今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，美(měi)股科技板块持续上(shàng)涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数据(jù)显示，截至(zhì)5月26日(rì)，美股科技主题QDII年(nián)内(nèi)收益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名(míng)，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内(nèi)人(rén)士表示，今年(nián)美股科技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为代(dài)表的(de)人工智能领(lǐng)域的大发(fā)展(zhǎn)。当前(qián)，全球产(chǎn)业界和资本市(shì)场(chǎng)都在积极(jí)拥抱(bào)这新一轮的数字产业化变革(gé)浪潮，而美(měi)股科(kē)技股汇集(jí)了(le)全(quán)球(qiú)最(zuì)头部的AI产(chǎn)业链公司，因此看好该板(bǎn)块长期投资价(jià)值(zhí)。

　　美股科(kē)技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主(zhǔ)题(tí)QDII年内收益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内收益(yì)前35只产(chǎn)品中，仅有(yǒu)一只(zhǐ)中韩半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排(pái)在(zài)第(dì)27位和(hé)第35位，其余悉数为美股科技主题产(chǎn)品。

　　具体(tǐ)来看，广发(fā)全(quán)球精选(xuǎn)人民(mín)币年内(nèi)回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产(chǎn)品。从其(qí)一季度(dù)重(zhòng)仓(cāng)持(chí)股情况来看该产(chǎn)品主投美(měi)股科(kē)技(jì)股(gǔ)，其中(zhōng)57.66％的仓(cāng)位投(tóu)向信息技术行业，前三(sān)大重仓持股股票分别(bié)为微(wēi)软、英伟达和超威半导体，其中微软持仓数(shù)量(liàng)相较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全(quán)球(qiú)科(kē)技先锋以30.52％的(de)收益紧随其后，一季度该产品重(zhòng)仓持股(gǔ)了英伟(wěi)达、苹果(guǒ)、超威(wēi)半导体(tǐ)、微软、脸书等多只美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达标普信息科技(jì)A人(rén)民币(bì)、博时纳(nà)斯(sī)达(dá)克100美元(yuán)现汇等逾(yú)20只(zhǐ)产品年内回报均超20％，这些产品(pǐn)一部分前十(shí)大重仓股中占比较高(gāo)的多是美股科技股(gǔ)，另一部分所(suǒ)跟踪的指数(shù)主要权重股(gǔ)为美股科技股(gǔ)。

　　对(duì)此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其是纳(nà)指(zhǐ)ETF表现较好，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模(mó)型(xíng)引发的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创(chuàng)造(zào)了1.4万亿美元的市(shì)值，相比去年年末增加约45％。”刘杰(jié)指出(chū)，以纳斯(sī)达克(kè)100指数前20大权(quán)重股为例，可以(yǐ)看到有很多和(hé)AI概念相关(guān)的软硬件(jiàn)公(gōng)司(sī)，今年全球AI应用热(rè)潮也都是由这(zhè)些(xiē)公司掀起(qǐ)和推动(dòng)的，这类人工(gōng)智(zhì)能股贡(gòng)献了纳(nà)斯达克100指数约50％的涨幅，以(yǐ)及近7成的成长股涨(zhǎng)幅(fú)。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面席(xí)卷美(měi)股市场，引发了(le)科技股的全面看涨情(qíng)绪(xù)，5月25日AI芯(xīn)片相关公(gōng)司因为二季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了(le)近(jìn)160％，可以(yǐ)说今(jīn)年AI概(gài)念的火热(rè)，持续推动了中(zhōng)美市(shì)场(chǎng)相关板块的持续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与(yǔ)量化投资部基金(jīn)经理万琼(qióng)也认为，多只美股(gǔ)科技(jì)主题(tí)QDII产(chǎn)品(pǐn)收益亮眼(yǎn)，主要(yào)还(hái)是(shì)受益(yì)于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克(kè)100指数今(jīn)年以(yǐ)来的涨幅都接近28％了(le)，这(zhè)个(gè)指数基(jī)本囊括了(le)美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看好(hǎo)长(zhǎng)期(qī)投资价值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内美国(guó)科技股(gǔ)整体呈持(chí)续上涨趋势，但(dàn)走势也略(lüè)有震荡，如本周5月23日美国(guó)三(sān)大股指全线收跌，苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等多只大型科(kē)技股普(pǔ)跌；而到了5月(yuè)24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技(jì)股股价也开始回调(diào)，其中英伟达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司(sī)股价也创(chuàng)下历史新高。

