财联社4月(yuè)30日讯（编辑(jí) 笠晨）碳酸锂迎来一波久违的(de)反弹，据上海钢联(lián)发布数据(jù)显示，4月28日电池(chí)级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元(yuán)/吨(dūn)，继上周五开始止跌企稳四个交易日后价格连续(xù)两日上涨。暖意也提前(qián)传(chuán)导到A股，锂矿股(gǔ)本(běn)周(zhōu)三表现强势(shì)，融捷股(gǔ)份(fèn)一度(dù)涨停(tíng)，雅化集团和(hé)永兴(xīng)材料最(zuì)高涨超9％、中矿资源(yuán)和盛新锂能一度涨(zhǎng)超7％、赣锋锂(lǐ)业和天齐锂涨业盘中(zhōng)均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是上(shàng)海车展有望带动购(gòu)车(chē)需求预期(qī)的提振。乘联(lián)会秘(mì)书长崔东树表示，上海车展将让消费者感受到(dào)汽(qì)车(chē)消费(fèi)的火热(rè)，提升消费信(xìn)心，也提(tí)振士气。国泰君安表示，此前车企(qǐ)大幅降价(jià)导致消费者对电动车(chē)的观望(wàng)心态有望逐渐改(gǎi)善，市场(chǎng)开(kāi)始预期5月需求回暖。

　　有电池企业人士提到(dào)，目前磷酸铁锂电(diàn)池的价格已(yǐ)经逐渐稳定，且在谈(tán)价策略上以企(qǐ)稳为主，不太可能进行降价。但未来，止跌(diē)信号能(néng)否持(chí)续(xù)稳定，受多方因素(sù)影响。有产(chǎn)业人士分析称，乐观(guān)来看(kàn)，国内动力电池厂(chǎng)商(shāng)清(qīng)库存工(gōng)作或到(dào)5月完结，届时(shí)电池厂商库(kù)存水平(píng)有望逐步(bù)恢复至健康水平，并(bìng)带动上游材料(liào)采购，进而对碳(tàn)酸锂价(jià)格起(qǐ)到支撑(chēng)作用。

　　据鑫椤资讯近日(rì)调(diào)查的情况看，一些(xiē)电池龙(lóng)头企业5月份的(de)排产预(yù)计将环比增长20-30％，一(yī)些(xiē)中小(xiǎo)企业由(yóu)于(yú)前期基数较低，环(huán)比增(zēng)幅更是高(gāo)达50％以上(shàng)。其中(zhōng)，亿纬锂(lǐ)能在4月(yuè)26日的业(y心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思è)绩说明会上表示(shì)，5月份开始(shǐ)会全(quán)面恢复(fù)生产(chǎn)，排产相比一(yī)季(jì)度会(huì)有明显的提升。由此可见，碳酸锂市场需求回暖(nuǎn)已是(shì)大势所趋(qū)。

　　另有观点认为(wèi)，此次碳(tàn)酸锂(lǐ)价格属于(yú)阶(jiē)段性反(fǎn)弹还是底部反转，目前仍难以(yǐ)判断。“一(yī)方面需要观察下(xià)游库存状况，另一方面还(hái)需要看终端需求是(shì)否真正回(huí)暖，”华南一家主(zhǔ)流锂盐厂商内部人士此前对(duì)财(cái)联社记者表示。该(gāi)人(rén)士(shì)表示，电(diàn)池厂商(shāng)实际(jì)上从去年四季度开始便(biàn)启动大规模去(qù)库存举(jǔ)措，这一(yī)举措(cuò)在一季(jì)度实际上已经有所反映。

　　不过进入4月中旬以后，相关电池厂(chǎng)商提到，目前库存已(yǐ)恢(huī)复至健康水平，此前暂停(tíng)的(de)产线也已经逐渐(jiàn)复产。特别是针对(duì)磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池库存，有业内人士直(zhí)言，相关库存基本出清，后续将根据公司规划(huà)，逐步进行补货(huò)。作(zuò)为锂电产业的(de)风向标，宁(níng)德(dé)时代一季度报告显示，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。从绝对金(jīn)额来(lái)看，宁德(dé)时(shí)代的库存已经退(tuì)回到2022年第一季(jì)度的水平。材料价格和库存水平(píng)，两项关(guān)键的(de)指标(biāo)也构成锂电产业走(zǒu)向(xiàng)的关键，随价格企稳(wěn)以(yǐ)及库存水平恢复健康，将带动锂(lǐ)电产(chǎn)业恢(huī)复稳定。

