金融界5月22日(rì)消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日(rì)本股市竟(jìng)然奇迹(jì)般(bān)的活过来(lái)了，甚至还在(zài)不断(duàn)挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎(zhā)但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的(de)变动使得日本(běn)股市变得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外(wài)资金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资者学生党如何自W，如何自我安抚对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外投资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的(de)外国人净购买量。不(bù)过，日本企业(yè)部门仍然(rán)是日本股票的最大(dà)净买家，年初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴(bā)菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈(hā)撒(sā)韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了(le)日本前五(wǔ)大贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这五大贸(mào)易公司(sī)分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大(dà)商(shāng)社(shè)的(de)股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披(pī)露可以(yǐ)看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本五大商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步投资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他(tā)还在(zài)上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日(rì)本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这(zhè)学生党如何自W，如何自我安抚样说(shuō)到(dào)：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的(de)决(jué)定其实非常简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们(men)可(kě)能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业务(wù)来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会(huì)回购股票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解(jiě)他们所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能通过融资解决汇(huì)率风(fēng)险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之(zhī)行的部分原(yuán)因(yīn)是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏(sū)世(shì)民(mín)拜访了日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本(běn)一举收购8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日(rì)本还(hái)蕴(yùn)藏(cáng)着更(gèng)多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的(de)竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本(běn)股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会(huì)上解释了抄底(dǐ)日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子也有(yǒu)所保留。站在(zài)事(shì)后马(mǎ)后炮(pào)的角度看(kàn)，对股市(shì)拥(yōng)有独特理解(jiě)的巴(bā)菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治(zhì)的变化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘政治(zhì)格局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯片(piàn)等(děng)产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的(de)重(zhòng)要变量(liàng)。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自(zì)身发(fā)展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到(dào)了(le)被低估的(de)日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本(běn)5大(dà)商(shāng)社也用业(yè)绩(jì)证明自己的(de)确被低估了。据(jù)日经(jīng)中文(wén)网，日本综合(hé)商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基本面(miàn)发生的变化(huà)，日(rì)本监管层的助推(tuī)也是一股不容忽(hū)视(shì)的(de)力量。日本监管层持续推动(dòng)企业(yè)经(jīng)营(yíng)能力的(de)改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提(tí)高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌(diē)破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和(hé)资本(běn)效率从(cóng)而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一(yī)波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本(běn)可能正接近十年一遇的(de)牛市。至于日本(běn)股市(shì)未(wèi)来将走向何方，一切将由时间给出答(dá)案吧。

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