华(huá)尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告(gào)做空印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大(dà)波的美国(guó)新兴做(zuò)一个男人出轨了还爱自己的老婆吗空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头(tóu)对准的是(shì)“华尔街之(zhī)狼(láng)”、著(zhù)名亿万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美(měi)东时(shí)间(jiān)5月(yuè)2日周二(èr)收(shōu)盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来最大单日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价(jià)，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜(bǎng)单(dān)显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人(rén)身价为147亿(yì)美元(yuán)，排名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经济(jì)结(jié)构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报(bào)告中指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运(yùn)营 “类似(shì)庞(páng)氏骗局(jú)” 的(de)经济结构(gòu)。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究表(biǎo)示，IEP利用来自新投(tóu)资者的资(zī)金向老投(tóu)资者支付(fù)股息。报告指出，简(jiǎn)而言(yán)之，伊(yī)坎一直在(zài)使用从新投资(zī)者那里获(huò)得的资金向老(lǎo)投资者(zhě)支付(fù)股息。“这种(zhǒng)类似庞(páng)氏(shì)骗局的(de)经济结构只(zhǐ)有在(zài)新资金愿(yuàn)意冒着成为最后(hòu)一(yī)批'持有资金的风险(xiǎn)的情况下才是可(kě)持续的”，报告说(shuō)道(dào)。

　　兴登堡研究还在(zài)报(bào)告(gào)中(zhōng)称，IEP的56亿美元年(nián)终净资产(chǎn)价值被(bèi)夸(kuā)大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告(gào)中表示(shì)，IEP的股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报(bào)告(gào)指出(chū)，另一方面，伊(yī)坎企业(yè)的同行(xíng)，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场(chǎng)控股公司，其交易价(jià)格均低(dī)于各自的资产(chǎn)净值。资(zī)产净值(zhí)是衡量基金业绩(jì)的(de)关键(jiàn)指标，衡(héng)量基(jī)金所持证(zhèng)券的(de)市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推(tuī)动IEP股票泡沫(mò)的是(shì)其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄今为止美国大型(xíng)股公司中最高(gāo)的(de)。兴登堡指责伊坎以股票而不是现(xiàn)金的(de)形(xíng)式(shì)发(fā)放股息，并(bìng)让伊坎企业(yè)出售新股，以满足股东的支出，从而抬(tái)高了股息收益(yì)率。

　　兴登堡的报告还(hái)举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价(jià)值(zhí)定(dìng)为3.81亿(yì)美元，但一个月后，该部门的一家重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一(yī)一家跟(gēn)踪伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊(yī)坎之间的关系密切。报告称，杰(jié)富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况下，伊(yī)坎(kǎn)的股息也将永久支付(fù)，同时还从(cóng)安排IEP股(gǔ)票发售中获(huò)利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告(gào)“自以(yǐ)为是”

　　这份做(zuò)空报告(gào)对伊(yī)坎(kǎn)来说(shuō)是一个重大挑战。他(tā)也在报告刊(kān)登的几小(xiǎo)时后发(fā)声反(fǎn)击。

　　伊(yī)坎在一份声明(míng)中表示，兴登堡“自以为是”的报告(gào)旨在(zài)以牺牲(shēng)IEP长期股东的利益(yì)为(wèi)代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公(gōng)开披露的信息(xī)，我(wǒ)们(men)相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一样(yàng)不言(yán)自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们仍然相(xiāng)信激进主义是最好的投资范例(lì)。“我过去25年的激进主义(yì)投(tóu)资已经很(hěn)好地证明了这一点。我们定(dìng)期将我们的(de)维(wéi)权原则付诸(zhū)于我(wǒ)们(men)的多数控(kòng)股(gǔ)公司以及我们投(tóu)资部(bù)门(mén)持有的少数(shù)股权，目前在14个上市公司(sī)董事(shì)会中都有代(dài)表。此外，我们坚信通过(guò)对冲头(tóu)寸(cùn)来降低风险，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司(sī)持有他(tā)在能源(yuán)、汽(qì)车(chē)、食品包(bāo)装(zhuāng)、房地产和其他行业(yè)的各种投(tóu)资。他是(shì)IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份一个男人出轨了还爱自己的老婆吗(fèn)。

　　申明还指出，报告中(zhōng)的说法 “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的(de)单(dān)位持有人(rén)和员工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也坐不住了(le)！股东权益(yì)律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦(dūn)促(cù)亏损的投资(zī)者就(jiù)兴(xīng)登(dēng)堡研究做空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究“一战成名(míng)”

　　回数兴登堡研究的(de)做空实例，最(zuì)出名的(de)莫(mò)过于今年2月(yuè)做空印(yìn)度首富的阿(ā)达尼(ní)集团了。兴登堡研究百(bǎi)页(yè)的(de)做空报告使得前“亚洲(zhōu)首(shǒu)富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷(fēn)从(cóng)印度(dù)股市撤离(lí)，更让印度总理莫迪受到反对派质疑(yí)。

　　根据(jù)当时(shí)美(měi)国(guó)全国(guó)公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团(tuán)市值在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼的个(gè)人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头？公(gōng)开资(zī)料显示，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)公司成立(lì)于2017年，总(zǒng)部(bù)位于纽(niǔ)约(yuē)市。据兴登堡(bǎo)研究官网介绍，公(gōng)司的(de)主要业务包(bāo)括(kuò)披露企业(yè)的(de)会计造假、管理问(wèn)题、未(wèi)公开关联交易、财(cái)报违规等。媒体统计(jì)显示，从2020年至今(jīn)，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)公司共(gòng)对30家公司(sī)发过难(nán)。他(tā)们雇(gù)佣金融分析师、会(huì)计师(shī)和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自(zì)中产家庭，曾在康涅(niè)狄格(gé)大(dà)学(xué)学习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加(jiā)入了以色(sè)列(liè)的(de)救护车急(jí)救部门，是拥有以色(sè)列证书的救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这(zhè)个名(míng)字(zì)源于1937年(nián)在新泽西上空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们(men)将兴登堡视为完全(quán)可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上(shàng)写道。

　　除了(le)此次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登堡研究也曾瞄准其(qí)他企业(yè)。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页(yè)的做空报告，让市值一度(dù)达到340亿美(měi)元的“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国司法部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最(zuì)终被(bèi)判欺(qī)诈罪成立(lì)。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指(zhǐ)控(kòng)电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方(fāng)面误导投资者。该公司的市值一度超过(guò)50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美(měi)元(yuán)，其(qí)股票在兴登堡研究做空报告公布后(hòu)暴跌(diē)90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还(hái)曾(céng)介(jiè)入马斯克对推特的收购案(àn)。在兴登堡研究宣(xuān)布做空(kōng)推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元(yuán)，随(suí)后安德森宣布关闭做空仓位(wèi)。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股(gǔ)价位于低点附近时，兴登堡研(yán)究宣布转为做空推(tuī)特，推(tuī)特股(gǔ)价随(suí)即大(dà)涨(zhǎng)约8％。

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