　　▌市场激辩(biàn)未来锂盐价(jià)格走向 最乐观者预判(pàn)涨回25万元/吨 最悲观者全年看(kàn)跌至10万以下

　　碳酸锂价格在(zài)不到半年(nián)时间跌去(qù)超(chāo)过2/3，也引(yǐn)起了(le)市场热议。就在26日(rì)召开的中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟(méng)2023年度大(dà)会上，中国汽(qì)车工业协(xié)会常(cháng)务副会长付(fù)炳锋指出，国(guó)内动力电池行(xíng)业仍然存(cún)在(zài)一些问(wèn)题，包括电池产业链分(fēn)工，价值链分配问题(tí)。“原材料短(duǎn)期大幅(fú)下降也不是正常的现象，”他直言(yán)。在他看来(lái)，原(yuán)材料(liào)适当涨价是正(zhèng)常现象，行业要以(yǐ)之前(qián)大幅涨价为教(jiào)训，保证价值(zhí)链(liàn)的合(hé)理分配，避免(miǎn)大起(qǐ)大落。

　　据(jù)财联社(shè)不完全(quán)梳理，这(zhè)些(xiē)业内人士和分(fēn)析师近(jìn)期对锂盐价(jià)格(gé)未来走势(shì)进行预判(pàn)并阐(chǎn)述具体(tǐ)逻辑，汇总(zǒng)如下：

　　以碳酸锂价(jià)格反(fǎn)弹为信号，一系列的(de)数(shù)据验证(zhèng)锂(lǐ)电(diàn)产业拐点或已经到来。分析(xī)人士(shì)指出(chū)，此前锂电(diàn)产业进入调整(zhěng)阵痛期，主要在于下游车(chē)市短(duǎn)期(qī)需(xū)求(qiú)下滑，叠(dié)加中游扩产(chǎn)迅速从而在(zài)需(xū)求表(biǎo)现(xiàn)上提前透支碳(tàn)酸锂的(de)未来(lái)增长空间。进而(ér)导致，碳酸锂价(jià)格持续下跌，中游电池(chí)厂(chǎng心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思)商集体进入清库存阶(jiē)段。从上游材料价格(gé)变化来看，近期碳酸锂价格率先实现反弹(dàn)。更值得注意的是，在(zài)锂电产业链，包括六氟磷酸锂、人造石墨(mò)、极片(piàn)粉等系列材料价格(gé)也出(chū)现企(qǐ)稳甚至反弹的局面(miàn)。

　　作(zuò)为锂(lǐ)电产业(yè)拐点(diǎn)的另一关键指标，中游(yóu)电池厂商的库存也已经逐步恢复至(zhì)健康水平(píng)。据高(gāo)工锂电了解(jiě)，目前中游(yóu)电(diàn)池厂商库存水位回退，此前部分电池厂商暂停的(de)生(shēng)产线已经重启生(shēng)产(chǎn)。在采购方(fāng)面，电池厂商和下(xià)游车(chē)企已(yǐ)陆(lù)续重启(qǐ)订单，带动产业(yè)需求(qiú)回暖。从终端(duān)新(xīn)能源汽车市(shì)场表现上(shàng)看(kàn)，年初的(de)市场恐慌情绪(xù)主要来自(zì)车(chē)市(shì)的需(xū)求腰斩。但(dàn)从(cóng)整体一(yī)季(jì)度新能源汽车销量数(shù)据来看，其月(yuè)销量(liàng)逐步攀升并且回暖速度超(chāo)过往(wǎng)年。随着二三季(jì)度到来(lái)，车市逐渐(jiàn)转入(rù)销(xiāo)售(shòu)旺(wàng)季，也将进一步带动锂电产业中(zhōng)上游的订(dìng)单需求。加上5月份(fèn)临近，企业重新开启月度采(cǎi)购(gòu)谈判(pàn)，行(xíng)业(yè)有望迎来需求(qiú)订单的集中爆发。

　　后续(xù)碳酸锂价格(gé)可能会有回涨的空(kōng)间(jiān)，但幅度不可能太大，最(zuì)多在10％左右(yòu)。业(yè)内人士表示(shì)，因为(wèi)经历本(běn)轮碳酸锂(lǐ)价格的暴涨暴(bào)跌，电池厂商对于碳酸锂真实的供给情况更加清晰，市场预期回调(diào)下，电(diàn)池厂商在(zài)价(jià)格谈判上(shàng)会更加(jiā)谨慎。同时(shí)电池(chí)厂商一(yī)体化(huà)带来(lái)的碳酸锂(lǐ)供应稳定，也将(jiāng)削弱上游锂(lǐ)矿厂商的议(yì)价权(quán)。电(diàn)池回(huí)收(shōu)端，邦普(pǔ)、格林美(měi)、天奇股份、华(huá)友钴业等企业(yè)持续推进电池回收布局(jú)，来自终端材料(liào)回(huí)收的产能也在稳(wěn)步(bù)爬坡。相心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思关(guān)数据(jù)显示(shì)，2025年国内回收的(de)废旧电池(chí)的总量将达到(dào)137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都已(yǐ)完(wán)善在锂矿端(duān)的布局，包(bāo)括宁(níng)德(dé)时代的(de)宜(yí)春(chūn)锂矿(kuàng)项目，亿纬锂能的(de)盐湖提锂项(xiàng)目均进展顺利，将进(jìn)一步释放(fàng)碳酸锂供给。经(jīng)历过复杂(zá)的产业调整过程之(zhī)后，整个锂电产(chǎn)业的运作模式正从“大开大合”的波浪式变得更为平滑。从原(yuán)材料到电(diàn)池(chí)，再到下游车(chē)企，产业链各(gè)个(gè)环节的价格以及供需变化也将(jiāng)变得更加(jiā)平衡且具有可预测性。

