金(jīn)融界5月11日消息(xī) 央行今日发布(bù)2023年(nián)4月份金融(róng)数据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万(wàn)亿(yì)元，同比增长12.4%，增速比(bǐ)上月末低0.3个(gè)百分点，比上年同期高1.9个百(bǎi)分点。初步统(tǒng)计，2023年4月社会融(róng)资规模增量为1.22万亿元(yuán)，比上年同期多2729亿元(yuán)。其中，对实体经(jīng)济发(fā)放的人民(mín)币贷款(kuǎn)增(zēng)加4431亿元，同比多增(zēng)729亿(yì)元(yuán)；对实体经济发放的外币贷款(kuǎn)折(zhé)合(hé)人(rén)民币(bì)减少319亿元，同比少减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份人(rén)民币存款减少4609亿(yì)元(yuán)，同比多减(jiǎn)5524亿元(yuán)。其中，住(zhù)户(hù)存款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万亿元，非金融企(qǐ)业存(cún)款减少(shǎo)1408亿元，财(cái)政性存款增加(jiā)5028亿元，非银行(xíng)业金融机构存(cún)款增加2912亿元。4月末，外币(bì)存款余额(é)8819亿美元，同(tóng)比下降11.6％。4月份外币(bì)存款(kuǎn)减少296亿美元，同比少(shǎo)减192亿美元。

　　申万宏源速(sù)评认(rèn)为，M2同比(bǐ)回落，主因居民存款(kuǎn)13个(gè)月以来同(tóng)比(bǐ)首(shǒu)次转为(wèi)减少，但(dàn)更可能(néng)重回表外资产，而非用于消费，消费(fèi)在二季度同样处于(yú)“N型”第二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个(gè)百分点(diǎn)至12.4%，核心在于居民(mín)贷款13个月以来首次转负(fù)。4月居民存款(kuǎn)减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累(lèi)M2同比(bǐ)0.2个(gè)百(bǎi)分点。

　　对此(cǐ)，中信证(zhèng)券点评如下：在经(jīng)历了一季度(dù)的(de)爆发(fā)式增长后，信贷在4月明显回落。从结构上来看，居民部门(mén)再(zài)次(cì)“缩(suō)表(biǎo)”，不过(guò)企业中长(zhǎng)期贷款有较强韧性。信(xìn)贷回落(luò)可能是(shì)因为(wèi)一季度透支(zhī)了部分银行信贷额度(dù)和企业信贷需(xū)求，而且(qiě)4月地产销售也(yě)边际走弱。社融增(zēng)速与上月持平(píng)，非标(biāo)融资持续好转。M2增速(sù)在(zài)高基数下回落。

　　申万宏(hóng)源申万宏源认为，M2同(tóng)比回落主因居(jū)民存款(kuǎn)13个月以来同(tóng)比首次转为减少，但更可甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的ght: 24px;'>甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的能(néng)重回表外资产，而(ér)非用于消费，消费在二季度同样处于“N型”第(dì)二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以来(lái)首次转负。4月(yuè)居民(mín)存款减少1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分点。4月M1同比回升(shēng)0.2个(gè)百分点(diǎn)至(zhì)5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点(diǎn)至7.6%，主要源于个(gè)人存款的流出而(ér)非企(qǐ)业活期存(cún)款大幅改(gǎi)善(shàn)，和地产销(xiāo)售的再度转冷有关(guān)。

　　4月份人民币存款(kuǎn)大幅减少的问题，中信证券认为是季节(jié)性波动。因为银行倾向于让理财产品(pǐn)在季(jì)末到期，使资金回流成存款，以应(yīng)对考核，然(rán)后(hòu)在下季初发行新的理(lǐ)财产品承接(jiē)。因此居(jū)民存(cún)款在(zài)季(jì)末(mò)季初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分(fēn)点(diǎn)，或许反映了企业(yè)经(jīng)营活跃度(dù)有(yǒu)所提升。

　　招商宏观与中信证券看法较(jiào)为一致，招商宏(hóng)观表示居民存款减少符合季节(jié)性规律。在本月数据中，居民端(duān)出(chū)现(xiàn)了新增存款，新增贷(dài)款(kuǎn)同时收缩的(de)情(qíng)况。从历史规律来看，4月及7月(yuè)一般是(shì)居民存(cún)款减少的(de)时点。以4月为例，今年1.2万亿居民存(cún)款(kuǎn)的减少(shǎo)量少于2017甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减少1.32万亿(yì)）及2021（减(jiǎn)少1.57万亿）。目前(qián)无法从4月数据(jù)得出类似居民加速(sù)偿还房(fáng)贷等结论。

　　对于(yú)居民存款(kuǎn)的去向问题，申万宏源分(fēn)析认(rèn)为4月(yuè)居(jū)民(mín)存款减少更可能去向(xiàng)表外(wài)资(zī)产，而非(fēi)消费(fèi)领域(yù)。

　　对于4月的(de)信贷(dài)结构问题，招商宏观表示(shì)在放缓(huǎn)的信(xìn)贷(dài)投(tóu)放中(zhōng)，结构特征依(yī)然明显。企(qǐ)业中长(zhǎng)期贷款贡(gòng)献(xiàn)了新增(zēng)信(xìn)贷的绝大部(bù)分，居民端(duān)中长期(qī)信贷出现(xiàn)收缩。这种结(jié)构特征反映了居民端在(zài)前期购房(fáng)需求脉冲(chōng)式释放(fàng)后(hòu)信心仍(réng)然不足的情况。如果没有(yǒu)进一步的政策支撑，不排除居民端新(xīn)增信贷量(liàng)会持续维持在低位。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的