为了让自己的限售股解禁(jìn)后能获得好的回(huí)报，上市(shì)公司董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家的(de)股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会网站披露了一则(zé)行政处罚决定(dìng)书，引(yǐn)发市(shì)场关注。时(shí)为新(xīn)美星董(dǒng)事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金(jīn)，委托蒋维对(duì)新(xīn)美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平(píng)信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证(zhèng)监会(huì)行政处(chù)罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化(huà)传播(bō)有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部(bù)分来自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽(zé)广投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保(bǎo)证(zhèng)金后(hòu)，即开始利用控制(zhì)的证券账户并(bìng)联合(hé)其他市场资金(jīn)在(zài)二级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自(zì)筹(chóu)得的证券账户(hù)、资金开(kāi)始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方(fāng)交易决策(cè)，更好地(dì)共同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监(jiān)管披露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万(wàn拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语)股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测(cè)算，在此(cǐ)期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合(hé)谋，利用资金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们具体(tǐ)来看(kàn)看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么(me)拉(lā)高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美(měi)星”，申买(mǎi)量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本(běn)比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持(chí)流(liú)通股(gǔ)达到峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备(bèi)资金(jīn)优(yōu)势(shì)和持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量买(mǎi)入“新美(měi)星”，当日申(shēn)买排(pái)名第(dì)一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为(wèi)期(qī)初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段(duàn)典(diǎn)型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不(bù)低于卖一价(jià)或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账户(hù)组集(jí)中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组(zǔ)盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于(yú)操(cāo)纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代(dài)理人提(tí)出多点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不足(zú)以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委(wěi)托(tuō)理财关系，而(ér)非操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其与毛明(míng)土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星(xīng)的情况告知(zhī)黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股(gǔ)东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过(guò)股东名册(cè)；四(sì)是蒋维没有与毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武就各自(zì)账(zhàng)户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户(hù)组(zǔ)、李传武账(zhàng)户组交易行为承担(dān)责(zé)任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账(zhàng)户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动(dòng)人中一(yī)方(fāng)存在不当行为，不应推定或(huò)认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人(rén)也(yě)就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托(tuō)理财关系等提出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回(huí)应(yīng)，经复核，对当(dāng)事(shì)人(rén)及其代理人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示(shì)，本案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与(yǔ)、多个(gè)环(huán)节实施、环环相扣、锁链式(shì)的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美(měi)星(xīng)股价，蒋维(wéi)会(huì)向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并(bìng)参(cān)与了(le)本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合法理财(cái)。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共同影(yǐng)响“新美(měi)星”股(gǔ)价的意图(tú)和(hé)目标，共同商议、谋(móu)划操盘(pán)、拉抬(tái)股价(jià)，并(bìng)且采取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承(chéng)担，证(zhèng)监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁仓(cāng)的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道(dào)蒋维和上市公司(sī)的合作，知道(dào)蒋维已经有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传(chuán)武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在(zài)认定及处罚(fá)时将(jiāng)合(hé)谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上述行为(wèi)违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十七条(tiáo)第一项规(guī)定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披(pī)露，在(zài)新美(měi)星2016年4月上(shàng)市前，海得(dé)泽(zé)广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海(hǎi)得(dé)泽广代持，海(hǎi)得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)及其代理人(rén)提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代(dài)持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作出，海(hǎi)得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅(jǐn)为1％，不(bù)具(jù)有重大性，不(bù)对投资(zī)者决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知(zhī)情(qíng)，没有主观过(guò)错，不应受到(dào)处(chù)罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得(dé)泽广(guǎng)交易流水、资金(jīn)流水及相(xiāng)关(guān)银行账(zhàng)户流水，结合何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系，代持资金和(hé)减持(chí)所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星(xīng)股(gǔ)票。当(dāng)事人所(suǒ)提相(xiāng)关理由(yóu)不具有(yǒu)事(shì)实和法律依(yī)据(jù)，不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何(hé)德(dé)平作为上市(shì)公司实际(jì)控制人，未如实告知(zhī)上市公司(sī)上述持股情况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均(jūn)未披露相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决(jué)定：就信息披(pī)露违法行(xíng)为，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)。

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