今(jīn)年以来基金代(dài)销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金(jīn)代销机构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经(jīng)营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，基(jī)金公司(sī)严(yán)格筛选代(dài)销机构也是降本增效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金(jīn)停止了与浦领基金的(de)基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石(shí)财(cái)富(fù)基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入的(de)相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止与该机(jī)构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基金销售机(jī)构的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止了(le)合计12家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销机(jī)构解(jiě)除合(hé)作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为(wèi)中(zhōng)小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以下三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得(dé)不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就(jiù)是这(zhè)些(xiē)。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等(děng)都(dōu)是考核(hé)的要素，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对(duì)基(jī)金公司的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为(wèi)银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产(chǎn)品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新(xīn)公布的公募(mù)基金(jīn)销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度(dù)末，公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中，目(mù)前(qián)共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家独(dú)立基金销售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会提交了(le)注销公募证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资(zī)基金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的(de)公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构(gòu)由于经(jīng)营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机构(gòu)都选(xuǎn)择(zé)主动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违(wéi)规(guī)等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监(jiān)管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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