OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科(kē)技(jì)，引发了(le)公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二级市场的影响仍未(wèi)停歇(xiē)。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安(ān)张江光大(dà)园REIT开(kāi)盘继(jì)续延(yán)续此(cǐ)前几(jǐ)日(rì)的(de)下跌走势，午后跌幅一度(dù)扩大，尾盘有所(suǒ)拉升，全(quán)天(tiān)收跌6.22％，最近(jìn)3个(gè)交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告(gào)，紧急回(huí)应(yīng)称，哲库科(kē)三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么ght: 24px;'>三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么技是其扩募(mù)拟新(xīn)购入基(jī)础设(shè)施资(zī)产张润大厦的重(zhòng)要(yào)承租方之一，目前未收到哲库(kù)科技及(jí)OPPO方面关于停止执(zhí)行(xíng)已签租赁协议(yì)的(de)通(tōng)知。同时(shí)，在(zài)公告中，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT进一步表示，原(yuán)始权(quán)益人将继(jì)续密切关(guān)注哲(zhé)库科(kē)技后续情况(kuàng)，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始权益(yì)人相(xiāng)关负责人(rén)也表示，近期已同步启动了应(yīng)急预(yù)案，排摸储备租(zū)户，积极应对(duì)哲库提前退(tuì)租的(de)可能事项。由于张润大厦(shà)是全国(guó)首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高(gāo)度重视，浦东(dōng)新区国资委也(yě)高(gāo)度(dù)关注。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT近期市(shì)场波动较(jiào)大，但其实不动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并(bìng)不会从根本上影响其(qí)内外价(jià)值，投(tóu)资者(zhě)应理(lǐ)性看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市(shì)场价格继续波动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯(xīn)片(piàn)子公(gōng)司哲库科技的(de)事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元(yuán)的价格(gé)小幅(fú)低开，此后(hòu)二级(jí)市(shì)场价格开(kāi)始震(zhèn)荡走低(dī)，午盘收(shōu)跌6.17％。午(wǔ)后(hòu)，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随后价(jià)格有所回升，最(zuì)终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消(xiāo)息影响(xiǎng)，华(huá)安张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT最近几个(gè)交易日二级市场(chǎng)价(jià)格(gé)表现欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交易日跌(diē)幅达到(dào)9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安(ān)张江光大园REIT累计涨(zhǎng)幅超过(guò)24％，在全(quán)市(shì)场公募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市(shì)场(chǎng)整体表现(xiàn)上看，目前(qián)上市的8只(zhǐ)产业(yè)园区基础设施REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口产业(yè)园REIT微幅上涨，其余7只均有(yǒu)不同程(chéng)度(dù)下(xià)跌，8只产业园(yuán)区(qū)基础设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张(zhāng)江REIT一(yī)季报中已经披露张江光大园项目出租率有所下降，如(rú)今拟扩募的项(xiàng)目又遭(zāo)遇突(tū)发事件，因此导致二级(jí)市场价(jià)格(gé)出(chū)现波动。”一位(wèi)业内人士分析(xī)称。

　　不过，在上述人士看来(lái)，尽管出于风(fēng)险规避的原因，最近几个(gè)交易日(rì)场(chǎng)内资金有所流出，但是，不动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目短期出租率下(xià)跌并不(bù)会从(cóng)根(gēn)本上影响其内外(wài)价值。

　　他也同时表(biǎo)示(shì)，目前随着二(èr)级市(shì)场价格下跌，风险也得(dé)到一定释放，但是价(jià)格涨跌会受到(dào)基(jī)本(běn)面、情绪(xù)面等多(duō)重因素影响(xiǎng)，不好判断价格是不是(shì)已经完(wán)全触(chù)底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年(nián)整体REITs市(shì)场表现低迷，不(bù)少产品年(nián)内二级(jí)市场跌(diē)幅较大，其(qí)实(shí)有些(xiē)隐含收益率(lǜ)高的(de)产品具备一定的投(tóu)资价(jià)值，很适合稳(wěn)健类投资者。此外(wài)三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么，伴(bàn)随着经济(jì)复苏(sū)的步伐，产业园区(qū)、物流类(lèi)等REITs产品具备一(yī)定(dìng)的投(tóu)资价值。

　　先锋瑞驰私募基金(jīn)执(zhí)行(xíng)董事高如星对此表示，若(ruò)张(zhāng)江园区最(zuì)终能(néng)顺利解决招商(shāng)，平稳过度对经营(yíng)现(xiàn)金流没有造(zào)成大(dà)的影响，“事件性利(lì)空下调至得这么急、这么深，加上前期本身(shēn)园区类资(zī)产(chǎn)就回调不(bù)少了，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最终还是落(luò)到租金收入受(shòu)不受(shòu)影响，影响(xiǎng)多大，估计园(yuán)区会最(zuì)终解决(jué)。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩募路上(shàng)再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子(zi)公司哲库(kù)科技。随后5月12日晚，华(huá)安张江光大园REIT发(fā)布(bù)公告，紧(jǐn)急回应(yīng)称，哲库科技是其扩(kuò)募拟新购入基础设(shè)施资产(chǎn)张润大厦的重要承租(zū)方之一，目前未收到哲(zhé)库科(kē)技及OPPO方(fāng)面关于(yú)停(tíng)止执行已签租赁协议的通知。同时，在(zài)公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进(jìn)一步(bù)表示，原始权益人将继续密(mì)切关注哲库科技后续情(qíng)况(kuàng)，积极(jí)做(zuò)好相关应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披(pī)露的(de)张(zhāng)江光大园项目出(chū)租率下降事项(xiàng)，一度二级市场价(jià)格出现回落(luò)。在(zài)随后召开的业绩说明会(huì)中管理人就相关事(shì)项进行了(le)解释(shì)说(shuō)明，市(shì)场信心得(dé)到了一定提振，二(èr)级(jí)市场价格(gé)表现(xiàn)也(yě)趋于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开(kāi)的(de)线(xiàn)上(shàng)和(hé)线下的扩募说明(míng)会上，运(yùn)营团队(duì)表(biǎo)示了对张江光大园项目(mù)的信心，预(yù)计签署意向书和合(hé)同(tóng)谈判中的储(chǔ)备(bèi)租户正常(cháng)转化后，项目出租率将得到回(huí)升。没想到仅过了不(bù)到三周的时(shí)间(jiān)，张(zhāng)江REIT的(de)扩募(mù)之路又(yòu)迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引(yǐn)起了市场各方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益(yì)人相(xiāng)关负(fù)责人坦(tǎn)言，事发(fā)突(tū)然确实始料未及(jí)，在获悉OPPO关停(tíng)哲库科技消息的第一时间即奔(bēn)赴(fù)现(xiàn)场(chǎng)进行了沟通和核(hé)实工作，并同(tóng)步启动了(le)应急预案，排摸储备租户，积(jī)极(jí)应对哲(zhé)库提前退租的可能事(shì)项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导(dǎo)高度重视(shì)，据悉新(xīn)区国资委也高度关(guān)注。

