美国债务违约的风(fēng)险比(bǐ)以往任何时候(hòu)都要(yào)大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一(yī)个(gè)全新(xīn)的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资(zī)者(zhě)应如何保(bǎo)护自身的财(cái)富呢？对此，一份(fèn)业内机(jī)构(gòu)的(de)最新调(diào)查揭(jiē)露出了(le)业内人士眼下的真实(shí)心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名(míng)受访者进行的调查，对(duì)于那些寻(xún)求避风港的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士(shì)表示，如果美国政府未能履行其义务(wù)，他们将购买(mǎi)准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美(měi)国债务违约情况下(xià)，第二(èr)大受欢迎的(de)资(zī)产仍(réng)然是美国国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些(xiē)相对悲(bēi)观的分(fēn)析师也(yě)认为(wèi)，债券持有者最(zuì)终会得到偿(cháng)付(fù)——只是要(yào)晚一些。事实上(shàng)，即便在(zài)上一次最为(wèi)令人担忧的(de)2011年债务上限危机中(zhōng)，当时(shí)标准普尔取消(xiāo)了美国(guó)最(zuì)高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避(bì)险货币也(yě)有一(yī)些拥趸，但它们都不如美元。或者说(shuō)准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？，更受(shòu)欢迎的是(shì)比(bǐ)特币——被一(yī)些(xiē)投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和(hé)散户投资者(zhě)在美国债务(wù)违约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和(hé)金融界的(de)大佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局(jú)在大限前(qián)得不到解决，可能会发(fā)生什么。美国(guó)总统拜(bài)登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通首席执行官(guān)杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可(kě)能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的(de)风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过去美国(guó)所经历(lì)的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一年期(qī)美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的(de)违约保险成(chéng)本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之(zhī)前几次债限(xiàn)危机时的(de)水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约(yuē)的可能性相(xiāng)对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和(hé)国会的两极(jí)分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前更高(gāo)。双方都如此顽(wán)固(gù)且不愿妥协，意味着他(tā)们有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是(shì)，买入黄金进(jìn)行对冲(chōng)并不便(biàn)宜，因为今年迄(qì)今为(wèi)止，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中国买家不(bù)断增(zēng)长的需求的提振，然后是(shì)银行业(yè)危(wēi)机和美国(guó)债(zhài)务违约引发的避(bì)险需求(qiú)，目前现货黄(huáng)金仅(jǐn)略低(dī)于本月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投(tóu)资者(zhě)都认为(wèi)，如果债(zhài)务上限之争僵持到(dào)最后(hòu)关头(tóu)，但美国政府最(zuì)终侥幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌落(luò)债(zhài)务悬(xuán)崖会发(fā)生什么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资(zī)者预计(jì)，如(rú)果发生违约，10年期美(měi)国(guó)国债将走软。基准美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低(dī)63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了一(yī)些期限非常短的(de)国库券收益率，这些短期(qī)国库券被(bèi)认为最有可能被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧(jù)了国库券收(shōu)益(yì)率曲线的扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右到期的(de)国(guó)库券，因为这批票据最为接(jiē)近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可能(néng)会(huì)从预期的纳税和(hé)其他收入措施(shī)中获(huò)得一点的(de)喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前(qián)，7月底到(dào)期国库(kù)券的市场定价(jià)也表明(míng)了一定程度(dù)的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务(wù)上限僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期(qī)国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债(zhài)收(shōu)益率推至了当(dāng)时的创纪录低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对(duì)标普500指数的前景预测，没有散户(hù)交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到(dào)短期(qī)违(wéi)约，市场反(fǎn)应将(jiāng)给(gěi)国会带(dài)来提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对(duì)美元(yuán)造成了(le)一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美(měi)国政府违(wéi)约，美元(yuán)作为全球(qiú)主要(yào)储备货币的地位将面临风险。

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