华尔(ěr)街真是风云诡谲。

　　曾发百页(yè)报告(gào)做空(kōng)印度(dù)首(shǒu)富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新(xīn)兴做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此(cǐ)次矛(máo)头对准的是“华尔街之狼”、著(zhù)名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东(dōng)时间5月2日周二(èr)收盘暴(bào)跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截(jié)至收稿，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排名世界(jiè)富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结(jié)构 “类(lèi)似庞(páng)氏骗(piàn)局(jú)”

　　兴登堡研究(jiū)在(zài)报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自(zì)新投资者的资金向(xiàng)老(lǎo)投资者支付股息。报(bào)告(gào)指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里获得的资金向老(lǎo)投资者支付股息。“这种类似(shì)庞氏骗局的经济结构只(zhǐ)有在新资金(jīn)愿(yuàn)意冒着成为最(zuì)后一(yī)批'持有资金的风险的情况下才是可(kě)持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告(gào)中称(chēng)，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价值被(bèi)夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示(shì)，IEP的股票被高估了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的交易(yì)价格比上次报告的资(zī)产净值(zhí)高出218％，远远高(gāo)于(yú)所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎企(qǐ)业(yè)的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公司，其交易价格均低于(yú)各自的(de)资(zī)产净值(zhí)。资(zī)产净(jìng)值是衡量基金业绩的关键(jiàn)指标，衡量基(jī)金所持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的(de)股息收益率，这是迄今为止美国大型股公司中最高的。兴登(dēng)堡指责(zé)伊坎(kǎn)以股票而(ér)不是现金的形式发放股息，并让伊坎企(qǐ)业出(chū)售(shòu)新股(gǔ)，以满足股东的支出，从(cóng)而(ér)抬高了(le)股息收益(yì)率。

　　兴(xīng)登堡的报告(gào)还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价(jià)值定为3.81亿(yì)美元，但一个月后，该部门的一家重(zhòng)要子公司(sī)申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责(zé)唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎(kǎn)之间的关系密切。报告称，杰(jié)富瑞在(zài)其(qí)研究中假设，即使(shǐ)在(zài)最坏的情况下，伊坎的股息也(yě)将永(yǒng)久(jiǔ)支付，同时还从安排IEP股票(piào)发售中(zhōng)获利。

　　伊(yī)坎(kǎn)反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告(gào)“自以为是”

　　这(zhè)份(fèn)做(zuò)空报(bào)告对伊(yī)坎来说是一个重大挑战。他(tā)也在报告刊登的几小(xiǎo)时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在(zài)一(yī)份声(shēng)明中表示(shì)，兴登堡“自以(yǐ)为是(shì)”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长期股东的利(lì)益为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的(de)信(xìn)息，我(wǒ)们(men)相信，从长期(qī)来看(kàn)，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示(shì)，我们(men)仍(réng)然相信激进主义是最(zuì)好(hǎo)的投(tóu)资范(fàn)例。“我过去25年的激进主义投资已经很好地证明了这一点。我们定期(qī)将我们的维权原则(zé)付诸(zhū)于我们的多数控(kòng)股公司(sī)以及(jí)我们投资部门持有的少数股权，目前在14个(gè)上市公司董事会中都有代表。此(cǐ)外，我们(men)坚信通过对冲头(tóu)寸(cùn)来(lái)降低风(fēng)险，尤(yóu)其是(shì)在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和其他行(xíng)业的(de)各种投(tóu)资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还(hái)指(zhǐ)出，报(bào)告中的说(shuō)法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有人和(hé)员工(gōng)的(de)承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也(yě)坐不(bù)住了！股东权(quán)益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者(zhě)就兴登(dēng)堡研究做空(kōng)报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡研(yán)究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研(yán)究(jiū)的做空实例(lì)，最出名(míng)的(de)莫(mò)过于今(jīn)年(nián)2月做空印度首富的(de)阿达(dá)尼(ní)集团了。兴(xīng)登堡研究百页的做空报(bào)告使得(dé)前“亚(yà)洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达(dá)尼跌下神坛，引发(fā)了外(wài)资(zī)纷(fēn)纷从印度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公(gōng)共广播电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达(dá)尼集团(tuán)市值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃(lā)圾债水平。阿(ā)达尼的个人净资产也(yě)缩水近500 亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　那么，兴登(dēng)堡研究究竟什么(me)来头(tóu)？公开(kāi)资(zī)料(liào)显示，兴登堡研究(jiū)公司成立于2017年，总部(bù)位于纽约(yuē)市。据兴登(dēng)堡(bǎo)研究官网介(jiè)绍，公(gōng)司的主(zhǔ)要业(yè)务包括披露企业(yè)的会计造假、管(guǎn)理问题(tí)、未(wèi)公开关联交易、财报违规等。媒体(tǐ)统计显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公(gōng)司发过难。他(tā)们雇(gù)佣金融(róng)分析师、会(huì)计师(shī)和记(jì)者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为内(nèi)特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习(xí)商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了以色列的救护(hù)车急(jí)救部门(mén)，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名(míng)字(zì)源(yuán)于1937年(nián)在新泽西(xī)上空(kōng)不幸坠(zhuì)毁的飞艇(tǐng)——“兴(xīng)登(dēng)堡”号。“我们(men)将兴登堡(bǎo)视为完全可以避免(miǎn)的人为灾难的缩影(yǐng)，”该公司(sī)的网站上(shàng)写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登(dēng)堡研究也曾(céng)瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做(zuò)空报告，让市值(zhí)一度达(dá)到(dào)340亿美(měi)元(yuán)的“卡车(chē)界(jiè)特斯拉(lā)”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美国司(sī)法部和证券监(jiān)管机构(gòu)随后跟进调查(chá)，Nikola的创始(shǐ)人最终被(bè妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思i)判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究(jiū)指控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投(tóu)资者(zhě)。该公司(sī)的市值(zhí)一度超过(guò)50亿(yì)美元(yuán)，如今已缩水(shuǐ)至不到(dào)2.6亿美元，其股票(piào)在(zài)兴登(dēng)堡研究做(zuò)空(kōng)报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡(bǎo)研究宣布(bù)做(zuò)空(kōng)推特后，推特(tè)的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，随后安(ān)德森宣布关闭做(zuò)空仓位。去年(nián)7月中旬，当推特的股价位于低点附近(jìn)时，兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)宣(xuān)布转为(wèi)做空推特(tè)，推(tuī)特股(gǔ)价(jià)随即大涨约8％。

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