　　然(rán)而，亦有空方则认为，当前上游库存水平依旧处(chù)于高位，虽然需(xū)求端稍有好转(zhuǎn)，但是并不足以带动价格企稳。

　　▌锂价超预期(qī)下跌并(bìng)不是(shì)一个下游获利(lì)、上游承压的简单故(gù)事

　　过去一段时间，碳酸(suān)锂(lǐ)和电池材料的价格下跌过快，但这并不为业内(nèi)人士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万(wàn)元/吨(dūn)跌至当前20万元(yuán)不(bù)到，价格跌去近7成，最直接受(shòu)到冲击的(de)当属锂(lǐ)矿(kuàng)企业。根(gēn)据藏(cáng)格矿业(yè)一季度数(shù)据，碳酸锂(lǐ)销量(liàng)为534吨(dūn)，相(xiāng)比于2022年四季度(dù)销(xiāo)量2006吨(dūn)，销量(liàng)环比(bǐ)下滑73.4％；产量也(yě)从2022年第(dì)四(sì)季(jì)度的2461吨(dūn)，削减至今年一季度的(de)1783吨，环比下(xià)降27.5％。由(yóu)于市场行情策动，上游锂矿企业不断压低碳酸锂出货(huò)价格，部分锂矿企(qǐ)业已经出现主动减(jiǎn)产的情况。

　　江特电机4月24日(rì)公告，一季度营业(yè)收入7亿元(yuán)，同比(bǐ)减少48.32％；净(jìng)利润5064.8万(wàn)元，同比(bǐ)下(xià)降92.39％，2023年Q1净利润环比下(xià)降86％，第二日(rì)股价(jià)跌停。

　　直接生产、售卖碳(tàn)酸锂(lǐ)的锂盐企(qǐ)业则命运分(fēn)化，大公司(sī)如天齐(qí)锂业和赣(gàn)锋(fēng)锂业(yè)有(yǒu)机会(huì)在价(jià)格下降周期中获(huò)得更多(duō)市(shì)场份额，行业将变得更集中(zhōng)。这是(shì)2016年(nián)到(dào)2018年上一轮(lún)锂(lǐ)价下(xià)降(jiàng)中发生过的事。而同环节的大量中小企业，尤其是最近两年(nián)追高入局的新公司，则面临停产乃至(zhì)破产。

　　乘着(zhe)锂价的东风，赣锋锂业在去年轻松赚出了0.66个宁德时代(dài)、1.23个比亚迪。业内人(rén)士表(biǎo)示，这一(yī)轮价格(gé)下降长期(qī)利好中国最(zuì)大的两个锂盐供应商天齐锂业(yè)和赣(gàn)锋锂(lǐ)业。它们去(qù)年的净利润都超过200亿元，比(bǐ)中国最大的(de)新(xīn)能源车企比亚迪还多，其(qí)中天齐锂业净利润增(zēng)长超过10倍(bèi)。足够厚的血(xuè)，使他们更能(néng)承(chéng)受价(jià)格下跌和可能的未来亏损。这两家公司也有行业里最(zuì)优的成(chéng)本(běn)。赣锋锂业、天齐锂业(yè)等公(gōng)司入(rù)股的海外锂矿资源开采(cǎi)成本普遍在(zài)3万-5万元/吨，几乎是全球(qiú)最低水平。

　　但这并(bìng)不意味着，这两家公(gōng)司能以(yǐ)低于5万(wàn)元/吨的价格采购碳(tàn)酸锂，因为在锂矿国际(jì)交易中(zhōng)，即(jí)使拥有海外(wài)矿产的(de)分销(xiāo)权或开(kāi)采权(quán)，交易价格也需要通(tōng)过(guò)长协(xié)确定，按市价定期调(diào)整。但(dàn)能获(huò)得上游更低成本的资源，让这两家大企业(yè)更能容忍低(dī)价，并能(néng)在上(shàng)游因(yīn)降价(jià)减(jiǎn)产时保持产能供应。

　　锂价超预期下(xià)跌牵(qiān)动着万亿(yì)新能(néng)源(yuán)车市场(chǎng)。不过锂价下(xià)降带来的连锁反应，并不是一个下游获(huò)利，上(shàng)游承压的简单故事。作为(wèi)碳(tàn)酸锂的下游，宁(níng)德时代理论上会受(shòu)益，但锂价的超(chāo)预期下跌，使宁德(dé)时代今(jīn)年(nián)2月提出的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它本想用(yòng)20万(wàn)元/吨的碳酸锂价格(gé)绑(bǎng)定一些车企的三年长单。另一层影响(xiǎng)是，宁(níng)德时代今年5月计划投产的宜春锂(lǐ)矿很有可(kě)能一(yī)开采就(jiù)亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思