民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线(xiàn)下(xià)广交(jiāo)终于在4月中旬重启(qǐ)。我们赶赴133届(jiè)广交会，把握(wò)人(rén)流交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出口商品(pǐn)交易会(huì)（即广(guǎng)交(jiāo)会）疫后重(zhòng)启(qǐ)线下开(kāi)展，我们随即赶赴广交会开展专项调研，用另一个视(shì)角观(guān)察中国出口企业现状，并捕捉一(yī)些能够反映中国出口长期(qī)趋势的线(xiàn)索。

　　通(tōng)过(guò)广交会观(guān)察中国企业出(chū)口状况，有(yǒu)两(liǎng)大天(tiān)然优势。

　　广交会规模(mó)最大、商品种类最全、参会采购商数(shù)量(liàng)多且国别广(guǎng)，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　以(yǐ)本(běn)届广(guǎng)交会为例，展会面积达到150万平方米，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别举办，涉及16个大类品种，基本覆(fù)盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会参展(zhǎn)企业所涉及的规(guī)模大(dà)小和(hé)所属地(dì)域非常广泛，包括大量(liàng)中(zhōng)小(xiǎo)外贸企业，也包括行(xíng)业龙头企业。广交(jiāo)会(huì)能够提(tí)供充足样本，便于我们观察中国外贸出口企业群像(xiàng)，这是广交会反(fǎn)馈中国出口信息(xī)的第一大优势(shì)。

　　对(duì)外(wài)贸企业(yè)而言，外贸展会是重要(yào)的拓客渠(qú)道。新增客源的数量和(hé)质量，影(yǐng)响外(wài)贸企业(yè)长期新增(zēng)订单(dān)。广交会(huì)参(cān)会客(kè)户及参展氛围，能够为(wèi)我(wǒ)们把(bǎ)握更长(zhǎng)趋势的外贸大(dà)环境和出口大趋势提供线(xiàn)索(suǒ)。这是广(guǎng)交会反馈中国(guó)出口信(xìn)息的第二大优势(shì)。

　　本次广交会调(diào)研，我们得(dé)到当(dāng)下中国出(chū)口企业群像(xiàng)五点特征(zhēng)，或预(yù)示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多(duō)来自境内采(cǎi)购商，欧美采购(gòu)商(shāng)流(liú)量明显低(dī)于往(wǎng)年(nián)。

　　本次广(guǎng)交会客流量(liàng)相对旺盛，相较以往，今年(nián)境内采购商(shāng)明(竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读míng)显增多。境内和境外(wài)客流比(bǐ)重达到3:1。往(wǎng)年(nián)国内外客(kè)户充分交流时，境内和(hé)境外采购商比(bǐ)例达到(dào)1:1。

　　本(běn)次参展外商以(yǐ)东盟、日韩、非洲为主，还包含部分中东和俄罗斯客(kè)户群(qún)体。欧美(měi)客户数量(liàng)明显下降，意味着高效益(yì)客户不足(zú)，毕(bì)竟(jìng)欧美客户(hù)属于高(gāo)效(xiào)益客户。

　　趋势二(èr)，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构(gòu)成(chéng)中国出(chū)口新动能(néng)。

　　与(yǔ)我们之前长(zhǎng)三角出口调(diào)研信息一致(zhì)，本(běn)次(cì)广交会调(diào)研反馈，一带一路国家订单增(zēng)幅较大。其(qí)中东(dōng)南亚订单饱满，俄罗斯和中东因订单总(zǒng)量(liàng)尚小。

　　针对俄罗(luó)斯和(hé)中东国家(jiā)订单，中国(guó)不(bù)同类型出口企业感受存异(yì)。部(bù)分企业表示今年对俄快速(sù)增长(zhǎng)，增(zēng)速甚至超(chāo)过30％；部分企(qǐ)业则表示今年对俄出口并(bìng)未发(fā)生太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品(pǐn)牌外贸企(qǐ)业，小企业(yè)和代工企业出口压力(lì)明显更(gèng)大(dà)。

　　企业普(pǔ)遍(biàn)反馈今年(nián)海外需求(qiú)较过去两(liǎng)年明显走弱，不(bù)同规模和(hé)类型企业反馈，它们具体面(miàn)临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订(dìng)单明(míng)显下滑，中(zhōng)大型企业反馈今年(nián)订单虽有(yǒu)下(xià)滑，下(xià)滑程(chéng)度较轻，甚至(zhì)部分大中型企(qǐ)业(yè)订单略有增长。

　　相较单(dān)纯的代(dài)加工企业，具(jù)备自(zì)主品牌的出口企业订单情(qíng)况相对(duì)较好，出口压力较轻。

　　趋势(shì)四，2023年中(zhōng)国出(chū)口企业仍面临一定贸(mào)易摩擦压(yā)力。

　　本次调研反馈，中国外贸企(qǐ)业面临较为普(pǔ)遍的(de)贸(mào)易摩擦(cā)。不仅传统的欧美发达国家(jiā)对中国外贸企业(yè)保有(yǒu)持(chí)续的贸易摩擦，甚至(zhì)发展中经(jīng)济体与中(zhōng)国之间的贸易摩(mó)擦(cā)也在加(jiā)剧。

