随着3月(yuè)进出(chū)口数据的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双超(chāo)预期(qī)，也显示出纯(chún)碱市场(chǎng)供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市(shì)场预(yù)期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际数据(jù)来(lái)看，其(qí)表现超出市(shì)场预期。”国(guó)投安信期货高级分析师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量(liàng)超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口数(shù)量(liàng)超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看(kàn)来，进口的(de)大量增长主要集(jí)中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情况下，下游通过进口来补充使(shǐ)用量。这部(bù)分进口增(zēng)量到港后(hòu)直接进入(rù)下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对有限(xiàn)，但在(zài)一定程度上可能会导致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少从(cóng)国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出(chū)口(kǒu)数据(jù)来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再(zài)加(jiā)上全(quán)球能源价(jià)格上(shàng)涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场新增南美(měi)和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今(jīn)年随(suí)着国际能(néng)源价格的(de)回(huí)落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消退、国内多(duō)个大(dà)宗商(shāng)品价格处于全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还能(néng)保持(chí)增长态势，也确实超出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍在延(yán)续。”在方正中(zhōng)期(qī)期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显著(zhù)放(fàng)量，今年(nián)出口量能(néng)在去(qù)年高基(jī)数的基础上进一(yī)步上扬，显示(shì)国际(jì)市场对纯碱(jiǎn)需求具(jù)有较强韧性，国(guó)际(jì)需求显著走弱的(de)预期有待修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了解到，全球经济的衰退预(yù)期(qī)或导致全球(qiú)实体(tǐ)企业承(chéng)压，海外(wài)纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会受(shòu)到一定影(yǐng)响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在长期也可能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉(sù)记者(zhě)，相(xiāng)较于(yú)去(qù)年，今年纯碱出口的预期(qī)走弱。主(zhǔ)要在于(yú)国外能源的回落背景下供应的回归，国内外(wài)碱的价(jià)差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出(chū)口(kǒu)出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现(xiàn)依旧较(jiào)好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差(chà)，一(yī)部(bù)分(fēn)原因(yīn)可能(néng)是(shì)前期待(dài)巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么发订(dìng)单(dān)，一部(bù)分是(shì)外围需求(qiú)从去年(nián)的出口(kǒu)角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去(qù)年(nián)高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从价(jià)格(gé)和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)利润并(bìng)不高，这将导致中国(guó)出(chū)口意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出(chū)口目的地。“如果(guǒ)国(guó)内纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在(zài)海外(wài)的生(shēng)产线，且该(gāi)部(bù)分用量能够长(zhǎng)期(qī)稳定，那(nà)么这部分用量仍(réng)能(néng)让出(chū)口维持高位(wèi)。但(dàn)如果是供给(gěi)海外其他地区(qū)，可能(néng)会由于海外需求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口(kǒu)周期(qī)的变化(huà)。通常(cháng)，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口(kǒu)数(shù)据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而已(yǐ)，也(yě)并一定能够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降(jiàng)、进(巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么jìn)口(kǒu)提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出(chū)口数量占全国产能、需求的比例相对(duì)有限(xiàn)，因此对于(yú)年度供需影响也相(xiāng)对有限。但集中(zhōng)在某个月或数月，进出口超预(yù)期变化可能会对(duì)阶段性的行情产生(shēng)情绪(xù)和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目(mù)前海外碱厂(chǎng)下调报价(jià)，随着(zhe)能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年(nián)出口(kǒu)相对去年下降。“后(hòu)续(xù)海外碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口(kǒu)有继续增加(jiā)预期，出口有下滑(huá)压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格(gé)局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进出(chū)口数据超(chāo)预期是(shì)国内纯碱(jiǎn)市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市(shì)场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱期现(xiàn)货价(jià)格短(duǎn)期或(huò)有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现(xiàn)来看(kàn)，出(chū)口走弱(ruò)的预(yù)期基本被消化，进口的量相对来(lái)说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来看，进(jìn)口约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来，未来出(chū)口的(de)走弱则更加(jiā)影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢(huī)复有(yǒu)限的情况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明显。

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