关注市场(chǎng)热点消息。

　　美联储布拉德：利率可能需要进一步提(tí)高

　　周五(wǔ)，圣(shèng)路易斯联(lián)储行(xíng)长(zhǎng)布拉德表示，决策者(zhě)可能不(bù)得不(bù)进一步提高利率以给通胀降温，但他补充称(chēng)，自己(jǐ)将观望一(yī)定时(shí)间，看看经(jīng)济数据(jù)表(biǎo)现再(zài)决定(dìng)6月应该(gāi)采(cǎi)取何种行动(dòng)。

　　“我们过去(qù)15个月采取的激进(jìn)政策遏制了通胀的(de)上(shàng)升，但目(mù)前(qián)还不清楚(chǔ)通(tōng)胀(zhàng)是否(fǒu)处于通往2％的道(dào)路(lù)上。” 布(bù)拉德(dé)表示，需要看到“通胀(zhàng)实质性下降”才能(néng)确(què)信没有必(bì)要加息。

　　布拉德还表(biǎo)示，他认为美联储(chǔ)仍然可(kě)以(yǐ)实现软(ruǎn)着陆(lù)，在不触发(fā)经济(jì)严重下滑(huá)的(de)情(qíng)况下(xià)帮(bāng)助通胀(zhàng)率回(huí)到2％目标(biāo)。

　　“经济可能陷入衰退，但这不是基(jī)线(xiàn)情(qíng)景。我认(rèn)为基线情(qíng)境是经济增长缓慢，劳动力市场可(kě)能(néng)略有疲软，通(tōng)胀下降(jiàng)。”布拉德(dé)说。

　　布拉德是美联(lián)储决策者(zhě)中鹰派(pài)官员的代(dài)表人物，素有“鹰王”之称，但(dàn)今(jīn)年在(zài)联邦公开市场(chǎng)委员(yuán)会（FOMC）没有投票权(quán)。

　　香港与内地利(lì)率互(hù)换市场互联(lián)互通合作15日(rì)正式启动

　　中国人民银行中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥5月(yuè)5日表(biǎo)示，香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作（即(jí) “互换(huàn)通(tōng)”）的各(gè)项准备工(gōng)作进展顺利，初(chū)期先行开通“北向(xiàng)互换通”，“北向(xiàng)互(hù)换通”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动(dòng)。

　　“北向(xiàng)互换通”，是香港及其他(tā)国(guó)家和地区的境外(wài)投资(zī)者经由香港与(yǔ)内地基础设施机构之间在交易、清算、结(jié)算等(děng)方面(miàn)互(hù)联互(hù)通的(de)机制安排，参与内地银行间金(jīn)融衍(yǎn)生品市(shì)场。初期(qī)可(kě)交(jiāo)易品种为利率互换产(chǎn)品，报价(jià)、交易及结(jié)算币种为(wèi)人民币。

　　参与“北向互换通(tōng)”的境内投资者需与外汇交易中心签署(shǔ)报价(jià)商(shāng)协议(yì)，并为上海清算所利(lì)率互(hù)换集中清算业务(wù)的(de)清算会(huì)员或(huò)该类(lèi)会员的清算客(kè)户。

　　参(cān)与(yǔ)“北向互换通”的境外(wài)投资者为(wèi)符合人民(mín)银行要求并完成内地(dì)银行间债(zhài)券(quàn)市场准(zhǔn)入备案的境外机(jī)构投资者(zhě)，并(bìng)经(jīng)外汇交易中心(xīn)开通“北向互换通(tōng)”交易权限(xiàn)。拟申(shēn)请开通(tōng)“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易权限(xiàn)的境外投(tóu)资者需同时申请(qǐng)成为(wèi)场外结算公司的清(qīng)算(suàn)会员或该类会(huì)员的(de)清算客户。

　　初期全市场每日交(jiāo)易净限额(é)为200亿(yì)元人民币，清(qīng)算限额为40亿元人民币(bì)，后续可根据市场(chǎng)情况(kuàng)适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　罕见大乌龙，上交所道(dào)歉

　　昨日，转债市场出现“大(dà)乌龙”。原本(běn)公告(gào)停牌的嵘泰(tài)转债(zhài)，昨日早盘却仍能正常交易，盘(pán)中一度上涨近(jìn)15％。上交所发现(xiàn)后(hòu)，于当日上午10时10分实施停牌，并发布公告，就相关原(yuán)因进行排查。

