本周(zhōu)，56只首发(fā)基金中（份额分开计(jì)算），博时北证50成份(fèn)指数(shù)（A/C）位列其(qí)中。目前(qián)，第2批(pī)4只(zhǐ)北证50指数基金(jīn)产品(pǐn)已有3只成立，分别为鹏扬(yáng)北证50成(chéng)份指数(shù)基金、工银(yín)瑞信北证50成份指数基金和万家北证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，流动性问题是制约北交所发展的首要因(yīn)素，不(bù)过随着(zhe)公募(mù)基金(jīn)加速布(bù)局，增量资(zī)金不断涌入下，流(liú)动性问题有望持续(xù)改(gǎi)善；同(tóng)时，当前(qián)北(běi)交(jiāo)所优质公(gōng)司被(bèi)显著低估，正是(shì)长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　第(dì)二批北证(zhèng)50指数基金(jīn)成立过半(bàn)

　　本(běn)周，56只首发基(jī)金(jīn)中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募说明书，该(gāi)基金主要跟(gēn)踪北证50成份指数，由于是发起式基金，认购金(jīn)额满(mǎn)1000万元即(jí)可成立，认购期为(wèi)5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金(jīn)产品(pǐn)成功获批，工银瑞信基(jī)金、万家基金、鹏(péng)扬(yáng)基金、博时基金四家公募基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)拿到(dào)批文。除(chú)博时基金外，万家基金的北证50指数产品也是(shì)以发起式(shì)的形式(shì)设立(lì)。

　　截至目前，除(chú)博时(shí)基金旗下产品正(zhèng)在发行(xíng)外，其余3只(zhǐ)产品(pǐn)均(jūn)已成立。其中，鹏(péng)扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成(chéng)份指数(shù)基金于4月27日正式成立(lì)，获1496户有效(xiào)认购，募集规模(mó)2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数(shù)基金于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指(zhǐ)数的投资价值(zhí)，万(wàn)家(jiā)北证50成份指数基金经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估值普遍显著(zhù)低(dī)于(yú)其他(tā)上市板块中业(yè)务(wù)相关(guān)度较高(gāo)的同(tóng)类股票，具有较(jiào)大估(gū)值提升空间。随(suí)着市场流动性的(de)增强和创新型中小企业的高(gāo)速成长，有望实现业绩和(hé)估值双(shuāng)升，长期投资(zī)价(jià)值显著。

　　首批北(běi)证50指(zhǐ)数基金月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只北(běi)证50成(chéng)份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月12日，这(zhè)8只(zhǐ)产品年内回报、成立以(yǐ)来(lái)回(huí)报悉(xī)数(shù)为负，其中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成(chéng)立以来收益率中位数为-4.74％。不(bù)过5月以来(lái)，这(zhè)些产品开始加速“回血”，月内产品均获正(zhèng)收(shōu)益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去年(nián)11月发布以(yǐ)来(lái)，该(gāi)指数经历小幅下(xià)滑后，今年一(yī)季度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽(suī)有震(zhèn)荡(dàng)下跌，但(dàn)5月以来(lái)又开始持续上涨(zhǎng)，且市场(chǎ苏州区号是多少ng)表现居前。截(jié)至(zhì)5月(yuè)12日(rì)，该指数(shù)月内(nèi)涨幅达(dá)2.98％，对比沪(hù)深市场核心(xīn)指数表现，除(chú)红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括(kuò)上证指数、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只核(hé)心指数(shù)月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数(shù)推出(chū)后，多个(gè)指数基(jī)金相继成立(lì)，这使得(dé)北交(jiāo)所整体流(liú)动性有所改善(shàn)。从中观维(wéi)度来看(kàn)，北交所很多优质企业的估值(zhí)仍然偏低，预计(jì)随着(zhe)流动性逐步改(gǎi)善，以及公司业绩(jì)持(chí)续释放，北交所板块整体走势有望持续向(xiàng)好(hǎo)。”北(běi)京(jīng)一大(dà)型公(gōng)募基金(jīn)人士表示。

　　北(běi)交所官网显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，北交(jiāo)所上市公司(sī)193家(jiā)，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来(lái)看，2021年北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司盈(yíng)利面达99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四(sì)成(chéng)的(de)公(gōng)司净(jìng)利润达5000万(wàn)元以上；2022年北交所(suǒ)上市公司全(quán)年共(gòng)实现净利润(rùn)138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司(sī)连续三年实现利(lì)润正(zhèng)增长。北交所上市公司业绩正持(chí)续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权益基(jī)金(jīn)年内(nèi)表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，除大成北交所两年(nián)定(dìng)开年内收益为负外(wài)，其余9只北交所主(zhǔ)题权益基(jī)金年内均斩获(huò)正收益。其(qí)中(zhōng)，华夏北交所创新(xīn)中小企(qǐ)业精选两年定开年(nián)内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年(nián)定开、嘉实北交(jiāo)所精选两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的回报排在(zài)二三位。

