燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季(jì)报，实现营收35.26亿(yì)元，同比增长13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据(jù)2022年年报(bào)，去年燕京啤(pí)酒的营收为(wèi)132.02亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两大(dà)啤酒巨头青(qīng)岛啤(pí)酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年实现营收和净利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)实现营收321.7亿元，同(tóng)比(bǐ)增长6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降5.3％，剔除一次(cì)性初(chū)始补偿(cháng)收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业调整产品结(jié)构、上调(diào)产品售(shòu)价的(de)结(jié)果。

　　相比于净利润的(de)高增长(zhǎng)，上述三家(jiā)啤酒上(shàng)市公司的营收增长(zhǎng)幅度并不大(dà)，销(xiāo)量增长也不如(rú)人意(yì)。不过，其高端产品的表现却非(fēi)常亮眼。当(dāng)然，业(yè)绩数字增长的背后亦不乏关厂减员、出售(shòu)土地等降低经营成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析师(shī)蔡学(xué)飞告(gào)诉时代财(cái)经，啤酒(jiǔ)企业关停部(bù)分工厂是为了提高运行效率，降低运营成本，同时(shí)淘汰低端落后(hòu)产能，而新增产能是(shì)为了利用(yòng)自(zì)身品牌(pái)、品质(zhì)和区位优势，扩(kuò)大高端产(chǎn)品的(de)占比(bǐ)，符合整个行业消(xiāo)费(fèi)结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒由增量市场转为存量市场，啤酒企业(yè)想依靠卖更多的(de)啤酒来(lái)拉动(dòng)业绩(jì)增长(zhǎng)变得越来(lái)越难。

　　过(guò)去一年，上述(shù)三家啤酒上市公司的产品销量(liàng)增长(zhǎng)幅度均在个位数。其中(zhōng)，华润啤(pí)酒销量(liàng)1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品销量(liàng)807.2万千升，同比增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销量444万千升(shēng)，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒实现产品销(xiāo)量377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒(jiǔ)销量增(zēng)长乏(fá)力(lì)的局(jú)面，啤酒企业(yè)都(dōu)把(bǎ)目(mù)光锁定(dìng)在高(gāo)端化上，啤(pí)酒圈(quān)因此迎来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤酒推行多元品牌组合建设，并推出多款新品(pǐn)，其中(zhōng)，在“醴”的基础上推出首(shǒu)款超高端烈(liè)性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤等(děng)产品(pǐn)也相继上(shàng)市(shì)；青岛啤酒在保持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山啤酒第(dì)二(èr)品牌”战略(lüè)的同时，也加(jiā)快(kuài)布局高(gāo)端和(hé)超高端市场；燕京啤酒则持(chí)续实施大单品战略，形成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品(pǐn)为(wèi)代(dài)表(biǎo)的大单品与(yǔ)特色产(chǎn)品组合的(de)产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤(pí)酒的售价也(yě)不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推(tuī)出了一款名为“一(yī)世传奇(qí)”的(de)高端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装的啤(pí)酒，每瓶售价高国家常务委员7人，国家常务委员7人简历(gāo)达1199元，而此(cǐ)前华润(rùn)雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装(zhuāng)礼(lǐ)盒的售价也(yě)只售999元。

　　高端(duān)化路线对业绩的提振效应(yīng)明(míng)显。华润啤(pí)酒(jiǔ)表示，2022年(nián)，高(gāo)档及以(yǐ)上啤酒销量(liàng)约210.2万千(qiān)升(shēng)，较2021年增长约12.6％，产品结构得到优(yōu)化；青(qīng)岛啤酒中高(gāo)端以上产品实现(xiàn)销(xiāo)量293万千升，约占全年总销量807.2万千升(shēng)的36％，中高端以上产品销量(liàng)同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的(de)核(hé)心大单品“燕(yàn)京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨价看，中信(xìn)证(zhèng)券研报显示，燕京啤酒的吨价超(chāo)3500元(yuán)/千升，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影响，全(quán)球啤酒(jiǔ)原材料(liào)及(jí)包(bāo)装(zhuāng)物(wù)成本上升，燕京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的整(zhěng)体毛利(lì)率均有所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企(qǐ)业(yè)开始筹(chóu)划(huà)拓展非啤(pí)酒业务，寻(xún)找新的(de)增长点(diǎn)。

