美国债务(wù)违(wéi)约的风险比(bǐ)以往任何时候(hòu)都要大，并(bìng)有可(kě)能将全球(qiú)市场推入(rù)一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此背景下(xià)，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了业内(nèi)人士(shì)眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对(duì)全(quán)球637名受访者进(jìn)行(xíng)的调查，对于那些寻求(qiú)避(bì)风港的人(rén)来说(shuō)，贵(guì)金属仍是(shì)迄今(jīn)为(wèi)止的首选，以防(fáng)华盛顿(dùn)在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一(yī)半的金融专业人士(shì)表示，如果美国政(zhèng)府未能履行(xíng)其义务，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而(ér)更引(yǐn)人(rén)注目的，或许是(shì)其他替代(dài)对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国债务违约(yuē)情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺(cì)——因为(wèi)这正是美(měi)国政(zhèng)府可能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意(yì)的是，即使是那些相对悲(bēi)观的分(fēn)析师也认(rèn)为，债券持(chí)有者最终会得到偿付——只是要晚一(yī)些。事实(shí)上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美(měi)国最高的(de)AAA信用评(píng)级，美国长(zhǎng)期(qī)国(guó)债(zhài)也(yě)依然出(chū)现(xiàn)了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货币也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它们都不如(rú)美(měi)元。或者(zhě)说(shuō)，更受(shòu)欢(huān)迎的是比特币——被一(yī)些投资者视(shì)为(wèi)一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债(zhài)务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国政界和(hé)金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局在(zài)大限前得不(bù)到解决(jué)，可能会发生(shēng)什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面(miàn)临麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大(dà)通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼(hū)，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示(shì)，这一次的(de)风险比2011年更大(dà)，2011年是过去(qù)美国所经历(lì)的最(zuì)严(yán)重的债务(wù)上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权(quán)信(xìn)用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了远超之(zhī)前(qián)几次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投(tóu)资(zī)和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的(de)两极分化，风险(xiǎn)比以前(qián)更(gèng)高。双方都(dōu)如此顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意味着(zhe)他们有可能(néng)无法及时采(cǎi)取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无(wú)疑问(wèn)的(de)是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年(nián)迄今为止，黄(huáng)金的表现非常(cháng)好——先(xiān)是受到中国(guó)买(mǎi)家(jiā)不断增长的需求的提(tí)振，然后是(shì)银行业危机和美(měi)国债务违(wéi)约引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略(lüè)低(dī)于本月早些时(shí)候(hòu)触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资(zī)者都(dōu)认为，如果债务上限(xiàn)之争(zhēng)僵持到最(zuì)后关头(tóu)，但美国(guó)政府最终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违约，10年期(qī)美国国(guó)债(zhài)将上(shàng)涨。然而，对于如(rú)果美国政府(fǔ)真的跌(diē)落债务悬崖会(huì)发生什么，专(zhuān)业人士(shì)意(yì)见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计(jì)，如果发生违约(yuē)，10年(nián)期(qī)美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时，债务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)推高了一些期限非常短的国库(kù)券(quàn)收益率，这些(xiē)短期国库券被(bèi)认为(wèi)最有可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率(lǜ)曲线的(de)扭曲。收益率最高(gāo)的是(shì)6月初左右到期的国(guó)库(kù)券(quàn)，因为这(zhè)批票据最为接(jiē)近美国(guó)财政部长耶伦(lún)所警告的最早在(zài)6月1日(rì)触(chù)发(fā)的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国(guó)财政部能撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其(qí)可能会从预(yù)期的纳税(shuì)和其他收入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到(dào)7月底(dǐ)。目(mù)前，7月底到(dào)期(qī)国库券的(de)市场定(dìng)价也表明(míng)了一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾(céng)激增，将(jiāng)10年期国(guó)债(zhài)收益率推至(zhì)了(le)当时的(de)创(chuàng)纪(jì)录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿(yì)美元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这(zhè)一(yī)次专(zhuān)业(yè)投资(zī)者对标普500指数的前景(jǐng)预(yù)测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观(guān)。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实看(kàn)到短(duǎn)期违约，市场反应将给(gěi)国会带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还(hái)认为，债(zhài)务上限闹(nào)剧已我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊经对(duì)美元造(zào)成(chéng)了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主(zhǔ)要储(chǔ)备货币的(de)地位将面临风险。

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