　　5月5日盘后(hòu)，上交所发布关于(yú)嵘泰转(zhuǎn)债停(tíng)牌及相关交易处理情况的(de)公告。公(gōng)告(gào)称(chēng)，2023年(nián)4月26日，江苏嵘(róng)泰工业股份有限公司（以下简称公司(sī)）在上交所网站发布关于实施“嵘泰(tài)转债”赎回暨摘牌的公告称，嵘泰转(zhuǎn)债最(zuì)后一(yī)个(gè)交易日(rì)为2023年5月4日，自2023年5月5日起将停止交易(yì)。公司后续分别于4月(yuè)27日、4月28日、4月(yuè)29日、5月5日发布4次提示性公告(gào)。2023年5月5日早盘，因(yīn)技术原因，该可转债仍(réng)挂牌交易(yì)。上交所发(fā)现(xiàn)后，于(yú)当日上午10时10分实施停牌(pái)。经统计(jì)，嵘泰转债(zhài)在匹配成(chéng)交阶(jiē)段共成交8.35万手，累计成交9754万元。

　　依(yī)据《上海证(zhèng)券交易(yì)所债券交(jiāo)易规则(zé)》第一百三十条等相关规定(dìng)，嵘泰转债2023年5月5日(rì)相关匹配(pèi)成(chéng)交取消，交(jiāo)易无效，不(bù)进行(xíng)清算交收(shōu)。嵘泰转债的转股和赎回不(bù)受(shòu)影响，正常进行。

　　对于该(gāi)事件的发(fā)生，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)深表歉(qiàn)意(yì)，并将(jiāng)妥善处置后续事宜。

　　油脂板块强势反弹(dàn)

　　在宏观(guān)利(lì)空阶段性出尽后，市场情绪有所(suǒ)回暖(nuǎn)，叠(dié)加油脂(zhī)市场基本面迎来改善，“五一”假期过后，油脂(zhī)市场连涨两(liǎng)日。昨日，棕榈油主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)2309以3.39％的涨幅(fú)领涨(zhǎng)油脂(zhī)，菜籽油主力合约2309上涨1.95％，豆油主力合约2309收涨(zhǎng)1.31％。

　　“‘五一’假期期(qī)间(jiān)，伴随(suí)美联储继续加息预期以及欧美银行业(yè)危机的(de)继续发酵，国际原油价(jià)格大(dà)幅下挫，外(wài)围市(shì)场环(huán)境(jìng)整(zhěng)体偏弱。5月4日(rì)凌晨，美联储如预期(qī)加息25个基点(diǎn)，这(zhè)是本轮加(jiā)息周(zhōu)期(qī)的第十次加息，也可(kě)能是本轮(lún)紧(jǐn)缩周期的终点。同时，欧洲央行周四决定放慢(màn)加息步伐(fá)。在外(wài)围利空阶段性(xìng)出(chū)尽(jǐn)后，大(dà)宗商品市场情绪出现反弹，油脂价格(gé)在(zài)假期开盘走弱后也(yě)迎来上涨(zhǎng)。”中泰期(qī)货研(yán)究所油脂油料分析师巩力赫表示，在此轮上涨(zhǎng)过程中，棕榈油领涨油脂，产地供给偏紧，同时(shí)国内棕榈油库存(cún)连(lián)续下降支(zhī)撑盘面走强(qiáng)，菜油紧随其后，而豆油因5—6月大豆到港压力涨幅相对(duì)有限(xiàn)。

　　在(zài)光大期货研究所油脂油(yóu)料分析(xī)师侯雪玲看(kàn)来(lái)，油脂市(shì)场的强(qiáng)力反弹是(shì)由基(jī)本面的改善(shàn)推动的(de)。她表示，一方(fāng)面源于餐(cān)饮(yǐn)端的利多预期。油脂相(xiāng)关上(shàng)市(shì)企业一季度业(yè)绩大增，多因(yīn)为销(xiāo)量上涨和(hé)毛利率提升(shēng)共同(tóng)推动；“五一”旅游出行火爆，交通运输部(bù)数据显示，假期前(qián)三天日均发送人数和2019年、2021年基本持(chí)平。这意味着油脂餐饮端消费亮(liàng)眼(yǎn)，假期(qī)后(hòu)，现(xiàn)货普(pǔ)遍存在(zài)一轮补库需(xū)求。未(wèi)来很长(zhǎng)一段时间，餐饮端将持续成为(wèi)支撑油脂(zhī)需(xū)求(qiú)的重要力(lì)量。另一方(fāng)面(miàn)，国(guó)内(nèi)大豆(dòu)压(yā)榨企(qǐ)业5月上旬仍(réng)出现不同程(chéng)度的停机计划，市场现货供应仍有(yǒu)偏紧张情况，豆油累库速度放缓；而棕榈油方面，产地库存出现超(chāo)预期(qī)下降。GAPKI数据显(xiǎn)示，印(yìn)尼棕(zōng)榈油2月库存环比下(xià)降15％至264万吨，其(qí)中产量425万(wàn)吨，出口(kǒu)291万(wàn)吨，印(yìn)尼国内消费(fèi)180万(wàn)吨，分项数据和1月几乎持平。机(jī)构预(yù)期马来西亚棕榈油4月产量环(huán)比(bǐ)增0.9％至(zhì)130万吨，出口环(huán)比下降19.3％至120万吨，由(yóu)此推(tuī)算4月(yuè)库存环比减(jiǎn)少10％至151万吨(dūn)。

