GWh。据传(chuán)艺钠(nà)电官微(wēi)消息，公司董事长邹伟(wěi)民4月16日在公(gōng)开场合演讲(jiǎng)时(shí)提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发(fā)挥资金优势，投资50亿(yì)元，新(xīn)征410亩土地，用30个(gè)月的时间(jiān)，新上钠离子(zi)电池全供应链项目，逐步(bù)形(xíng)成年产3万吨正极(jí)材料、4万吨负(fù)极材料(liào)、18GWh钠离子电池(chí)、15万吨电解液(yè)的生产能力(lì)；2022年10底，中试(shì)线已经(jīng)竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开(kāi)始试产试销，6月底有望(wàng)批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产能规(guī)划，来(lái)源：传(chuán)艺钠电官微(wēi)

　　若按邹伟(wěi)民(mín)的说法，传艺(yì)科技在上述的54亿元资金(jīn)外，还需(xū)要更多(duō)资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿(yì)元的投入。

　　但现(xiàn)实是，传艺科技主营式微，年赚1亿(yì)元的盈利水(shuǐ)平显然难以撬动(dòng)动辄几(jǐ)十亿的项目。

　　传艺(yì)科技主营(yíng)输(shū)入类设备和印制电路板(bǎn)（PCB）两(liǎng)大类(lèi)消(xiāo)费电子零(líng)组件，具体(tǐ)包括(kuò)笔记本/台(tái)式机电(diàn)脑键盘、触控(kòng)模组(zǔ)和(h笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音é)鼠标等输入(rù)类设备及通讯(xùn)用板(bǎn)、消费电子、计算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规(guī)模不(bù)断扩大，营收(shōu)从(cóng)2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻(fān)了(le)近3倍(bèi)。但(dàn)盈利并未同(tóng)步，上市当(dāng)年公司(sī)归母净利润(rùn)就下滑(huá)13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之(zhī)后随着行业(yè)式微，公司(sī)盈利(lì)水平起起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿(yì)元，相较(jiào)于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而(ér)早(zǎo)在2016年，公司盈利就已经达到了(le)9000万元，净利润(rùn)增长乏力可见一斑。

　　传(chuán)艺科技(jì)业绩变动情况(kuàng)，来(lái)源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶(píng)颈，账上(shàng)的(de)资金也并不宽裕(yù)。2022年，公司经营(yíng)活动产生的现金流量净(jìng)额4.46亿元；截至(zhì)去年末，公(gōng)司货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元(yuán)，应付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两(liǎng)年半内(nèi)要拿出(chū)54亿元乃(nǎi)至94亿元以上(shàng)的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交(jiāo)所的回函中，传艺(yì)科(kē)技曾详细披(pī)露过2GWh项目资金来源：截至2022年(nián)5月31日，公司可用(yòng)于钠离子电(diàn)池项目的(de)自有资金仅1.61亿元，银行(xíng)授信未使(shǐ)用额度10.27亿(yì)元，足见(jiàn)其在投资钠(nà)电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技给深交所(suǒ)的回函

　　很(hěn)明显，一开始规划的一期(qī)2GWh产能，传艺(yì)科技就(jiù)是准备靠(kào)银行贷(dài)款解决。后一期产能(néng)增(zēng)加到(dào)4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同(tóng)样仰仗银行贷(dài)款。今年3月(yuè)30日公(gōng)司公告称，传艺科技(jì)及(jí)子公司拟向工商银(yín)行、农业银行等组成的联合(hé)银团申请不超(chāo)过20亿元的(de)项(xiàng)目(mù)贷款，用(yòng)于公司钠电池项目。根(gēn)据最新的(de)调研记录，“截至目前，牵(qiān)头银(yín)行已审批通过(guò)，参团银行处于正常的审批流程(chéng)中。”

