金融界5月12日消息 国(guó)内期货市场收盘，商品(pǐn)期货多数下(xià)跌，沪银大跌(diē)超(chāo)5％，沪锡、液化石油(yóu)气跌(diē)超(chāo)4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌超2％。豆(dòu)系(xì)品种大(dà)幅反弹上涨(zhǎng)，豆(dòu)一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期(qī)货：白(bái)银深(shēn)跌，贵(guì)金属(shǔ)做多逻辑变(biàn)了(le)？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势，价格深跌5％以上(shàng)。根(gēn)据昨夜公布的(de)数据，美国(guó)4月(yuè)生产者价格(gé)指数PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预(yù)期，反(fǎn)映出生产物资通胀压力(lì)进一步趋(qū)缓(huǎn)。结(jié)合此前发布的美国4月CPI数(shù)据(jù)，6月美联储大概率(lǜ)暂停加息。

　　背(bèi)后逻辑来看，一方面，此前加(jiā)息结束乃至(zhì)降息(xī)已然(rán)成(chéng)为一种共识，因(yīn)此本周在美(měi)联储(chǔ)越(yuè)来越(yuè)多(duō)官员为鹰派站台(tái)的情况下，预(yù)计从加息结束(shù)到降息(xī)周期开(kāi)启，仍(réng)有近(jìn)一个季度的(de)时间，在此期(qī)间将面临经济和政策的不确定性，贵金属部分(fēn)回吐前期超(chāo)涨(zhǎng)的幅度。另一方面，上周初请(qǐng)失业(yè)金人数升至2021年以(yǐ)来(lái)的(de)最高水平，劳动力市场正(zhèng)在降温。同时国内(nèi)社融超预期下滑，白银因工(gōng)业属性(xìng)偏强大幅下跌，在情绪(xù)修复(公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站fù)之前难(nán)言企稳，后续还需(xū)关注海外衰退预期的(de)发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金属(shǔ)走势拖累 白银(yín)如期(qī)大幅调(diào)整

　　前期强(qiáng)调(diào)从宏观经济(jì)衰退预期角(jiǎo)度出(chū)发，有色金属将会走弱，白(bái)银连续上涨(zhǎng)后会面临调整行情，当前逐步(bù)兑现(xiàn)；宏观经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退(tuì)预期将会继续影响有色金属与贵金属行情(qíng)。

　　尽管美国(guó)经济数据(jù)疲软增加(jiā)美(měi)联储政策(cè)转向宽松预期以(yǐ)及经济风险依(yī)然利好贵(guì)金属，但是美(měi)元指数大幅上升使得贵金属承(chéng)压回(huí)落(luò)，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工业属性较强(qiáng)的白(bái)银走势，白(bái)银表现弱(ruò)于(yú)黄金(jīn)。

　　经济(jì)衰退(tuì)预期与有(yǒu)色金(jīn)属(shǔ)大幅回落(luò)等因素综合影响下，白银高位回落，下方仍(réng)有一定的(de)空间，首(shǒu)先(xiān)关注(zhù)24美元/盎司整数(shù)关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若(ruò)有(yǒu)效跌破该位置将会(huì)测试23美元/盎司（5250元/千克(kè)）关键(jiàn公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站)支撑；上方关注继续(xù)26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻力(lì)位。当前偏弱行情仍未走(zǒu)完，建(jiàn)议(yì)继续等白银行(xíng)情(qíng)企(qǐ)稳再低位做多。美欧银行业危(wēi)机引发避险需求(qiú)，美联储政(zhèng)策收紧预(yù)期迅速转向(xiàng)，美(měi)元美(měi)债走(zǒu)势偏弱，贵(guì)金属持续走强(qiáng)，当前继(jì)续关注调整行(xíng)情；后公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站(hòu)续政策宽松(sōng)转向、经济(jì)下行风险(xiǎn)、银行业风(fēng)险与债务上限风险(xiǎn)、央(yāng)行购金持续等宏观因素下，黄金(jīn)将会不断刷新历史新(xīn)高，贵金属逢低做多配置依然(rán)是核心建议。

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