财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再(zài)对(duì)外提明确(què)主线，今年接下(xià)来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情(qíng)绪(xù)来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估方面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的(de)两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币(bì)政策(cè)的推(tuī)出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性(xìng)可(kě)能将更(gèng)加趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均(jūn)有阶段性(xìng)的(de)相对收(shōu)益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修(xiū)复的(de)改(gǎi)善，而(ér)通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲也在人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化(huà)的(de)影(yǐng)响下出(chū)现了(le)连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是(shì)面对中特(tè)估(gū)的(de)政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹似(那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合(hé)信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概(gài)率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两(liǎng)个板块(kuài)短期可(kě)能的风(fēng)险。从策(cè)略(lüè)角度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和(hé)消费恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经济(jì)运行(xíng)总体(tǐ)延续修复(fù)的(de)态势、但(dàn)修复(fù)的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏(fú)可(kě)能会(huì)误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展开。

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