今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下(xià)，引(yǐn)发了全行业所有基金经理关注，而公募基金2023年(nián)一季报揭开了基金经理的(de)观点和(hé)真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的(de)诺安(ān)积(jī)极回(huí)报基金(jīn)，一季(jì)度主(zhǔ)要(yào)投资在(zài)人(rén)工智(zhì)能、算法(fǎ)、应用、算力端(duān)等领域，因抓住了市场机遇实现了(le)超62％的收益中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格(yì)，成(chéng)为今年以来业绩最(zuì)领先的(de)主动权益基金。同时，较(jiào)好的(de)业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸引了多位明星基金经理的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一季报(bào)表示，一(yī)季(jì)度在(zài)人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能(néng)

　　开(kāi)年以来，计算机(jī)行业(yè)在人工智(zhì)能板块的带动下，走出了(le)波澜壮(zhuàng)阔的行(xíng)情。因抓(zhuā)住市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩(sōng)松的知名(míng)度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报(bào)成为2023年表现最强的主(zhǔ)动权益基金，最新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业(yè)，或将(jiāng)成为(wèi)未来最强的(de)产业(yè)趋(qū)势。

　　他(tā)还提到，海外(wài)引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开展(zhǎn)结(jié)合自身业务的人工智能(néng)领域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是(shì)相关公司在产业端(duān)的积极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言(yán)，诺(nuò)安(ān)积(jī)极(jí)回报(bào)基金一季度(dù)主(zhǔ)要(yào)投资在人工智(zhì)能领域，算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端都有(yǒu)相应(yīng)布局。

　　从诺安积极(jí)回(huí)报的持仓(cāng)看(kàn)，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股进行(xíng)了较(jiào)大幅度(dù)的调(diào)整(zhěng)。相较(jiào)去年底(dǐ)，除了(le)中(zhōng)微(wēi)公司、沪(hù)硅产业仍出(chū)现在(zài)其(qí)前十大(dà)重仓股之列(liè)外，其他重(zhòng)仓股全部(bù)换，新进了长川科(kē)技(jì)、华海(hǎi)清(qīng)科、盛(shèng)美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回报的(de)头号重仓股中微公(gōng)司，截至4月(yuè)21日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅达(dá)到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥(yōng)有(yǒu)超100％的(de)涨幅，而华(huá)海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这(zhè)些表现较(jiào)好的重仓股(gǔ)推(tuī)动基(jī)金净(jìng)值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安积(jī)极回报并没有保持去年底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年(nián)三、四季度基本保持在(zài)90％以(yǐ)上的仓位(wèi)水平，去年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股(gǔ)票仓位(wèi)一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另外一(yī)只基金诺安成(chéng)长并(bìng)没中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格有太(tài)大变化，前十大重仓(cāng)股相(xiāng)较去年底变化很小(xiǎo)，仍(réng)重点布局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北(běi)方华创等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺(nuò)安成长的一季报中写道，主要布(bù)局芯片(piàn)板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板(bǎn)块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片(piàn)设计(jì)板块(kuài)，从2021年四季度开启的芯片产业下(xià)行周(zhōu)期(qī)，随着疫情落下帷幕，在今年一季(jì)度(dù)拐点(diǎn)将(jiāng)至。产(chǎn)业(yè)端一(yī)季度库存水平接近正常，各厂商二季(jì)度(dù)毛利率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)见(jiàn)底。伴随着疫后经济恢(huī)复，未来需(xū)求端将(jiāng)对设(shè)计板块持续(xù)拉(lā)动(dòng)。