　　与此同时，海外(wài)市(shì)场方面(miàn)，受(shòu)到(dào)马来(lái)西亚棕榈(lǘ)油(yóu)库存减(jiǎn)少(shǎo)的预期支撑，BMD毛棕榈油期货价格在本(běn)周累计上(shàng)涨超7％。“节前马来西(xī)亚棕榈油整体(tǐ)数据偏弱，出口月度环比下降，且产量(liàng)降幅不(bù)足，导(dǎo)致市(shì)场情绪略显悲观。但在价格持续下跌后，利空落地效应以及机构对(duì)于(yú)4月马来西亚(yà)棕(zōng)榈油库存预估超预期下降的乐观(guān)情绪，推动期(qī)价快速反弹，而库存预估下降的原因来自于马来(lái)西亚(yà)国(guó)内消费需求的增加。”中辉期货油脂油(yóu)料分(fēn)析师贾(jiǎ)晖表示，外盘(pán)带动内盘油脂价格上行，而豆油(yóu)及(jí)菜(cài)油(yóu)自身基(jī)本面(miàn)供应增加的利空因素逐步弱化(huà)也对(duì)盘面带来一些(xiē)支持。

　　宏观和基(jī)本面，谁(shuí)将起到(dào)主导(dǎo)作用？

　　据(jù)外媒(méi)报道，周(zhōu)五公布的一项调(diào)查显示，全球第二大棕(zōng)榈(lǘ)油生产国——马来西亚截至4月底的(de)棕榈油(yóu)库存料(liào)降(jiàng)至11个月(yuè)以来最低水(shuǐ)平，因产量持平且马来西亚国内使用量增加(jiā)。受访的九位(wèi)分析师和贸易商预估中值显示(shì)，棕(zōng)榈油库存料较3月减少9.8％至151万吨，连续第三个月减少并(bìng)触及(jí)2022年5月以来(lái)最低水平。

　　与此(cǐ)同时，国内(nèi)棕榈油库存也由升转降，刷(shuā)新5个半月的最(zuì)低水平。中国(guó)粮油商务网监测数(shù)据显(xiǎn)示，截至2023年第17周末，国内棕榈油库(kù)存总(zǒng)量为77.9万吨，较上周(zhōu)减少4.5万吨(dūn)；合同(tóng)量为4.7万吨，较上周增(zēng)加0.7万(wàn)吨。其中24度及以(yǐ)下库存量中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥(liàng)为73.6万吨，较(jiào)上周减少(shǎo)4.5万吨；高度库存(cún)量为(wèi)4.2万吨，较(jiào)上周减(jiǎn)少(shǎo)0.1万吨。

　　“虽然马来西(xī)亚和国内棕榈油库存都在下降(jiàng)，但原(yuán)因各有(yǒu)不同(tóng)。马来西亚(yà)棕榈油库存下降的(de)主要原(yuán)因来自于(yú)产量(liàng)的季(jì)节(jié)性(xìng)减产以(yǐ)及印尼(ní)国(guó)内出口政策(cè)限制导致的棕榈(lǘ)油出(chū)口较(jiào)好。而国内(nèi)棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)大幅下降(jiàng)，主要是(shì)受到年(nián)初(chū)国内(nèi)疫情防控措施优化调整带(dài)来(lái)的餐饮消费(fèi)的增加，同时豆棕现货价差高位运行导(dǎo)致棕(zōng)榈油替代性能(néng)大大增强，也进(jìn)一步刺激了(le)棕榈油的消费。

　　虽(suī)然马(mǎ)来西亚(yà)及中国棕榈油库存下降(jiàng)，但由于印尼5月出口政策出现(xiàn)调(diào)整，将允(yǔn)许(xǔ)更多的棕榈油出口，市场对于马来西亚棕(zōng)榈油5月出口数据保持谨(jǐn)慎态度(dù)。中(zhōng)国和印度作为(wèi)全球(qiú)主要的棕(zōng)榈油进口(kǒu)国，虽然库存都(dōu)不同程度(dù)下降，但都仍处于历(lì)史较高水平，若(ruò)棕榈油价格上(shàng)涨(zhǎng)，将抑制(zhì)其消费和(hé)进(jìn)口积极性。”贾晖表示(shì)。