　　当(dāng)前(qián)估值偏低

　　正是长线(xiàn)资金布局良机(jī)

　　对于北(běi)交所投(tóu)资价(jià)值，多位业内人士(shì)认为，当前(qián)北(běi)交所优(yōu)质公司(sī)被显著低估(gū)，不过正是长线资(zī)金布局(jú)的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理(lǐ)叶勇(yǒng)直(zhí)言，北交所(suǒ)市场上，制约其发展的依然是市场本身较差的流(liú)动性(xìng)问题，市场制(zhì)度性差异(yì)导(dǎo)致其与沪深市场(chǎng)相(xiāng)比(bǐ)，可比公司估值表(biǎo)现(xiàn)差异较大。除(chú)了继续(xù)降(jiàng)低投资(zī)者门槛、扩大优(yōu)质上市企业数量外，后续北(běi)交所(suǒ)市场有必要(yào)完善(shàn)转板制(zhì)度，畅通转板通道，从而活跃(yuè)市场(chǎng)交易，通过沪(hù)深市场的引领(lǐng)，提(tí)升(shēng)流动性，平(píng)抑估(gū)值鸿沟。不过，从另(lìng)外一(yī)个角(jiǎo)度(dù)上(shàng)讲，目前的北交所优(yōu)质公司被(bèi)显著低估，也是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰(fēng)表(biǎo)示，站在当前的位置，对于北(běi)交所的后续(xù)表现充满信心，信心来(lái)源(yuán)于四个方面。

　　一是北(běi)交所公(gōng)司目前估(gū)值已经非常便宜，他们测算前(qián)几(jǐ)大重仓(cāng)股的平均估值在20倍(bèi)以内，切换到(dào)2023年估值在15倍以内，这个估值水(shuǐ)平(píng)对于具(jù)备(bèi)专精特新特(tè)性的中(zhōng)小(xiǎo)成长型企业而言是(shì)非常具(jù)有(yǒu)吸(xī)引力的。

　　二是(shì)从业绩表现来看，他们发现很多北交(jiāo)所公(gōng)司今年以来依然延续(xù)了较快的增长速度，发展(zhǎn)整体是(shì)符合预(yù)期的，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三是从政策来看(kàn)，去(qù)年四季度(dù)以(yǐ)来北交(jiāo)所出了不少政策(cè)利好，包括发布《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业(yè)务细则》和《北(běi)京证券交(jiāo)易(yì)所股(gǔ)票做市(shì)交易业务(wù)指引》，下(xià)调(diào)部分交易费率(lǜ)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票将(jiāng)纳入中证、国证跨市场指数体(tǐ)系，北证(zhèng)50指数(shù)11月(yuè)份正式上线等政策的密集发(fā)布，可以说对这个(gè)市场是(shì)加(jiā)苏州区号是多少大了(le)呵(hē)护的力(lì)度，政策(cè)的暖风对(duì)整个市场构成中(zhōng)长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较(jiào)多，其中(zhōng)不乏优质的个(gè)股，供给上来了，给他们(men)增(zēng)加了筛(shāi)选的范围，尽管短期可能由(yóu)于(yú)供给增加对整个市场的流动性造成一定的扰(rǎo)动(dòng)，但增加优质供(gōng)给是市场长期发展的基石，这(zhè)使(shǐ)得他(tā)们选择优质中小专精特新企业(yè)的(de)难度是相对降低(dī)的。

　　景顺长城北交所精选两(liǎng)年定开基金经理张靖(jìng)表(biǎo)示，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)作(zuò)为新兴的股票交易(yì)市场，目前仍处于初创期，上(shàng)市股票(piào)数(shù)量(liàng)还不(bù)够(gòu)多，市(shì)场关注(zhù)度还不高，整体(tǐ)估值水平相较于(yú)沪深交易所(suǒ)明显低估。随着宏观经济触(chù)底回升，和北交(jiāo)所快速发展，投资机会(huì)应会(huì)越(yuè)来越(yuè)多。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中特估(gū)”下，北(běi)交所(suǒ)作为A股(gǔ)“中特估”组成(chéng)部分(fēn)之(zhī)一，或(huò)有望随着北交所改革的(de)不(bù)断(duàn)推进和投资者关注度提(tí)升(shēng)逐渐得到估值体系(xì)修复。从2023年一季度的公募(mù)基金持(chí)仓变化来看，这一趋(qū)势(shì)已(yǐ)经初露端倪(ní)，部分专(zhuān)精特新次新(xīn)股及北证(zhèng)50中高权重、低估值公(gōng)司获增持较多(duō)。此外，北证(zhèng)50成分股中尚拥(yōng)有多个(gè)被(bèi)低估标(biāo)的(de)，未来随(suí)着(zhe)北交(jiāo)所(suǒ)改革的不(bù)断(duàn)推进和投资者(zhě)关(guān)注度(dù)提升，北交所流动性随之改善，这些(xiē)大市值(zhí)、高(gāo)权重(zhòng)、低估值的公司(sī)获得重估可能(néng)性较大(dà)。

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