　　对于美股科技(jì)股(gǔ)震荡上(shàng)涨的走势，广发基金刘杰(jié)表示，近期美国科(kē)技板块同时(shí)受到有利因素以及(jí)不利因素(sù)影响，其中，美股近期(qī)正经历着债务上限谈判和美联储(chǔ)加息政策(cè)博弈(yì)带来的不确(què)定担忧(yōu)，市场担心重演2011年美(měi)国违(wéi)约危机(jī)，当时(shí)时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院(yuàn)共和(hé)党人在(zài)最(zuì)后一刻(kè)通过提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限和削减赤字的法案，勉强避免了一场灾难(nán)，但由此(cǐ)产(chǎn)生(shēng)的紧张局势引发全球(qiú)资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为(wèi)全球第(dì)一大(dà)经济(jì)体的偿债能(néng)力，投资人(rén)多半认为(wèi)美债几(jǐ)近(jìn)零风险(xiǎn)。此外，美联储(chǔ)对(duì)于未来暂停日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国(tíng)加息(xī)以及可能的降(jiàng)息均存(cún)在分歧，对美股短期走势也(yě)产生了一定影响。

　　总体上而(ér)言，刘杰(jié)认为，AI概念以及(jí)算力应用对相(xiāng)关软硬件科技公司(sī)营收(shōu)的提振(zhèn)，以及未来(lái)应用(yòng)全面支(zhī)撑着科技公司发(fā)展(zhǎn)，都是(shì)积极的。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终端需求一二季度“稳(wěn)固(gù)”，科技板块的业(yè)绩增长正来(lái)自(zì)数据中心(xīn)等相关应(yīng)用，而随着(zhe)AI概(gài)念(niàn)的不断升级迭(dié)代日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国，未来支撑力度或(huò)将(jiāng)持续。

　　国(guó)泰基金表示，美(měi)股科技股层(céng)面，以Meta、苹果、微(wēi)软(ruǎn)、亚(yà)马逊、谷歌五大科技龙头(tóu)为例，一季度净利润均出(chū)现不(bù)同程度的下(xià)滑，除(chú)微软外其余(yú)四家巨头业绩均低于预期。来自(zì)于宏观经济(jì)的(de)逆风、美元走强等问题是科技股业绩承(chéng)压的(de)主要(yào)因素。这(zhè)些公司普遍意识到当前宏观压力(lì)，积极通(tōng)过削减开支、降本增效的方式提升(shēng)盈利能(néng)力。

　　“不(bù)过科技创(chuàng)新仍(réng)是抵御(yù)周期(qī)的最强劲武器。”国(guó)泰基(jī)金(jīn)举例，自微软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式(shì)人工智能(néng)（AIGC）迅速成为(wèi)新(xīn)一轮数字产业化变革(gé)浪潮，所涉(shè)及(jí)的产(chǎn)业链(liàn)也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相关公司股价均实(shí)现大(dà)幅上(shàng)涨。“我们有理由相信科技企(qǐ)业(yè)巨头们已通过(guò)持之以恒的研究创新，逐(zhú)渐具备(bèi)从(cóng)量变到质变的厚积薄发能力，从(cóng)而有望在(zài)中长期持续推动自身不(bù)断成日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国(chéng)长进化(huà)。”

　　国泰(tài)基金认(rèn)为，目(mù)前(qián)美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公(gōng)司，包(bāo)括(kuò)微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和(hé)产品的推(tuī)广能否(fǒu)为这些公司打开新的增长曲线，并(bìng)带(dài)动估值(zhí)的提升，值得重点关注。

　　博时基(jī)金万琼表(biǎo)示(shì)，科(kē)技板块代表人类未(wèi)来发展的方向，看好这个(gè)板块长期(qī)增长(zhǎng)。同时，美国科技公司又是引领全球科技(jì)的发展(zhǎn)，美股(gǔ)科技(jì)板(bǎn)块还是具有很好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。投资者可以考虑长(zhǎng)期的配置一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需要注意(yì)的(de)风险，包括货币政策的走(zǒu)向、银行危机的后续等(děng)。投(tóu)资者应根据自身的风险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚(jiān)持长期投资、定期定(dìng)投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为(wèi)世界上最(zuì)大的金融(róng)市场(chǎng)，纳指与A股(gǔ)各类市场相关性低，从分散投资(zī)的(de)角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，能够发(fā)挥(huī)资(zī)产配置的作用；同时(shí)，大部分投资者看好美股科(kē)技股、生物制(zhì)药(yào)公司，相比标普500而言(yán)，纳(nà)指100此类代表性更好，更符合美(měi)股的特征，历(lì)史收益率也更(gèng)好。“鉴于(yú)市场(chǎng)风险和投资机会，建议投资者结合自身风险承受能力，可以考虑(lǜ)定投的方式参与，或许是一种体(tǐ)验更好的(de)方式。”

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