五一长假(jiǎ)期(qī)间，全球市(shì)场并不(bù)平静，一场(chǎng)大风(fēng)暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机(jī)构已接管(guǎn)了第一共(gòng)和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家(jiā)倒下(xià)的银行，同时也是美国历史上第二大的破产(chǎn)银(yín)行。此前我(wǒ)们多次强(qiáng)调，美国银行业危机(jī)远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银行又倒下了(le)。随着经济的衰退，银(yín)行的(de)资产将持续(xù)减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮(lún)银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦(jiāo)点(diǎn)，美国政府(fǔ)债务规模(mó)将于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额(é)，财(cái)长耶伦呼(hū)吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部门停(tíng)摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会(huì)众议(yì)院投票通过债务上限法案。这(zhè)项法案(àn)提议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿美(měi)元的债(zhài)务上限，以换取大幅削(xuē)减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该(gāi)法案规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在没有任何要(yào)求和条件的情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两(liǎng)党(dǎng)在提(tí)高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这(zhè)加剧了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦(lún)当地时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡和其他(tā)高(gāo)级议员，她在信中表示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违(wéi)约(yuē)，这将(jiāng)是美(měi)国历(lì)史上玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次的首(shǒu)次债(zhài)务(wù)违约。高盛认(rèn)为，政府这回付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年(nián)国内(nèi)生产总值约23万亿美(měi)元(yuán)，这(zhè)意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借新还旧(jiù)的(de)把戏，债务(wù)雪(xuě)球越滚(gǔn)越大。如果(guǒ)美(měi)元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏(xì)很可能(néng)即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买了(le)，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债(zhài)务违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球(qiú)经济(jì)衰退(tuì)正(zhèng)在路上，有(yǒu)全球经(jīng)济(jì)“金(jīn)丝雀(què)”之(zhī)称(chēng)的韩国，2022年(nián)贸(mào)易逆差不(bù)仅创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是自2008年全球金融(róng)危(wēi)机以(yǐ)来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆(nì)差(chà)。今年第(dì)一季(jì)度(dù)韩国出(chū)口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要(yào)由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口较去(qù)年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元(yuán)，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为(wèi)连续第(dì)六个月下(xià)降。其中，占韩国出(chū)口(kǒu)五分之一(yī)的半导体(tǐ)项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片(piàn)价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国(guó)的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自(zì)己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能(néng)比(bǐ)任何(hé)人都多，他称温和的(de)衰退已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危机，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济(jì)增长，而还钱的时候(hòu)要缩减(jiǎn)支出又(yòu)使(shǐ)得经(jīng)济下(xià)滑。在高息背景下，偿(cháng)债成(chéng)本上升(shēng)，资产价格下跌，违约率就(jiù)将激增，债务危(wēi)机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务总(zǒng)量约(yuē)为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总量(liàng)达到(dào)300万亿美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美(měi)元，大约是(shì)全(quán)球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是(shì)说，当前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危(wēi)机一旦爆发(fā)，将超(chāo)越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标(biāo)普指(zhǐ)数(shù)期货虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从月线来看玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次(kàn)，标普指(zhǐ)数(shù)是大级别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的(de)下跌，幅度会很大(dà)。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可能性已经非常(cháng)大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一(yī)次见顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此前(qián)我们已经强烈建议(yì)有权限(xiàn)的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反(fǎn)弹，但目(mù)前已经再(zài)度掉头向下(xià)。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合(hé)约(yuē)已经触及(jí)70美元，预计(jì)3月低点必将不保(bǎo)，年(nián)内恐将跌破60美(měi)元(yuán)，而最终则(zé)很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指(zhǐ)数来(lái)看，去年11月低点已(yǐ)经(jīng)被(bèi)跌破(pò)。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许(xǔ)年内到不了(le)，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于(yú)全(quán)球空头(tóu)而(ér)言，等这个(gè)机(jī)会已经(jīng)很(hěn)久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发(fā)的，但由于美联储(chǔ)的无(wú)限量QE，危机被一再(zài)推后。但该来的总会(huì)来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的一次暴力(lì)去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济新(xīn)秩序(xù)。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说的金(jīn)融危机在(zài)哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有(yǒu)什么(me)金融(róng)危机？空头一直(zhí)都活在被质(zhì)疑(yí)和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融危机一直没有(yǒu)出现，每(měi)当你认(rèn)为它要出现的时候，最终(zhōng)却发现它还(hái)是没有来，总是在(zài)希望与失望(wàng)中(zhōng)不(bù)断轮回。但无论如(rú)何，我一直都(dōu)相信超越(yuè)08年(nián)的世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它(tā)的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时(shí)间它(tā)依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在(zài)至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一个(gè)一(yī)个错过，一遍一遍来(lái)过(guò)，一(yī)次(cì)一次放过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受着它(tā)的灿(càn)烂，因(yīn)为忍受着(zhe)它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如果都回不来(lái)，那(nà)么我该为(wèi)了谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们都(dōu)会回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公(gōng) 号(hào)“中产投资”）

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