雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语形容下暴雨的四字词语-橘子百科-橘子都知道

雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语形容下暴雨的四字词语沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范(fàn)式(shì)之一：低估值、高分(fēn)红

　　低(dī)估值、高分(fēn)红(hóng)，是包括能源链(liàn)、“一带一(yī)路”和运营商在(zài)内的(de)“中(zhōng)特估”方向最鲜明的共同特征(zhēng)：1）截至(zhì)2022年(nián)底，能源链、“一带一路”和运营商(shāng)PB估值分别处于2016年以来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而即便经历年初(chū)以来的(de)大幅(fú)上涨后(hòu)，当前(qián)这些板块(kuài)估值仍处于历史平均水(shuǐ)平附近(jìn)。2）与此同时，能源链(liàn)、“一带一路(lù)”和运营(yíng)商股息率显著高于市场整体，较高的(de)分红也成(chéng)为其(qí)进可攻(gōng)、退可守的重(雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语形容下暴雨的四字词语zhòng)要支撑。

　　雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语形容下暴雨的四字词语二(èr)、“中特估”投(tóu)资范(fàn)式之二：政策的持续支撑和催化

　　政策持续支撑和催化(huà)，成为“中特(tè)估(gū)”中“一带一路”和运营(yíng)商板块修复的重要(yào)驱动。

　　1）“一(yī)带一路(lù)”：在(zài)“一带(dài雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语形容下暴雨的四字词语)一路”十周年之(zhī)际，从沙伊和(hé)解、中俄深化合作联合声明、中巴联合声明等，以(yǐ)及后续5月召开在即的第三届“一带(dài)一路”国际合(hé)作高峰论坛，“一带一(yī)路”相关利好(hǎo)不断，板块行情得到(dào)催化。

　　2）运(yùn)营商(shāng)：去(qù)年10月以来，数字经济上升为国家战略，相关政策密(mì)集出台(tái)。今(jīn)年国务(wù)院改组又新设国家(jiā)数据(jù)局(jú)。运营商作为“数字经济(jì)”的基础设施，持续得(dé)到催化。

　　三(sān)、“中特估(gū)”投资范式之三：景气修复(fù)预(yù)期

　　2023年中国复苏(sū)+人民币升值的全年宏观(guān)主线驱动(dòng)盈利能力修复，带动能(néng)源链整体性上涨。1）能源(yuán)产业链作为原材料高度依赖海外供应、同时下游需求基本集中(zhōng)在国内(nèi)市场的方向之(zhī)一(yī)，将充分受(shòu)益于(yú)人民币升值的(de)宏观(guān)趋(qū)势。2）中国经济复苏(sū)，下游领域需求预期回(huí)暖，能源(yuán)产业链(liàn)尤(yóu)其是行业(yè)龙(lóng)头盈利已(yǐ)在(zài)修(xiū)复。

　　四、沿(yán)着三(sān)条(tiáo)投(tóu)资范(fàn)式，“中特估”重点(diǎn)关(guān)注哪(nǎ)些方(fāng)向？

　　除了能源链、“一带一路”和(hé)运营商等之外，当前我们建议关注机械（造船）、交运（公(gōng)路、铁(tiě)路、港口）、大型(xíng)银行(xíng)等细分方向。

　　1）机械（造(zào)船）：船舶制造(zào)业作(zuò)为(wèi)国(guó)家重点(diǎn)支持(chí)的(de)战略性产业之一，近(jìn)年来经历了(le)行业调整和产能过剩的困境(jìng)，但近期板(bǎn)块景(jǐng)气已在改善：一(yī)方面，随着全球航运市(shì)场需求正在增长，带来包括化学品船(chuán)与成品油轮船的订单大幅提升(shēng)。另一方面，国企改革推动造船企业重组整合(hé)和产能优化之下，国内船舶制造业已在逐(zhú)步实现结构调整(zhěng)和产(chǎn)能优化。

　　2）交运（公路、铁路、港(gǎng)口）：五一期间各项数据恢(huī)复良好。业(yè)绩确定(dìng)性强，承(chéng)诺高(gāo)分(fēn)红(hóng)，类债属性突出。经济(jì)增(zēng)速下行，高速公路、铁路、港口资产(chǎn)稳健性凸显，业绩成(chéng)长及(jí)确定性较高。同时近几年，高速公(gōng)路(lù)及铁路板块上市公司更加注重投资人回报(bào)，多家公司发布(bù)股(gǔ)东回报计划，大幅提高(gāo)分红比例以及承诺未来几年高分红水(shuǐ)平，给(gěi)投资(zī)人带来确定性的高股息(xī)回报。

　　3）大型银行：经济复(fù)苏大背景下融资需求回暖，基本(běn)面有支撑，板(bǎn)块估值也(yě)具备修复空间。2023年以来(lái)，信贷需求连续三个月超预(yù)期(qī)回(huí)暖，在(zài)稳增(zēng)长(zhǎng)和扩投(tóu)资(zī)的政策基调下，后续信贷、社融仍有望平稳增长。此外，作为业(yè)绩稳定且高(gāo)分红的板块，当(dāng)前银行PB估值处于2016年以(yǐ)来11.6％的较低位(wèi)置，修(xiū)复空间较大。