看看周末(mò)有哪(nǎ)些(xiē)重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗来(lái)新(xīn)高。其中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价(jià)格(gé)压力再(zài)度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购进(jìn)价(jià)格创去(qù)年11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以(yǐ)来(lái破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗)新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美(měi)债收益率(lǜ)一度(dù)较日内(nèi)低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所创一(yī)年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一(yī)再(zài)表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因周(zhōu)五回落而全(quán)周(zhōu)累计(jì)由涨转跌(diē)；工(gōng)业(yè)金属总体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的(de)进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回(huí)落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但(破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗dàn)经济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大(dà)幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行也同样加(jiā)息了(le)300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了(le)多(duō)次加(jiā)息，总(zǒng)幅(fú)度(dù)达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明(míng)中表示，此次加息(xī)主要(yào)是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和(hé)货(huò)币总量变化，以(yǐ)对利(lì)率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的(de)最(zuì)高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告(gào)，在各类商品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价格波(bō)动(dòng)相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言(yán)人(rén)加(jiā)芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包(bāo)括(kuò)国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年(nián)初(chū)阿根廷发生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调查(chá)报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)等(děng)天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区到(dào)密西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的(de)洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道(dào)，当(dāng)地时(shí)间20日，美(měi)国(guó)保守派(pài)电(diàn)台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济(jì)处于(yú)弱复苏(sū)状态，油脂实(shí)际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口(kǒu)减幅同样(yàng)小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下(xià)旬(xún)印尼(ní)部分地(dì)区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利(lì)于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是(shì)需(xū)求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期(qī)货油(yóu)脂油(yóu)料分(fēn)析(xī)师陈(chén)界(jiè)正告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继(jì)续支(zhī)撑近月价(jià)格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供(gōng)应压力的(de)抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油(yóu)的供(gōng)应(yīng)愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数(shù)据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近(jìn)期(qī)消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复(fù)，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小(xiǎo)幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继(jì)续去库(kù)。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三级菜(cài)油(yóu)和一(yī)级大豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价(jià)格跌至(zhì)比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及(jí)目前菜油的累库(kù)程度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的基(jī)本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴油(yóu)政策执行(xíng)不及(jí)预期，对(duì)于植物(wù)油消费增速不会(huì)像之(zhī)前(qián)那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从(cóng)国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因(yīn)为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机(jī)，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口(kǒu)量(liàng)预计会(huì)维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格(gé)需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为(wèi)，前期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利(lì)润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成本端的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周(zhōu)初(chū)市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期(qī)开机继续位(wèi)于低位，下周开机预计(jì)将会继续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继(jì)续累库(kù)。现货市场乏善可陈(chén)，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升高(gāo)，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代(dài)正(zhèng)在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆(dòu)油(yóu)需求也会(huì)因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸(mào)易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整体的开(kāi)机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低库(kù)存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库(kù)加基差下行(xíng)的预期，即豆油(yóu)的基本(běn)面(miàn)转(zhuǎn)差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预(yù)期(qī)，菜油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的供(gōng)应(yīng)压力进行了一波交易(yì)，目(mù)前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的(de)边(biān)际(jì)变化和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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