美国(guó)债务(wù)违约的风险比(bǐ)以往任(rèn)何时候都要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一(yī)个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背(bèi)景下，投资(zī)者应如何保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球637名(míng)受访者(zhě)进行(xíng)的调查(chá)，对于那些寻(xún)求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍(réng)是迄今为(wèi)止的首选，以防(fáng)华盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最(zuì)终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表示，如果美国(guó)政府(fǔ)未能(néng)履(lǚ)行(xíng)其(qí)义务(wù)，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其(qí)他替代对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调(diào)查，在美国债(zhài)务违约情况下，第(dì)二大受欢迎(yíng)的(de)资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美(měi)国(guó)政府(fǔ)可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使(shǐ)是(shì)那些相对(duì)悲观的分(fēn)析师也认(rèn)为，债券持有(yǒu)者最终会得(dé)到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上(shàng)，即便在(zài)上(shàng)一次最(zuì)正、异、新，正异新的区分为令人担(dān)忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了(le)美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等传统(tǒng)避险(xiǎn)货(huò)币(bì)也有一些拥趸，但它(tā)们都(dōu)不如(rú)美元。或(huò)者(zhě)说，更(gèng)受欢迎的(de)是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者和(hé)散户投资(zī)者在美国债务违(wéi)约下的投(tóu)资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融(róng)界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出(chū)警告(gào)，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前得(dé)不到解决，可(kě)能会发生(shēng)什么(me)。美(měi)国总统拜(bài)登(dēng)提(tí)醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首(shǒu)席执(zhí)行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限危机(jī)风险更大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示(shì)，这(zhè)一次的风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是(shì)过去美国所(suǒ)经历的最严重的债(zhài)务上限危(wēi)机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信(xìn)用违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险成本已(yǐ)飙升至了远超之前几次债限危机时的(de)水平，尽管这仍表明实际(jì)违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选(xuǎn)民和国会(huì)的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方(fāng)都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无法及时(shí)采(cǎi)取行动。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的(de)是，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的(de)表现非常好——先是(shì)受(shòu)到中国买(mǎi)家(jiā)不断增长(zhǎng)的需求的(de)提振(zhèn)，然后是银行业危机和(hé)美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)引发的避(bì)险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于本月早(zǎo)些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大(dà)多数投资者都(dōu)认为，如(rú)果债(zhài)务上限之(zhī)争僵持(chí)到最后关(guān)头，但美(měi)国(guó)政府最终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美(měi)国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什(shén)么，专业人(rén)士意见(jiàn)不一。约60％的(de)散(sàn)户投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将走软。基(jī)准(zhǔn)美国(guó)国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较(jiào)今年(nián)高点低63个基点(diǎn)左正、异、新，正异新的区分右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债务上限(xiàn)僵局推(tuī)高了一些期限非常短(duǎn)的国库(kù)券收益率，这些短期国库券(quàn)被认(rèn)为最有(yǒu)可能被延(yán)期支(zhī)付，这加剧了国库(kù)券收益(yì)率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月(yuè)初(chū)左右到期的(de)国库券，因为这批(pī)票(piào)据最为(wèi)接近美(měi)国财政部(bù)长耶伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国(guó)财(cái)政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预期的(de)纳税和其(qí)他(tā)收入措施中获得一(yī)点(diǎn)的喘息(xī)空间(jiān)，从而能(néng)够继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场定价也表(biǎo)明了一定程度的压(yā)力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局中(zhōng)，美国长期国债购买量曾激(jī)增，将10年期国债收益率推(tuī)至了当时(shí)的创纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业投资者对标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户(hù)交易(yì)员那么悲观(guān)。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确(què)实看(kàn)到短(duǎn)期违约，市(shì)场反应将给国会带来(lái)提高债务(wù)上限(xiàn)的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务(wù)上限闹剧(jù)已(yǐ)经(jīng)对美元造(zào)成了一些伤害，41％的人(rén)表示(shì)，如果美国(guó)政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储备货币的(de)地位(wèi)将面临(lín)风险。

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