光(guāng)伏硅片价格又(yòu)遭遇剧烈波动。

　　5月11日，中国有(yǒu)色(sè)金(jīn)属工业(yè)协会硅业(yè)分会最新发文显示，本周硅片价(jià)格(gé)大幅(fú)下(xià)跌(diē)。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比降幅16.4％，而G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）周(zhōu)环(huán)比降幅也达到9％。

　　无(wú)独有偶，硅片双寡头之(zhī)一的TCL中(zhōng)环11日也公布其最新报价(jià)。对4月6日的报价对(duì)比来看，所有型号硅片(piàn)降价(jià)幅度均在20％以上，其中有型号(hào)降价幅度接近(jìn)22％。

　　这种情况(kuàng)不由令人联(lián)想到去年(nián)底的价格雪崩。业(yè)内预计，硅片价格又一次迅速(sù)回(huí)落，有利于利润(rùn)向下游释放，从而进一步刺激(jī)装机需求。而硅(guī)片(piàn)环节(jié)自身(shēn)也会产生(shēng)剧烈变化，未来(lái)市场份额向(xiàng)头部玩家倾斜的趋势(shì)将会更为明显。

　　全线降价(jià)超20％

　　硅(guī)业分会最新发(fā)文显示，本周硅(guī)片价格(gé)大(dà)幅下(xià)跌(diē)。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元/片，成交(jiāo)均价降(jiàng)至5.25元/片，周(zhōu)环比降(jiàng)幅16.4％；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价(jià)格(gé)区间(jiān)在7.0-7.6元/片，成交均价降(jiàng)至7.28元/片，周环比降(jiàng)幅9％。

　　实(shí)际上，拉长时(shí)间(jiān)来(lái)看(kàn)，硅(guī)片环(huán)节降价更为(wèi)明显。硅片龙头之一(yī)TCL中环(huán)最新报价也印(yìn)证了这(zhè)一现(xiàn)象。

　　根据TCL中(zhōng)环报价显示，在P型硅(guī)片方面，218.2、210、182尺(chǐ)寸的150μm厚度P型硅片(piàn)价格分别为6.91元/片，6.4元/片(piàn)，5元/片。对比4月6日的报价，上(shàng)述三种型号的硅(guī)片当(dāng)时价格分别为8.69元/片、8.05元/片(piàn)和6.4元/片。

　　对(duì)比来看，上述三种(zhǒng)型号硅片(piàn)降(jiàng)幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从(cóng)N型硅片方面看，210、182尺寸的130μm厚度(dù)N型硅片(piàn)价格分别(bié)为6.52元/片，5.09元/片；210、182尺寸的110μm厚(hòu)度N型硅片价格分(fēn)别(bié)为6.26元/片，4.89元/片。

　　而在(zài)一(yī)个月前，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚度N型(xíng)硅片价格为8.2元/片和6.52元/片，已经下滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价格分别为(wèi)7.87元/片、6.26元(yuán)/片(piàn)，下滑(huá)幅度也达到20.45％和21.88％。

　　反(fǎn)观另一硅片龙头隆基绿能也曾在(zài)4月27日(rì)进行降(jiàng)价。不(bù)过，当时隆基绿(lǜ)能公(gōng)示最(zuì)新的单晶硅片降价幅度并不大，其中P型166mm硅片报价(jià)5.44元/片，较上次报价下调0.17元(yuán)/片(piàn)，降幅为(wèi)3.0％；182mm硅片报6.30元(yuán)/片(piàn)，较上(shàng)次报价下调0.20元/片，降(jiàng)幅为3.1％。

　　上游原材料成(chéng)本传导

　　实际上(shàng)，硅片出(chū)现超过20％的(de)降价幅(fú)度，这一状(zhuàng)况并不(bù)陌生。在去(qù)年12月21日，硅业分(fēn)会数(shù)据显示(shì)，硅片单周价(jià)格曾呈现熔断式(shì)下跌，其中，M10单(dān)晶硅(guī)片（182 mm /150μm）价格(gé)周环比跌幅(fú)20％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格周环(huán)比(bǐ)跌幅也达到18.4％。

　　这也引(yǐn)起了一系列连锁反(fǎn)应，下(xià)游(yóu)电池片、组件环节随(suí)后也出现(xiàn)“多米诺骨(gǔ)牌”式(shì)降(jiàng)价，触发了整(zhěng)个产业链(liàn)中下游(yóu)的利润重(zhòng)分配。

　　对(duì)于这一轮硅片大幅(fú)降价，硅业分(fēn)会分析指出，最近一周市场成交(jiāo)价格(gé)混乱(luàn)，成(chéng)交量(liàng)普遍偏小。该机构(gòu)指出，价格(gé)大幅下跌主要由于两方(fāng)面原因，其一是价格降幅横跨(kuà)两周，因此跌幅略显夸张，但(dàn)实则经历了两轮阶段性调价；其二是传导(dǎo)原材料降价空间(jiān)，并持续向下游(yóu)释放(fàng)利(lì)润。

