近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建(jiàn)设银行(一滴水多少ml 一滴水多少克xíng)启动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈(kuì)线(xiàn)索，依(yī)据《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会已对(duì)中国建(jiàn)设银行股份有限公(gōng)司债务融(róng)资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资(zī)需求，承销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监(jiān)管力度(dù)在近期(qī)持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行金融债(zhài)券发(fā)行(xíng)涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持交易(yì)等违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同(tóng)的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行不严(yán)或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市(shì)等方式参(cān)与债券代持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关(guān)公告(gào)称，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会在日常监测(cè)工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主(zhǔ)承销的(de)多期债(zhài)务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自(zì)律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处(chù)四平(píng)市城市(shì)发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违规收取发(fā)行人大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理规则(zé)，被交易(yì)商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查(chá)。一(yī)同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的还(hái)有光(guāng)大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发(fā)行人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的处分中，警一滴水多少ml 一滴水多少克告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来(lái)看(kàn)，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低(dī)价包(bāo)销多(duō)期债务融(róng)资(zī)工具(jù)，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分(fēn)债务融(róng)资工(gōng)具未(wèi)按(àn)照发行文件约定(dìng)开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固(gù)树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自(zì)律规则(zé)要求，合(hé)规展业(yè)，自觉维护(hù)银行间债券市场运(yùn)行(xíng)秩(zhì)序(xù)。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)表(biǎo)示，做市(shì)商(shāng)作为(wèi)银(yín)行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保(bǎo)合(hé)规(guī)稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国(guó)际金(jīn)融(róng)报》记者(zhě)表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护(hù)市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券承销机(jī)构(gòu)作(zuò)为债(zhài)券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于商(shāng)业银一滴水多少ml 一滴水多少克行(xíng)特(tè)别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行(xíng)业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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