今年以(yǐ)来(lái)基金代销机构被基(jī)金公司解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居(jū)多(duō)，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)也(yě)是(shì)降本增效的(de)主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理销售(shòu)公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有(yǒu)限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办(bàn)理本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全好好记住我在你体内的感觉部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终(zhōng)止了(le)与民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该(gāi)机构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关系的基金公司(sī)最多，年(nián)内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基(jī)金销售机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金(jīn)公司对于代销机构的(de)选择标(biāo)准也在(zài)提高(gāo)。在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)，也是实(shí)现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)，无(wú)非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种情况：一(yī)是(shì)基金销(xiāo)量一直得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡(gòng)献(xiàn)不(bù)大；二是受(shòu)到(dào)监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地(dì)解除(chú)合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成本与合作的(de)潜(qián)力(lì)，基金公(gōng)司(sī)会依据(jù)自身的(de)发展状况有选择的(de)与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)合(hé)作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要(yào)付出(chū)系统维护(hù)成本，很多(duō)销售公(gōng)司(sī)一年的保(bǎo)有量也(yě)没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即便是(shì)前(qián)100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的(de)机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联(lián)网平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的(de)重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度末，公募(mù)基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币(bì)市场公募(mù)基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销数(shù)量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机构在(zài)行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了(le)注销(xiāo)公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限(xiàn)公司(sī)公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业(yè)务(wù)许可(kě)证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代(dài)销机构由于经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销基(jī)金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持(chí)续。

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