　　例如(rú)中国(guó)对(duì)非(fēi)洲(zhōu)地(dì)区出口的贸易摩(mó)擦(cā)正在加(jiā)剧，主要方式为加征关税，目的在于保(bǎo)护本地制造(zào)业发展；

　　又(yòu)例如，东(dōng)非共同体(tǐ)对(duì)外关税(shuì)税率分三档，终端消(xiāo)费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原(yuán)材料和资(zī)本货物0％。设置关税的初(chū)衷是为保护本地制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋势五(wǔ)，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研(yán)企业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈，受关税税率(lǜ)和劳动力成本因素(sù)影响，当前中国企业已经开(kāi)始产业转(zhuǎn)移。疫情之后(hòu)产业转移浪潮(cháo)加速(sù)，头部大型企业(yè)是这一轮产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮中(zhōng)的主体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中(zhōng)旬(xún)，我们开(kāi)展杭州外贸专项(xiàng)调研，随后发布《中国出口的优势(shì)与忧虑》和《中国(guó)产业转移的三点现实》两篇专题报告，提示中国(guó)出口两点超(chāo)预期表现：

　　一是今年一季度中国出口订单和(hé)金额(é)或将大增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是疫情(qíng)之(zhī)后(hòu)中国出口(kǒu)企业迎来产业(yè)转移浪(làng)潮，并影响(xiǎng)中国出口产品结构。

　　4月(yuè)中国进出(chū)口(kǒu)商品交易(yì)会（即广交会）疫后重(zhòng)启线下开展，我们前往广州进行专项(xiàng)调研，从(cóng)另一(yī)个角度观察中(zhōng)国当下出口现状以(yǐ)及(jí)中国出口(kǒu)企业面临(lín)的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸(mào)展会能够反映出口的大环境和(hé)大趋势

　　对外(wài)贸(mào)企业(yè)而言，外(wài)贸(mào)展会是(shì)一个(gè)重要的拓客(kè)渠道，能够集中高效拓展新客(kè)户群(qún)体。新增客源(yuán)的数量和质量，影响外贸企(qǐ)业长期新增订(dìng)单规模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客户并不意(yì)味(wèi)着当期(qī)订单暴增。短期之内海(hǎi)关总署统计的出口订单(dān)主要与之前客户签订的老(lǎo)订单(dān)相关。外贸(mào)展会反映的是更长期的外贸大环(huán)境(jìng)和(hé)出口大(dà)趋势。

　　二、广交会为中国最大(dà)外贸展会，可观察样本充(chōng)足

　　广交会作为中国最大(dà)的(de)进出(chū)口商品展会，已经(jīng)举办133届，为中国历史最长(zhǎng)的外贸展会，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　广交会(huì)的会展规模最大、商(shāng)品种(zhǒng)类最全、企业类型(xíng)最多、参会采购商(shāng)数量最多(duō)、国别(bié)最广，能(néng)够为我们(men)观察中国外贸(mào)出口现状和趋势(shì)提供充足(zú)样本(běn)。

　　133届广交会的展会(huì)面(miàn)积达到(dào)150万平方(fāng)米(mǐ)，时间跨(kuà)度从4月15日(rì)至5月(yuè)5日，按照(zhào)3期分别举办(bàn)，每期涉及商品种类(lèi)包括：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化(huà)工(gōng)产品、能源；

　　第二期：日用消(xiāo)费品、礼品、家居(jū)装饰品；

　　第(dì)三期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医药及医疗保(bǎo)健、食品。

　　133届广交会第1、2期累(lèi)计参展(zhǎn)企业数量达(dá)到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广(guǎng)交(jiāo)会反(fǎn)映(yìng)当前外(wài)贸(mào)环境五点特征(zhēng)

　　第(dì)一，客流旺盛(shèng)，更(gèng)多(duō)来自境内(nèi)采购商，欧美采购商流量明(míng)显低于(yú)往年。

　　结(jié)合现场调研(yán)企业反馈(kuì)，本(běn)次(cì)广交会客流量相当旺(wàng)盛，但相较(jiào)往期展(zhǎn)会(huì)，本次广(guǎng)交会(huì)开放境内采购(gòu)商名额，客(kè)流结(jié)构上境内采购商与境(jìng)外采购(gòu)商(shāng)占比为3 ：1。换(huàn)言(yán)之，本次(cì)展会更(gèng)多人流来自于境(jìng)内采购商，往(wǎng)年内外交(jiāo)流比较充分时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧(ōu)美客(kè)户(hù)数(shù)量明(míng)显(xiǎn)不足，本(běn)次境外(wài)采购(gòu)商(shāng)主(zhǔ)要为东盟、日韩、中(zhōng)东、俄(é)罗(luó)斯和非洲等客(kè)户(hù)群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属于高效益客户，欧美采购商(shāng)数量(liàng)下(xià)降，意味着本次广(guǎng)交会反馈(kuì)出来(lái)的信(xìn)息是当下高(gāo)效益客户占比有所下降。