　　一(yī)期靠贷款，二(èr)期(qī)谋定增。今年3月(yuè)30日(rì)，公(gōng)司披露《2023年度向特定对象(xiàng)发(fā)行股(gǔ)票预案(àn)》，拟募资不超过(guò)30亿(yì)元，其中的24亿元拟投入钠电池(chí)制(zhì)造二期项目(mù)，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资额(é)为27.47亿(yì)元，除了定增(zēng)的24亿元外(wài)，还有3.47亿(yì)元(yuán)的缺口。而为(wèi)补这部(bù)分缺(quē)口，传艺科(kē)技(jì)甚至将2020年定增(zēng)募投(tóu)资金中(zhōng)的1.75亿元变更用于该(gāi)项目。

　　简(jiǎn)单加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到的(de)另外8GWh的(de)项目资金来(lái)源，钛媒体(tǐ)APP向公司求(qiú)证，但截至发稿(gǎo)，仍(réng)未(wèi)获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今(jīn)年(nián)销售不低于10亿元(yuán)，整个钠电(diàn)池全供应链项目计(jì)划到(dào)2024年末全部竣工投产，达(dá)产达效后，可实(shí)现年销售(shòu)250亿元。”若传(chuán)艺科技的钠(nà)电项目真(zhēn)如邹伟(wěi)民在近(jìn)日的演(yǎn)讲中所言照(zhào)进现实，几(jǐ)年(nián)后公司营(yíng)收将在当(dāng)前基础上翻十几倍(bèi)。但(dàn)近来腰(yāo)斩(zhǎn)的股价(jià)显示，市(shì)场(chǎng)对这个故事并不(bù)再买账，除了资金实力有限(xiàn)公司(sī)外，核(hé)心(xīn)还在其大干快上(shàng)后产能如何(hé)消化的问题。

　　毕(bì)竟(jìng)，在(zài)钠(nà)电池(chí)商业(yè)化元年的(de)2023年，包括宁德时(shí)代、中科海纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等(děng)诸(zhū)多巨头在内，已(yǐ)纷纷发(fā)产(chǎn)品、量(liàng)产并(bìng)大(dà)建产能，竞争者(zhě)初露(lù)威胁，赛(sài)道(dào)已(yǐ)然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就(jiù)披露的参数和性能来看，传艺钠电的钠电池与(yǔ)巨头们不相上下，但宁德时代落(luò)地奇(qí)瑞车型、华语(yǔ)新能(néng)源(yuán)配套(tào)雅迪极钠S9等表明，大佬们已(yǐ)经走在前面，率先(xiān)在两(liǎng)轮电动车(chē)和低速电(diàn)动车领域(yù)实现装车应(yīng)用。而传艺科技除了在岁(suì)末(mò)年初公告与中祥航业、江苏新(xīn)能源、德博新能源(yuán)签(qiān)订项目合作或战略合作(zuò)协议外，并未官宣重点客户(hù)。

　　每每有(yǒu)投资者问及客户情况时(shí)，公(gōng)司都以(yǐ)“目前订单(dān)下(xià)游(yóu)运用(yòng)覆盖储能(néng)、低速电动车(chē)及电(diàn)动工具等多个领(lǐng)域”“公(gōng)司(sī)钠(nà)离子电池送样后客户的反馈普遍(biàn)较为良好，并(bìng)已与多名客(kè)户签(qiān)订了销售(shòu)订单”“公司已与多家(jiā)知名两轮电动车品牌(pái)开展送样(yàng)和合作(zuò)意向洽谈等工作(zuò)”等进行回复。至于具(jù)体的客户名称和订单(dān)金额(é)，一(yī)直(zhí)语焉(yān)不详。

　　且2023年，钠电池产能(néng)落地正数倍级增长。上海钢联新能(néng)源事业部钠电池分析师汪奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地产能(néng)有3GWh左右(yòu)，预计2023年(nián)落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到(dào)2023年底，预计钠电(diàn)池产能(néng)将增加至21GWh。无论是哪种笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音(zhǒng)预测(cè)，今年钠电池落地产能(néng)大(dà)幅(fú)增(zēng)加已可(kě)预见。

