金融(róng)界5月22日消息 日本股市走出(chū)了(le)泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来的阴霾，再(zài)创新(xīn)高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股(gǔ)指(zhǐ)日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的新高，同时也是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表示(shì)日本(běn)可(kě)能正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺的力(lì)量。数据显示(shì)，海(hǎi)外(wài)投资者对日本(běn)股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的(de)外国人净(jìng)购(gòu)买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的最大(dà)净(jìng)买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴菲特的出手，成(chéng)为(wèi)日本(běn)股市(shì)爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每(měi)家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出(chū)，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日(rì)本(běn)持有的股票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的(de)决定其实(shí)非常简单(dān)，也(yě)非常容易(yì)理解(jiě)，我们可(kě)能和这五家公司都有过(guò)业务(wù)来往。从整体来看，这些公司(sī)能够(gòu)支付(fù)不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们(men)也(yě)能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业(yè)务(wù)，同时(shí)我们还能通(tōng)过融(róng)资解(jiě)决汇(huì)率风险问题(tí)。所以我们(men)就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这些(xiē)公司(sī)介(jiè)绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非(fēi)保(bǎo)险(xiǎn)业务副(fù)董事(shì)长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他(tā)大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美(měi)国(guó)对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的(de)运(yùn)营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股(gǔ)市(shì)的(de)什么(me)？

　　1、基(jī)本面的变化(huà)

　　据日经(jīng)中文网，日本综合(hé)商社的2022财(cái)年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日全部出(chū)炉。日本(běn)5大商社的合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万亿(yì)日元，增至(zhì)美(měi)国著(zhù)名(míng)投资家(jiā)沃伦·巴菲(fēi)特开(kāi)始大量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商(shā夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁ng)社的合(hé)计(jì)净利润在短短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨(zhǎng)到了巴(bā)菲特宣布持(chí)有(yǒu)股票(piào)的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特(tè)重仓的(de)美国苹果和美国(guó)可口可乐(lè)股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的(de)变化(huà)

　　国泰(tài)君安国际宏(hóng)观在研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出在过去的(de)三十年中(zhōng)，日本经历(lì)了漫长而痛苦的(de)通(tōng)缩，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台(tái)的中心。但(dàn)其并没有完(wán)全失去竞争优(yōu)势，与此同时，在(zài)国际格(gé)局大变化的背景下，日本经(jīng)济的边(biān)际变化值得研究并重视。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安表示在新的地(dì)缘政治(zhì)格局下(xià)，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的(de)角色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等产业(yè)发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要(yào)变量。仔细(xì)观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我(wǒ)们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展(z夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁hǎn)的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的(de)大背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋势(shì)固然不可(kě)避免，但良好的医疗体系以及人工智能的(de)发(fā)展，也意味着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定程度(dù)上(shàng)出现了下(xià)降。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年(nián)来，日本(běn)监管层持续推动(dòng)企业经营(yíng)能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开(kāi)回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。尤(yóu)其是(shì)在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌(diē)破净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成(chéng)本(běn)和(hé)股价经营(yíng)要(yào)求》要求上(shàng)市公(gōng)司提(tí)高企业(yè)价值和资本效率从而提升股(gǔ)价(jià)后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

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