　　根据部分企业(yè)反馈，本(běn)次欧(ōu)美客户数量偏少，可能和(hé)过去3年(nián)欧(ōu)美(měi)跨(kuà)境电商发展迅速有关，部分采(cǎi)购(gòu)商(shāng)已(yǐ)经(jīng)不直接前往(wǎng)线下(xià)展会。

　　第(dì)二(èr)，“一带(dài)一路”沿(yán)线国家构(gòu)成出口(kǒu)新动能。

　　与近期出口(kǒu)数据相匹配，调研企业反馈“一带(dài)一路”国(guó)家的订(dìng)单(dān)增幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯和(hé)中(zhōng)东(dōng)整体的采购规(guī)模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中(zhōng)东客户订单，不同(tóng)企业之间感受存在明显差异。部分企(qǐ)业表示今年对俄增长超过(guò)30％，部分(fēn)企业则表示对(duì)俄(é)出口(kǒu)并未增长。

　　和前(qián)次(cì)调研结果(guǒ)相近，企(qǐ)业(yè)普遍反馈欧美出口动能最为疲(pí)弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较(jiào)大型和(hé)自主品牌(pái)外贸企业(yè)，小企业和代工企业出(chū)口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈目(mù)前海外需求较过去2年有明显走(zǒu)弱，不同规模和类(lèi)型的企业(yè)所面临的(de)出(chū)口压力存在(zài)明显(xiǎn)差异。

　　小型(xíng)企(qǐ)业普遍反馈(kuì)今年订单下(xià)滑(huá)明显，而中大(dà)型(xíng)企业则反(fǎn)馈今年订单虽有(yǒu)下滑，但程度相对较(jiào)轻，甚至部分(fēn)企业存在订单(dān)略(lüè)增的情况。

　　此外，相较于单纯的代加工(gōng)企业，具备自主品(pǐn)牌的外贸(mào)企业(yè)反馈今(jīn)年订(dìng)单情况相(xiāng)对较好，出口压力较轻。

　　第(dì)四，2023年(nián)中国出口(kǒu)企业仍面临一定贸(mào)易摩擦压(yā)力。

　　本次广交会(huì)参展企业反馈(kuì)，中国外贸(mào)企业正面临较为广泛的(de)贸易摩擦。中国(guó)和欧(ōu)美发达国家之间存在贸易摩擦(cā)，除此之(zhī)外，中国(guó)企业同样面临其他地(dì)区贸(mào)易摩(mó)擦(cā)增大，例如中(zhōng)国对(duì)非(fēi)洲(zhōu)地(dì)区出口(kǒu)的贸易摩擦正在(zài)加(jiā)剧，主要方式为加征(zhēng)关税，目的(de)在于保护本地制造业发展。

　　2022年(nián)7月东非共同(tóng)体正式实行第(dì)四(sì)档35％的共同(tóng)对外关税(shuì)的决定，计划(huà)纳入(rù)的商品包(bāo)括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒(jiǔ)类、食糖及糖果(guǒ)、水果(guǒ)、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家(竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读jiā)具、皮(pí)革(gé)品(pǐn)、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共(gòng)体(tǐ)共同对(duì)外关税税率分三档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。初衷是(shì)保护本地制造业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　第五，中国出(chū)口企业产业转移范围正(zhèng)在扩大，转移进(jìn)程正(zhèng)在加(jiā)速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税税率和劳动力成本因(yīn)素(sù)影响，当前中国企业存在(zài)产(chǎn)业转移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮(cháo)加速，头部大(dà)型企业是产业转移的主要主体。

　　企业反馈产业转移主要流向(xiàng)东(dōng)南亚，目前也(yě)开始流向非洲等地。产业转移至当(dāng)地，生产得到的产成品也主要是为销售于当地。

　　此外，产业(yè)转移对(duì)中国出口份(fèn)额影响上，企业(yè)反馈和(hé)宏观数(shù)据表现(xiàn)有所差异。其中，出口份额数据显(xiǎn)示，中国出口劳动密集型产品(pǐn)的(de)订(dìng)单近年来呈现持续(xù)下降；但大部分(fēn)调(diào)研企业认为转(zhuǎn)移(yí)产能尚不构成竞争(zhēng)威胁，向东(dōng)南亚转移的订(dìng)单规模(mó)较小(xiǎo)。

　　风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)

　　调研样本企业数量与(yǔ)范围有限(xiàn)；海外经济衰退超预期。

　　本文(wén)来自民生证券研(yán)究院(yuàn)于2023年5月8日发布的报告(gào)《民生宏观调研系列(liè)之三：广交会下的出口群像》

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