　　“参考锂(lǐ)电池行业产(chǎn)能利用(yòng)率(lǜ)，钠电池落地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的(de)市场规(guī)模接近40GWh。前期用于(yú)两轮车的(de)钠(nà)电池不到5％，后(hòu)面成(chéng)本(běn)降下(xià)来才会有较大比例的替代。”汪(wāng)奇认为(wèi)，今年钠(nà)电(diàn)池只会小(xiǎo)批量应用到(dào)多元化场(chǎng)景。

　　然传艺科技却十分自信，其在调研记录中预测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于(yú)其占去(qù)了2023年钠电(diàn)池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音1月9日(rì)投资者关系活动记录表

　　需要注意的是(shì)，沉寂多年的钠电池是在此(cǐ)前锂价飙涨的(de)背景下作为(wèi)“替代”而(ér)被推(tuī)到台前的，去年底(dǐ)以(yǐ)来，碳酸锂价(jià)格持续下(xià)行，4月20日电碳价格均价已经跌(diē)至18万元/吨。一时间，锂价(jià)持续下跌(diē)会否影响(xiǎng)钠(nà)电池商业化进(jìn)程的讨论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院院(yuàn)士欧阳(yáng)明(míng)高近日(rì)就表示：“钠(nà)电池(chí)能(néng)够起到对锂电池的平衡作用(yòng)，平(píng)衡(héng)锂价，保证锂资源的供应安全(quán)，不(bù)太可能成为主(zhǔ)流。锂(lǐ)价一(yī)便(biàn)宜，就会让钠离子(zi)的发展陷(xiàn)入(rù)被动。”但他也强调，“钠离(lí)子技(jì)术一(yī)定要发展，因为它是(shì)锂离子电(diàn)池(chí)的一个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和(hé)钠电建设成(chéng)本接近，目前三元(yuán)钠电量(liàng)产的生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁(tiě)锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步向钛(tài)媒体APP分析，“钠离子(zi)电(diàn)池性能(néng)比较(jiào)接近(jìn)磷酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)，高能(néng)量密度的也接近三元523电(diàn)池。目前电碳(tàn)价格下跌至16-18万元/吨，锂电(diàn)池(chí)成本大幅下降40％以上，所以目(mù)前已经和钠电(diàn)池成本基本相当；而由于锂原料价格大幅下降，目(mù)前铁锂和锰酸锂等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以下(xià)时，锂电池(chí)对钠(nà)电池(chí)有明显优(yōu)势(shì)。”

　　当然(rán)，市场普遍认为钠电池(chí)还有降本的空间(jiān)。兴储(chǔ)世纪(jì)总裁助理刘继茂就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产业链(liàn)完善后，规模量产后钠(nà)离子电池正、负极材(cái)料价格可降至5万元/吨(dūn)甚至以(yǐ)下(xià)，钠(nà)离(lí)子电池的理论BOM成本(běn)将低(dī)至0.40元/Wh。长期来看碳酸(suān)锂存在降价(jià)可能，但(dàn)只(zhǐ)要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子电池的成本优势就依(yī)然存在，并且随着技术(shù)不断(duàn)发展(zhǎn)、产业不(bù)断成(chéng)熟，钠(nà)离子电池(chí)的降本空(kōng)间有望进一步打(dǎ)开，该成本(běn)临界点(diǎn)仍有(yǒu)进一步下(xià)探(tàn)的可(kě)能。”

　　汪奇(qí)也称(chēng)，明年钠电产业规模化完成后，能和锂离子电池(chí)的成(chéng)本拉(lā)开差距，接(jiē)近铅酸电池的成本。但能(néng)量密度(dù)的限制(zhì)，使得碳(tàn)酸锂价格(gé)在15万以上时，成(chéng)熟后的钠(nà)离子电(diàn)池(chí)有(yǒu)一(yī)定优势；碳酸锂价格在10万左右(yòu)及以下时，钠离子电池在动力领域优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括(kuò)传艺科(kē)技在内，诸多入局钠(nà)电池的(de)企业都言锂价(jià)下跌无碍钠电池(chí)商业化(huà)进程。但随(suí)着(zhe)锂价持续下降，钠电池利润率(lǜ)下降或也是(shì)必然(rán)的。

