5月9日(rì)晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金证股份发(fā)布(bù)的(de)一(yī)则公告(gào)，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划发行股份及支付现金购买上(shàng)海(hǎi)文华财经(jīng)资讯股(gǔ)份有限公司(sī)（下称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时(shí)募集配套资金(jīn)。公司股票(piào)将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计停牌(pái)时间不(bù)超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年(nián)末(mò)，文华财经(jīng)与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内(nèi)期货公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开(kāi)资(zī)本市场大门(mén)。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经(jīng)首次报(bào)送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两(liǎng)年多的(de)漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财(cái)经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经申请撤回发行上市申(shēn)请文件，深交所决定终止对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨(zuó)晚发布的(de)公告显示，本(běn)次交易(yì)事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交(jiāo)易意(yì)向方接洽(qià)，初步(bù)确(què)定的交易(yì)对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大连经(jīng)一卓远管(guǎn)理(lǐ)咨询(xún)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)苏州中新(xīn)）、上海经(jīng)一投(tóu)资(zī)管理合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投(tóu)资管(guǎn)理中心(xīn)（有限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对(duì)方合(hé)计持有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市(shì)公司重大资产重(zhòng)组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所(suǒ)股票(piào)上(shàng)市规(guī)则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关规定，本(běn)次(cì)交(jiāo)易前，交易对方与公司不(bù)存在关(guān)联关系。本(běn)次交易完(wán)成后，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持(chí)有(yǒu)公司(sī)的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预(yù)计将构成关联交易。本(běn)次交易(yì)前，公(gōng)司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司第一(yī)大股东不会发生(shēng)变化，且不(bù)存(cún)在实际支配公司股(gǔ)份表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍将(jiāng)无(wú)控股股东、实际控制人，预计(jì)不构成公(gōng)司重(zhòng)大资产(chǎn)重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元(yuán)，实际(jì)控制人为(wèi)该公司(sī)董事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲(zhé)。根据文华(huá)财经(jīng)此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的(de)直接(jiē)持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过(guò)大连(lián)经(jīng)一和上(shàng)海经一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对(duì)方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子)利(lì)能力(lì)有望提(tí)升(shēng)

　　作为金(jīn)融科(kē)技全领(lǐng)域(yù)服务商，金(jīn)证股份(fèn)为证(zhèng)券、基(jī)金(jīn)、银行、期(qī)货、信托、交易(yì)所、监管机构等行(xíng)业(yè)客户提(tí)供全技(jì)术(shù)栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机关(guān)、互(hù)联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期(qī)内，金证股份证券经纪(jì)业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年(nián)同期略有增长，资管机构软件收入基本持平(píng)。报告期内(nèi)，数字经济业务(wù)因验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及(jí)利润下降。报告期(qī)内公司(sī)确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年(nián)同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期(qī)内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子(zhèng)股份认(rèn)为，公司金融行业的增长主要(yào)得(dé)益(yì)于(yú)两方(fāng)面的因素(sù)：一是公司在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公(gōng)司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上线验收。二(èr)是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个(gè)核心产品和(hé)技术上形成领先优势(shì)，开始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设(shè)备分销业务及科技园租赁(lìn)业(yè)务。金(jīn)证股份(fèn)解释称，非(fēi)金融行(xíng)业(yè)的(de)收(shōu)入下(xià)降，主要由(yóu)于公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收(shōu)结(jié)算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综合(hé)毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个(gè)百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛(máo)利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华(huá)财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论(lùn)从资(zī)产规模和盈利能力来看，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于(yú)文华财经，但文(wén)华财经的毛(máo)利率显(xiǎn)著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业(yè)内人士认(rèn)为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言(yán)，文华(huá)财经的优质资产注入(rù)后，其盈利能力(lì)将(jiāng)进一(yī)步提升；对于文华财经(jīng)而言(yán)，多年(nián)谋求(qiú)上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)并未披露具体的交易细节，例如(rú)交易对(duì)价(jià)等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及支付(fù)现金(jīn)的方(fāng)式购买其持有的文华(huá)财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书(shū)》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易的初步合作(zuò)意(yì)向(xiàng)，交易(yì)各方在本次(cì)交易中的(de)具(jù)体权利(lì)义务以及各项安排以交易(yì)各(gè)方最终签(qiān)署的正式交易(yì)协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目(mù)前，本次(cì)交易(yì)仍处于(yú)筹划阶段，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签(qiān)署正(zhèng)式的交(jiāo)易(yì)协议(yì)，本次交(jiāo)易(yì)尚(shàng)需履行必(bì)要的内部决策程序，并经(jīng)有(yǒu)权监管机构批准后方可正式实施，本(běn)次(cì)交易最终能否实施尚存(cún)在较大不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下(xià)跌之后(hòu)，今年(nián)以来，金证(zhèng)股份股(gǔ)价(jià)步入(rù)上升通(tōng)道。截至5月9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份(fèn)股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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