财(cái)联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者(zhě)从业(yè)内获(huò)悉，近期(qī)监管(guǎn)部门正陆续召(zhào)集(jí)相关保险公司开会(huì)，主要内(nèi)容(róng)是进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调整新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率，控(kòng)制利差损，要求新(xīn)开(kāi)发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近(jìn)日监管(guǎn)部门陆续召集了(le)多(duō)家(jiā)寿险公(gōng)司(sī)开(kāi)会，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的名义，要求公司(sī)调整产(chǎn)品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调(diào)整(zhěng)的主要(yào)思路(lù)是市(shì)场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监(jiān)管召集(jí)险企进(jìn)行(xíng)调研会的后续(xù)。3月(yuè)21日财(cái)联社记者曾报道，为引导(dǎo)人(rén)身险业(yè)降(jiàng)低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会(huì)人身险部组织保险行业协会以及多家保险公司开(kāi)展调研(yán)。将重点调研普通险预定利率分布、分红险预定利率(lǜ)和分(fēn)红水(shuǐ)平(píng)等公司负债成本情况，以及降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估利(lì)率(lǜ)对(duì)公(gōng)司和行(xíng)业的影响，包括对新产(chǎn)品(pǐn)定价、存量(liàng)业务(wù)退(tuì)保、销售(shòu)行为、市(shì)场竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道(dào)，监(jiān)管在(zài)北京、南京、武(wǔ)汉(hàn)三地召(zhào)开座(zuò)谈会。其中，北(běi)京参会的保(bǎo)险公电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南(nán)京参会的保险公司有太(tài)保(bǎo)寿险、工银(yín)安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参(cān)会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精(jīng)算师表示，各险企(qǐ)基本就降(jiàng)低责(zé)任准(zhǔn)备金评估(gū)利率(lǜ)达成共(gòng)识(shí)，有公(gōng)司建议分阶段调整，比如(rú)普通型长期(qī)年金的责任准备(bèi)金评估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具(jù)体的(de)调(diào)整方(fāng)案还有待监管研究后出台(tái)。

　　有保险公(gōng)司业内人士(shì)对财联(lián)社(shè)记者表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了(le)”。也有业内人(rén)士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新(xīn)开发产品的定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差(chà)损风险

　　平安(ān)非银团队表(biǎo)示，我国险企资(zī)产配置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他(tā)资产以(yǐ)非标(biāo)资产为主、投资比例持续(xù)回(huí)落，股票(piào)和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利(lì)率中枢下行，长久(jiǔ)期(qī)债券和优质非(fēi)标资产供给有限，保险固收(shōu)类资产配置(zhì)面临(lín)挑战。同(tóng)时，权益市场波动率(lǜ)较大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近年监(jiān)管按(àn)产品类型调整评估利(lì)率、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各险企已就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率达(dá)成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队(duì)此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中(zhōng)期来看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比(bǐ)提(tí)升，有望缓(huǎn)解人(rén)身险公司刚性负(fù)债成(chéng)本压力(lì)，寿险产品本身保本(běn)属性(xìng)有望(wàng)进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估(gū)利(lì)率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到(dào)利差损风险，1999年(nián)，原保监(jiān)会下发《关于调整寿险保单预定(dìng)利(lì)率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预(yù)定(dìng)利率(lǜ)产品，强制寿险(xiǎn)公司(sī)将寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面(miàn)临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞(jìng电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊)争力，险企销售大量高负债成(chéng)本(běn)、低利(lì)润产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同(tóng)时市场压力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海外，低利率环境下，负债端主要(yào)通过调整寿险产品结构(gòu)、下(xià)调预(yù)定利率的方式来避免利差(chà)损风险。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产(chǎn)品(pǐn)调整评(píng)估利率等降低负债端成本(běn)。

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