　　当谈及(jí)储备(bèi)租户情况，相关负(fù)责人介绍(shào)说，目前储备租户还(hái)是比较(jiào)丰富的(de)，覆盖了芯片测试(shì)、人工智(zhì)能、航(háng)天产业、信息技术等产业(yè)客户，租赁意向面(miàn)积超(chāo)过了2万方。从意向(xiàng)储备转(zhuǎn)化为实际租户需要一些时间。

　　“我们(men)正在着手通过签署租赁意向书来尽(jǐn)快锁定(dìng)一些重(zhòng)要租户。虽然收(shōu)了三个(gè)月履约保证金给了我们(men)一(yī)些空间，但本着对(duì)首批扩(kuò)募、对(duì)市场负责(zé)的态度，我(wǒ)们肯(kěn)定(dìng)要(yào)全力与时间赛跑，把(bǎ)这些(xiē)面积(jī)在短期内完成(chéng)去化。”相关负责人说道(dào)。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同区域的张江光大园项目一季度末也有将近30％的空(kōng)置(zhì)率(lǜ)，原始权益人有那么(me)多储备租户，之前(qián)的空置率为何未能得到解决。

　　对此(cǐ)相关负责人(rén)解释，张江光(guāng)大园一直以来都坚持(chí)以(yǐ)市场化运营为导向，历史(shǐ)运营(yíng)表现稳(wěn)定(dìng)，租(zū)户的调租和换(huàn)租都(dōu)属于正常情况，而这次项目的大租户退租正好发生在市场活跃度(dù)的短期低点，目前(qián)市场(chǎng)情况已有所好(hǎo)转。在看到出租(zū)率(lǜ)下滑(huá)情况没有(yǒu)得到及时修复后，张(zhāng)江这(zhè)边也作了一定(dìng)的资源调(diào)配和倾斜，引入了(le)一些(xiē)储(chǔ)备租户。

　　另外，张润大厦和(hé)张江光大园项(xiàng)目在给(gěi)租户的分(fēn)隔空间(jiān)、交付标(biāo)准、租金水平(píng)等(děng)方面也有(yǒu)一些差异化，张润大厦多是两千多平(píng)的(de)大平层(céng)，楼(lóu)的成新度(dù)高(gāo)一(yī)些，单价也贵(guì)一(yī)些(xiē)，张江光(guāng)大园单层以一千平的面积为(wèi)主，还有一些(xiē)独栋形态的(de)物业。租(zū)户(hù)自身(shēn)也会有(yǒu)诉(sù)求，也(yě)会根据自(zì)身需求和预(yù)算挑(tiāo)选(xuǎn)区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老(lǎo)资产的管理(lǐ)人(rén)都变成了一家，后续(xù)我们(men)在资源(yuán)共享和(hé)联合营销方(fāng)面能更加(jiā)充(chōng)分发挥协同效应，相信可以做得(dé)更好。”上述负(fù)责人(rén)补充说(shuō)道。

　　最后(hòu)谈及对于张(zhāng)江REIT的定(dìng)位和展(zhǎn)望，相关负责人表示，张江集团和张(zhāng)江(jiāng)高科目前在(zài)管资(zī)产约五百万(wàn)方，还有(yǒu)一(yī)些其他在开(kāi)发的储(chǔ)备项目，这(zhè)些都(dōu)将成为张江REIT实(shí)现(xiàn)打造张江园区产业空(kōng)间(jiān)资(zī)产上市平台目标的坚实后盾和储(chǔ)备资源。“我们非常重(zhòng)视张江(jiāng)REIT这个资本平台(tái)和它(tā)未来的发(fā)展。”相关负责人表(biǎo)示，“这(zhè)次扩募(mù)是我们实现基金扩容的(de)第一步，也是至关(guān)重要的一步，眼(yǎn)下我们(men)可(kě)能(néng)面临了一些突发情况(kuàng)需(xū)要(yào)解决，但是这和我(wǒ)们在张江科(kē)学城这三十年建设发展过程中(zhōng)所经历的(de)相比，只能算是一个非常小的插曲。我(wǒ)们(men)有(yǒu)信(xìn)心排除万(wàn)难，尽一切可能化解当(dāng)前突发(fā)事(shì)件(jiàn)的所有负面影响，维持预(yù)期(qī)和市场的(de)信(xìn)心。”

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