　　以传艺科(kē)技(jì)为例(lì)，其在1月9日的(de)调研(yán)记录中曾表示，公(gōng)司(sī)钠电池定(dìng)价主(zhǔ)要根据碳酸锂的价格(gé)，一(yī)般给到(dào)客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波(bō)动而波(bō)动。

　　缺乏长远(yuǎn)投资定力 过往(wǎng)项目频频(pín)“跳票”

　　资金和(hé)产能消化之外，市场还担忧(yōu)传艺科(kē)技项目(mù)投(tóu)资的定(dìng)力。

　　尽管公司对进(jìn)军钠电领(lǐng)域雄心勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳(shū)理其过往投资履历发(fā)现，传艺(yì)科技(jì)在投(tóu)资(zī)上(shàng)缺乏长远定(dìng)力，临时“跳票”甚至终(zhōng)止(zhǐ)募投计划可谓(wèi)“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生(shēng)产项目，9418.08万(wàn)元投(tóu)向薄膜线路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资(zī)用途，将FPC生产项目(mù)未(wèi)用的资(zī)金(jīn)1.20亿(yì)元和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃(lí)面板生产项(xiàng)目(mù)、轻薄型键盘生产项目，已经使(shǐ)用(yòng)了7737.67万元募(mù)资的FPC生(shēng)产项目则(zé)被(bèi)终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线路板(bǎn)生(shēng)产线技改并扩产(chǎn)项目的实(shí)施地点从一厂搬迁至二厂；2021年(nián)6月，再将该项目的实施地点变更为重庆市合川(chuān)区工业园区核心区高阳路30号，实施主体则从传(chuán)艺科(kē)技变为全资子公司重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目(mù)则(zé)再生变。公司终(zhōng)止实施(shī)3D玻璃(lí)面板(bǎn)生产项(xiàng)目(mù)（已投入募资7445.13万(wàn)元），并将该项(xiàng)目剩(shèng)余资金(jīn)全部(bù)投入轻薄(báo)型键盘生产项(xiàng)目的建设，并将后(hòu)者的产能从1600万台(tái)提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿(yì)元，其中(zhōng)的4.20亿元(yuán)用于(yú)年(nián)产18万(wàn)平方(fāng)米中(zhōng)高端印制电路板建设(shè)项目。但次(cì)年6月，公(gōng)司将该项目(mù)中(zhōng)的SMT工序实施地点(diǎn)由江苏省高邮市(shì)经开区凌波路33号改建至江(jiāng)苏省高邮(yóu)市经(jīng)开区凌(líng)波路(lù)49号的闲置厂房(fáng)；2023年(nián)3月，传艺科技再(zài)“变卦”，又将该项目剩余募资（已投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿元变更用(yòng)于投入“钠离子电(diàn)池制造(zào)二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频(pín)变(biàn)更募投计划的地点、资金乃至项目(mù)，直(zhí)接的(de)后果就是原(yuán)有的投(tóu)入打水飘、投(tóu)资效率低下以及建成项目实际效益与(yǔ)预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项目建设期(qī)仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿(yì)元。定期(qī)报(bào)告显示，2018年6月30日，该项目就已经建(jiàn)成。但2019年(nián)-2022年，该项目(mù)的效益(yì)分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而根据定增方案(àn)，年产(chǎn)18万平方米中(zhōng)高(gāo)端(duān)印制电路(lù)板建设项目建设期也仅12个(gè)月，预计达产年(nián)实现营收7.48亿元(yuán)，项目净利(lì)润(rùn)1.31亿元(yuán)。然(rán)两(liǎng)年(nián)多时(shí)间过去(qù)了，截至2022年12月(yuè)31日(rì)，该项目投资进度(dù)也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元(yuán)，与当初的(de)预期相去甚远。

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