　　该(gāi)机构分析认为，最近一(yī)周sand可数吗还是不可数，thousand可数吗随着(zhe)原材料价格大幅波动(dòng)，硅片企业(yè)减少安(ān)全库存至合(hé)理水(shuǐ)平，由(yóu)于预(yù)期三季度硅片产能释放(fàng)量将(jiāng)显著增加，因此部分厂商选择提前降(jiàng)价清库存。

　　实(shí)际上，上游(yóu)硅料价格持续下行，的确对(duì)硅片环(huán)节造成了(le)较大成本(běn)传(chuán)导压力(lì)。据PVInfoLink数据，3月以来硅料价格已连(lián)续(xù)9周(zhōu)下降，致密(mì)料报(bào)价(jià)从(cóng)3月1日的230元(yuán)/kg持续(xù)下跌(diē)至(zhì)4月26日的179元/kg，上游硅料价(jià)格(gé)持续(xù)下行，使得下游(yóu)对硅片(piàn)环节(jié)有较强的(de)降价预期。

　　此(cǐ)外(wài)，进(jìn)入二(èr)季度以(yǐ)来，4-5月进口石英砂不再成为限制单晶硅产出的瓶颈，因此(cǐ)专业化企业挺价意(yì)愿开始减弱，释放(fàng)部分利润给下游。

　　石英(yīng)砂对硅片(piàn)价格支撑作用减弱。4月(yuè)21日，石英砂寡头尤尼明总公司(sī)硅(guī)比科宣布2亿(yì)美元的高纯(chún)石英(yīng)砂扩(kuò)产(chǎn)sand可数吗还是不可数，thousand可数吗计划(huà)，预(yù)计投资完成后，公司高纯石(shí)英(yīng)砂(shā)产量将在2022年基础(chǔ)上实现翻倍，伴随(suí)未来预期高纯(chún)石英(yīng)砂短缺得到(dào)有效改善，石英砂短缺对于(yú)硅(guī)片价(jià)格的(de)支撑作用进一步减弱。

　　进一步刺(cì)激下游装机(jī)需(xū)求

　　在业内(nèi)看(kàn)来，这一轮原材料价格下滑(huá)，必然会继续向下游传递，从而向下(xià)游释(shì)放利润，尤其是今年光伏装机已被市场冠以“高增(zēng)长(zhǎng)”的(de)基调(diào)。广发证券认为，硅片降价将有效改善下游电池和组件成本压力，进一步刺激终端(duān)装机需(xū)求。

　　国(guó)海证券在(zài)一份研(yán)报中也表示，从组件(jiàn)端来看(kàn)，随硅料价格回(huí)落(luò)，主流182/210产品平均价格已(yǐ)经从2022年11月的1.98 元/W 回落至1.72/1.73元(yuán)/W水平。组件(jiàn)价格的下降则将带动光伏(fú)系统成本降低，光伏发(fā)电(diàn)项目(mù)收益率显著提升，从而(ér)激(jī)发更多(duō)的建设投(tóu)资。

　　该机构预计，2023年全球光伏市场将保持较高(gāo)的(de)增速，总装机量有望突破(pò)350GW，硅片作为主要中间材料也将(jiāng)迎来高(gāo)速增长。

　　实际(jì)上，在硅片(piàn)环节，也会出现明显分化。华创证券认为，刺激下游需求，加速行业出清，目前硅片环节产能相(xiāng)对宽松(sōng)，龙头(tóu)企业(yè)成(chéng)本优势明显，原材料保供(gōng)能力(lì)更强，随着硅片价格(gé)下降，落后产能或将加速出清，重塑行业格局。

　　有业(yè)内人士认(rèn)为，随着上游(yóu)原材料硅料(liào)价格(gé)回落，硅片成本端原材料(liào)采购影响弱(ruò)化(huà)，制造技术(shù)水平重要性将逐步凸显。在(zài)硅(guī)料价格高企(qǐ)时，硅料在硅片(piàn)整体成本中占据绝大部分，因此原材料(liào)采(cǎi)购的具体价格、时 点(diǎn)节奏把握、未来趋势(shì)判断、库存管理等(děng)方面对硅片企业的(de)盈利影响较大，而由(yóu)生产技(jì)术、工艺(yì)、管理水平(píng)等方面因素决定(dìng)的非硅成(chéng)本影响不易(yì)体现。

　　有机(jī)构测算，硅料价格在300/200元/kg时(shí)，主流182型号硅(guī)片的成本约5.69/4.10元(yuán)/片，其中硅(guī)成(chéng)本占(zhàn)比分(fēn)别达到84/78％，非硅成(chéng)本仅(jǐn)0.9元/片。而当硅料(liào)成(chéng)本下降至80元(yuán)/kg以(yǐ)下(xià)时，非硅成本(běn)占比将提升(shēng)至40％以(yǐ)上，优(yōu)秀硅片厂商本(běn)身的制造能力(lì)和(hé)规模竞争优(yōu)势(shì)将会凸显，与(yǔ)行业一(yī)般水平拉开差距。

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