　　同时(shí)我(wǒ)们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进的(de)发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来(lái)最强(qiáng)的产业趋(qū)势。海(hǎi)外引领(lǐng)，从算(suàn)法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而(ér)算(suàn)力几何级(jí)的增(zēng)长和边缘侧(cè)硬件的(de)拉动，都是未来芯片(piàn)需(xū)求的重要增(zēng)长。新(xīn)需求将让芯片(piàn)周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另(lìng)外一个重要(yào)板块是芯片设备材料EDA，美(měi)国(guó)对中国半导体的(de)制裁已(yǐ)经到了(le)穷途末路的(de)地(dì)步，暨2022年10月7日美(měi)国半(bàn)导体出口新法案(àn)对我国晶圆厂极限施(shī)压(yā)之后，进一步的制裁已经乏(fá)善可陈(chén)。国(guó)内晶(jīng)圆代工厂一方面(miàn)加速(sù)扩产成熟制程(chéng)，另一(yī)方(fāng)面在(zài)国(guó)内设(shè)备(bèi)厂商的配合下，继续研发攻(gōng)克先进制程。虽然美国的制(zhì)裁对我国(guó)先进制程的(de)扩产造成了一(yī)定的影响(xiǎng)，但(dàn)是另外一个角度(dù)看，芯片设备(bèi)的国产化率却取得(dé)了突飞猛进的(de)增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处(chù)于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对设备(bèi)材料EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于(yú)业(yè)绩(jì)一路领跑，冠(guān)军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安积极(jí)回(huí)报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来(lái)业(yè)绩最强的主动权益基金(jīn)。这一业绩(jì)还是受到(dào)4月21日AI、半(bàn)导体(tǐ)等领(lǐng)域大(dà)跌影响(xiǎng)，若(ruò)截至4月(yuè)20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较(jiào)好的业绩也让(ràng)这只冠军基(jī)金一季度规(guī)模暴(bào)增超900％。数据显示，诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)去年(nián)底的(de)规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末规(guī)模(mó)已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值(zhí)涨幅，这(zhè)一规(guī)模暴涨更多来自于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及(jí)诺安积极回报基金的(de)话题也屡见(jiàn)报端，成为基民热议(yì)的话题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于(yú)净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的5只基(jī)金(jīn)在(zài)一季度(dù)规模(mó)均出现上涨，除了诺安积极回(huí)报(bào)之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安(ān)优化配置(zhì)同样规模暴增(zēng)，从去(qù)年(nián)底的(de)0.77亿元增加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理(lǐ)基金的总规模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一季(jì)度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖(wā)掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管投(tóu)研(yán)的(de)副总，市场上(shàng)管理规(guī)模(mó)超过700亿(yì)的基金经理，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方向也受(shòu)到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看(kàn)，谢治宇主要(yào)加(jiā)仓半导(dǎo)体及光模块相关板块，他也坦言在(zài)一季度主要对对人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基(jī)金一(yī)季度新进了(le)海康威视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨(chén)股份四(sì)只个股(gǔ)，几(jǐ)乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块(kuài)方向相(xiāng)关。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙(lóng)头(tóu)——海康威(wēi)视在2022年已(yǐ)将AI技术(shù)应用于设(shè)备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多类(lèi)产品。在4月(yuè)15日发布的《投资者(zhě)关系活(huó)动记录表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技术对海康威(wēi)视的营收增(zēng)长起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营(yíng)业(yè)务是为(wèi)云计算和人(rén)工智能领域提提供(gōng)以芯片为基础的解决方案，目(mù)前主(zhǔ)要产(chǎn)品包(bāo)括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也是(shì)全球布局、国内领先的无晶(jīng)圆(yuán)半(bàn)导体系统设计厂商(shāng)。

　　作(zuò)为数据中心光模块供(gōng)应商。截止4月21日，中际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也(yě)在(zài)积(jī)极加(jiā)仓，仅一个季度的时间就狂买(mǎi)8个中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格(gè)多亿，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛(luò)药业在(zài)内的(de)四只个股在(zài)一季度退出(chū)兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一(yī)只可(kě)投港股的(de)兴全合(hé)宜基金在(zài)一季度除了加仓半导(dǎo)体等板(bǎn)块之外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一(yī)季报中表示，随着各种风险因素减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数上涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯(xùn)、能源板块指数上涨较多(duō)，A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期(qī)内(nèi)维持了较高仓位(wèi)，对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司(sī)进(jìn)行精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖(wā)掘公司(sī)长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持(chí)了(le)计(jì)算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招(zhāo)商(shāng)核心竞争力(lì)在当(dāng)年弱市(shì)环境(jìng)下斩获超(chāo)47％的收(shōu)益，让招商基金(jīn)朱红裕成为(wèi)市场备受(shòu)关注的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报的披(pī)露(lù)揭开了朱红裕的投资思路(lù)和路径。从股票持(chí)仓(cāng)来看，一(yī)季度(dù)末该基(jī)金股票(piào)市值占基金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来(lái)的最高值(zhí)，显示出(chū)一种积(jī)极的态度。从(cóng)该基金2022年中报(bào)、三(sān)季(jì)报、年报来(lái)看(kàn)，其仓(cāng)位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底(dǐ)，一季度(dù)朱红裕配置A股比(bǐ)例有所降(jiàng)低，配置港(gǎng)股比例有(yǒu)所提(tí)升。数据(jù)显示(shì)，招商核心(xīn)竞争力(lì)配置中国大(dà)陆、中国香港股票市值占基(jī)金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置(zhì)来看，重点布局(jú)了信息技术、可选消费等。前十(shí)大重仓股来看，重仓卫(wèi)宁健康、振华(huá)科(kē)技、美(měi)的(de)集(jí)团、金(jīn)蝶(dié)国际(jì)等。其中卫宁健康持(chí)有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体做(zuò)了一些(xiē)持仓(cāng)调整，绿城服务、中国(guó)民航信息(xī)网络、安(ān)琪酵(jiào)母(mǔ)新进前十(shí)大重(zhòng)仓股之(zhī)列(liè)，通(tōng)威股份、希望(wàng)教(jiào)育、中航(háng)光(guāng)电则(zé)退(tuì)出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中(zhōng)写道，一季度初(chū)期，我们(men)基于对经(jīng)济(jì)复苏预期大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要(yào)减持了经济复苏敏感度相对较(jiào)高的部(bù)分制造业，增持(chí)了计(jì)算机、大众消费品等行业，同时(shí)，我(wǒ)们(men)亦在(zài)一季度末期(qī)逐(zhú)步(bù)逢(féng)低增(zēng)持(chí)了(le)港股中(zhōng)可能(néng)面临(lín)业(yè)绩拐点的物业(yè)及计(jì)算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造(zào)了一定的超额收(shōu)益，但市场的博弈程(chéng)度超出了我们的预期(qī)，导致对部(bù)分行业(yè)的定价出现(xiàn)了较为显著(zhù)的偏离(lí)。我(wǒ)们将基于中长期的(de)行业研究视野，逆势而(ér)行。

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