　　据侯雪玲介绍(shào)，对于棕榈(lǘ)油产地来(lái)说，每年的1—4月属于去库(kù)周期，因(yīn)产(chǎn)量(liàng)处于年内低位，无法满足当月(yuè)需求(qiú)。今年4月国际(jì)豆棕倒挂以及需求国库存偏高，棕(zōng)榈油出口(kǒu)需求差，但依然(rán)没(méi)有扭转去库趋势。可以说，产量(liàng)绝对水平低是去库的主要原因。后期随着产量季节性(xìng)增(zēng)加，棕榈油重新累库也(yě)是必然趋(qū)势。

　　国内方面，侯雪玲认(rèn)为(wèi)，棕榈油的去库(kù)更多(duō)是供需双重推(tuī)动的(de)结果。随着(zhe)产地挺(tǐng)价，进口(kǒu)利润差，棕榈油到港压力下降，月(yuè)均到港(gǎng)量30万吨左右。更为重要的是(shì)，国(guó)内油(yóu)脂餐(cān)饮(yǐn)需求(qiú)旺盛(shèng)，随(suí)着气温升高，棕榈油使用限制减少，棕榈(lǘ)油表(biǎo)观(guān)消费同(tóng)比几乎翻倍(bèi)。国内棕榈油要想重新累(lèi)库，需要进口增加(jiā)，也(yě)就是说(shuō)进口利润打(dǎ)开，产地让(ràng)利，这(zhè)至(zhì)少需(xū)要(yào)产地(dì)库存压力明显恢(huī)复(fù)才有可能。因此，未来(lái)产地的(de)累(lèi)库必将(jiāng)早于国(guó)内，存(cún)在节(jié)奏差。

　　“从(cóng)目(mù)前的(de)市场(chǎng)情况来看，短(duǎn)期内(nèi)缺乏明显(xiǎn)利多因素驱动，因此棕(zōng)榈(lǘ)油上涨缺乏可持续性。不过，从更长的年度时(shí)间(jiān)周期来(lái)看，在厄尔尼(ní)诺(nuò)气候的预期下，棕榈油有望逐步(bù)进入中期企稳阶段。后续(xù)需(xū)要密切中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥关注厄尔尼诺气(qì)候的发生(shēng)和(hé)持续(xù)情况。”贾晖认为。

　　在许多市场(chǎng)人士看来，今年仍是“宏观(guān)大年(nián)”，宏(hóng)观层(céng)面对(duì)于大宗商品的影响仍然(rán)起到主导作(zuò)用(yòng)。那(nà)么，对于油脂市场来说是这样吗？

　　“美联储加息周期接(jiē)近(jìn)尾声，欧洲(zhōu)央(yāng)行(xíng)在周四也放(fàng)慢了激进紧缩的(de)步伐。在外围利空阶(jiē)段性出尽后，大宗商品市场(chǎng)情绪出现(xiàn)反(fǎn)弹。不过，随(suí)着(zhe)美联储会议(yì)的结束，市场焦点仍将集中在美国银行业的任何可(kě)能的(de)风险蔓延，对此(cǐ)仍需保持谨慎态度(dù)。对于(yú)油脂来说，目前(qián)基本(běn)面仍然多空交织。当前年度加拿(ná)大油(yóu)菜籽的(de)丰(fēng)产对国(guó)内(nèi)市(shì)场的压力持续(xù)存(cún)在，5—6月进口大豆大量到港的预(yù)期对豆(dòu)系品种带来压力，另外国内棕榈(lǘ)油整体库存偏高(gāo)也使得油脂整体的(de)行情难以表(biǎo)现得特别强势(shì)。不过，油脂的估值在偏低(dī)的(de)油粕(pò)比和当前年度南美大豆的减(jiǎn)产预期的(de)逐渐兑(duì)现背景(jǐng)下(xià)，又显得(dé)处于偏(piān)低水平。在此情况下，油脂(zhī)似乎难以表(biǎo)现出独立走势，单边行情仍将比较多(duō)地被宏观因素主导。”巩(gǒng)力赫表示(shì)。

　　而(ér)在贾晖看来，由于美(měi)联储(chǔ)加息已经(jīng)在市(shì)场预(yù)期当中，因此对大宗商品市场的(de)利空影响有限。对于(yú)油(yóu)脂市(shì)场来说，虽然(rán)生(shēng)物(wù)柴油(yóu)消费占比不(bù)低，比(bǐ)如(rú)棕(zōng)榈(lǘ)油工(gōng)业消费占到产量30％以上，欧盟工业(yè)消费和食用消费各占一半(bàn)，但各(gè)国生物(wù)柴油政策比例一段时期内是固定的，不(bù)会(huì)因为原油(yóu)及宏观市场的波动，而出现生物柴油产量的(de)大幅波动，加上油(yóu)脂食用作为消费(fèi)必(bì)需(xū)品，宏观因素影响有限，因此(cǐ)油(yóu)脂(zhī)自身基本面(miàn)对价格波(bō)动(dòng)仍然将起到主导作(zuò)用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