　　2021年(nián)10月(yuè)，华润啤酒通(tōng)过其全资子公司向山东景芝白酒注资13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华(huá)润(rùn)啤酒又相继(jì)收购(gòu)金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业股权(quán)，成(chéng)为这两家白酒企业的实控(kòng)方。

　　业内普遍(biàn)认为，华润啤酒跨(kuà)入(rù)白酒行业的目(mù)的是希(xī)望借(jiè)助(zhù)白酒来实现高端化发展(zhǎn)。

　　一边(biān)关厂卖地(dì)，一边扩建产能

　　过(guò)去一年，众多啤酒企业的营收(shōu)增速放缓，但净利润大多实现了可观(guān)的增长(zhǎng)，除了高端化战(zhàn)略带来的拉动(dòng)效(xiào)应外(wài)，也与其关厂裁员、变(biàn)卖资产(chǎn)以缩减成(chéng)本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中(zhōng)透露，截至2022年(nián)年(nián)底(dǐ)，公司(sī)在(zài)中国(guó)内地(dì)24个(gè)省、市、区营运63间啤酒厂，目前(qián)正(zhèng)持续(xù)推动优化产(chǎn)能布局，已(yǐ)停(tíng)止营(yíng)运两间啤酒厂。财报显示(shì)，2022年，华润啤酒于2022年一次性(xìng)确认员工补偿及安(ān)置(zhì)费用和关厂(chǎng)相关的(de)固定资产(chǎn)减值亏损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业优化(huà)经营的常用手段。燕京啤酒在近(jìn)期(qī)的投资者交流会上就透(tòu)露，已着手开始进行关厂动作，同时(shí)调整和精简(jiǎn)总(zǒng)部和(hé)工厂员(yuán)工架(jià)构(g国家常务委员7人，国家常务委员7人简历òu)，压(yā)缩(suō)管理层级，未(wèi)来公司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦身”，啤酒企业(yè)也出现较大规模的减员。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年，华(huá)润啤酒人员减少的趋势仍在延续，全(quán)年共聘用约2.4万人(rén)，较2021年减少1千(qiān)人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职(zhí)员工数合计为31707人，较(jiào)2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年(nián)的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市(shì)公司增厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒发布(bù)公告(gào)称，董事(shì)会同(tóng)意政府对公(gōng)司所(suǒ)属杨家群货场土地(dì)进行收储。今年3月1日，公司收到上(shàng)述目标土地的征收补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年(nián)，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)也曾通过资(zī)产处置的方式获得(dé)4.81亿元的(de)收益，较上一年增加4.86亿元。青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒表(biǎo)示，这部(bù)分(fēn)收益(yì)主(zhǔ)要系(xì)公(gōng)司(sī)取得处置(zhì)土地使用权等长期(qī)资产的收益同比(bǐ)增(zēng)加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润(rùn)投咨询(xún)有(yǒu)限公司、华润雪花啤(pí)酒(jiǔ)（中国）投资有限公(gōng)司(sī)及本公司(sī)间接(jiē)全(quán)资附属公司华(huá)润雪花(huā)啤(pí)酒（中(zhōng)国(guó)）有限公司签订搬迁补偿协议，华(huá)润啤酒(jiǔ)就出(chū)让其拥(yōng)有(yǒu)的地块收取初(chū)始补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对应税后收益(yì)13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就(jiù)为(wèi)华(huá)润(rùn)啤酒带(dài)来(lái)了当年(nián)约三(sān)成的利润(rùn)。

　　而在关厂裁员(yuán)的同时，啤酒企业也在筹(chóu)划新增产能(néng)。

　　根据官方(fāng)资料(liào)，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有7个搬迁(qiān)新(xīn)建(jiàn)项目启动，包括(kuò)蚌(bàng)埠80万千升/年(nián)搬迁新(xīn)建(jiàn)项目、喜力厦(shà)门(mén)40万千升/年新建项目(mù)等，同时还有8个项目(mù)正式(shì)投产运营，包括(kuò)杭州(zhōu)工厂20万(wàn)千(qiān)升/年喜力啤酒(jiǔ)升级改造项目、黔(qián)南工厂新增12万罐(guàn)/小时罐装生产线(xiàn)项目等。此(cǐ)外，燕京啤酒与青岛(dǎo)啤酒也在年度报告中披(pī)露了多项新建、搬迁和改造工(gōn国家常务委员7人，国家常务委员7人简历g)程(chéng)。

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