美国债(zhài)务违(wéi)约的风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有(yǒu)可能将全球市(shì)场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景(jǐng)下，投资(zī)者应如何(hé)保护自身的财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份业内机(jī)构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调(diào)查(chá)，对于那些寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题(tí)上的(de)“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国政(zhèng)府未(wèi)能履(lǚ)行(xíng)其(qí)义(yì)务，没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处他们将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是其他替代对冲工具的(de)稀缺(quē)。根据这份最新业(yè)内调查，在(zài)美国(guó)债务违(wéi)约情况下，第二大受欢(huān)迎的(de)资产仍然(rán)是美(měi)国国债(zhài)。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区(qū)。

　　但(dàn)值(zhí)得留意的是(shì)，即使是那些(xiē)相对悲观的分析(xī)师也认为，债(zhài)券持(chí)有(yǒu)者最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的(de)2011年债务上限危(wēi)机中，当时(shí)标准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国(guó)长期国债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都(dōu)不(bù)如美元。或(huò)者(zhě)说，更(gèng)受欢迎的是(shì)比特币——被一些投资者视为一(yī)种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专业投资者(zhě)和(hé)散户投资者(zhě)在美国(guó)债务违(wéi)约下(xià)的投(tóu)资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国(guó)政界和金(j没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处īn)融(róng)界的大佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷发(fā)出警(jǐng)告，如果债务上(shàng)限(xiàn)僵局在(zài)大限前得(dé)不到解(jiě)决(jué)，可能会发生(shēng)什(shén)么。美(měi)国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将(jiāng)面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风(fēng)险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过(guò)去美(měi)国所(suǒ)经(jīng)历的(de)最严重的(de)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保(bǎo)险成本已飙升至了(le)远超(chāo)之前几次债(zhài)限危机时的水平，尽(jǐn)管(guǎn)这仍表明实(shí)际(jì)违约的可(kě)能性相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益(yì)、另类(lèi)投资和(hé)ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和(hé)国会的两极分化，风险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固(gù)且不愿妥协，意(yì)味着他们有可能无法及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为(wèi)今年(nián)迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受(shòu)到中国买家不(bù)断增(zēng)长的需(xū)求的(de)提振(zhèn)，然后是银行(xíng)业(yè)危(wēi)机(jī)和美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略(lüè)低于本(běn)月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认为(wèi)，如果债务(wù)上限之争(zhēng)僵持到(dào)最后(hòu)关(guān)头，但(dàn)美国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于(yú)如果美国政府真的跌(diē)落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的(de)散户(hù)投资者预计，如果发生违约，10年(nián)期美国国(guó)债将走软。基准美国国债收(shōu)益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高了一些(xiē)期(qī)限(xiàn)非常短的国库(kù)券(quàn)收(shōu)益率，这些短(duǎn)期国库券被(bèi)认(rèn)为最有可能被延期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率曲(qū)线(xiàn)的扭(niǔ)曲(qū)。收益率最高的是6月初(chū)左右到(dào)期(qī)的国库券(quàn)，因为这(zh没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处è)批票(piào)据最为接(jiē)近美(měi)国财(cái)政部(bù)长耶伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和(hé)其他收入措施中获得一点的喘息空间(jiān)，从(cóng)而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库(kù)券的市场定(dìng)价也表明了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾(céng)激增，将10年期国债收益率推至了(le)当时的创(chuàng)纪(jì)录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球(qiú)股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资(zī)者对标普500指数(shù)的前景(jǐng)预测，没有散户(hù)交易员(yuán)那么(me)悲观。道明证券利率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们(men)确实看到短期违约，市场(chǎng)反应(yīng)将(jiāng)给国(guó)会(huì)带来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一(yī)些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美(měi)元(yuán)作(zuò)为全(quán)球主要(yào)储备货币的地位将(jiāng)面临风(fēng)险(xiǎn)。

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