北交所开市至今一年半(bàn)，公募基金(jīn)投资北交所步伐不(bù)断推进，除了推出北证50指数(shù)基(jī)金、北(běi)交所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存(cún)量(liàng)产品也加大北交所(suǒ)布局力度(dù)，今年(nián)更有新基金(jīn)密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多(duō)家公募(mù)机构及人(rén)士表示，随(suí)着北证50指(zhǐ)数推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公司表(biǎo)现(xiàn)良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专(zhuān)业(yè)投资者(zhě)积极挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)遇(yù)，投向北(běi)交(jiāo)所的意愿(yuàn)也在增加(jiā)。从(cóng)长期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所(suǒ)股票处于投资(zī)相对(duì)早(zǎo)期阶(jiē)段，更具(jù)成长空间(jiān)，符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军(jūn)和科技、制(zhì)造等(děng)行业，长期投(tóu)资价值受到公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　新基金(jīn)公告可投(tóu)北交所

　　专业(yè)机(jī)构(gòu)挖掘北交所投资机会(huì)

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今(jīn)年(nián)以来累计有申(shēn)万菱信沪(hù)深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱动、银华(huá)心质混(hùn)合、中庚(gēng)港股(gǔ)通价值18个月等十多只次新基金公告可投资于北京证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所上(shàng)市股(gǔ)票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外(wài)，还(hái)有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基(jī)金(jīn)等多家(jiā)基金公司也发布(bù)公告称，北交(jiāo)所上(shàng)市股票是(shì)国内依法(fǎ)发(fā)行上市的股票(piào)，属于基金(jīn)法规定的“上市交易(yì)的(de)股票”。在遵守基金合同所规定(dìng)的投资(zī)目标、投(tóu)资(zī)策略、投资范围(wéi)、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标等前提下(xià)，公司(sī)旗(qí)下(xià)基金可(kě)参与北交(jiāo)所股(gǔ)票的(de)投资。旗下(xià)新增基金如果(guǒ)符合基金合同的有关规定，亦(yì)可投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及(jí)上述现(xiàn)象，中信(xìn)建投基金相(xiāng)关投研(yán)人士(shì)表(biǎo)示，公募新基(jī)金之所(suǒ)以(yǐ)密集公告可投北交所，一方面表(biǎo)明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜(qián)在(zài)的(de)投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)，开始加(jiā)大布局力度；另(lìng)一方面(miàn)，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两市(shì)以(yǐ)外国内最优质(zhì)公(gōng)司的代表，许多标的(de)当(dāng)前(qián)估(gū)值(zhí)水平偏(piān)嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷低，具(jù)备投(tóu)资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从(cóng)持仓数量(liàng)和持(chí)股总量(liàng)的(de)角度来(lái)看，公募参与北交所意(yì)愿在持续增加。另(lìng)一(yī)方面，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市公(gōng)司数量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出(chū)北证50指数以来，被动资(zī)金的加入使(shǐ)得整个板块(kuài)的成交(jiāo)变得更加(jiā)活跃，同时，部(bù)分(fēn)公司(sī)的良(liáng)好表现也使得越来越多(duō)投资(zī)者关注到北交(jiāo)所，自(zì)然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示，公募(mù)基金的配(pèi)置意愿，主要(yào)取(qǔ)决于北交所(suǒ)市场(chǎng)的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专精特(tè)新(xīn)领域的景(jǐng)气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只(zhǐ)公募基金产(chǎn)品出现(xiàn)在北交所公司(sī)前十大(dà)股东名单中；北交(jiāo)所较(jiào)大(dà)规模公司去年业(yè)绩涨(zhǎng)势(shì)良好(hǎo)，今年一季度盈(yíng)利(lì)表现继续向好；次新基金(jīn)在(zài)北交所的(de)持股集中度高。“预计随着后续(xù)市(shì)场流动(dòng)性(xìng)的改(gǎi)善和创新型中小企业的高(gāo)速成长，北交所投(tóu)资有望实现(xiàn)戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流通市(shì)值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基(jī)金，在(zài)投资比例(lì)、策略上也存在差异，但未来会加大对北(běi)交所市场的研嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷究和(hé)投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上(shàng)市公(gōng)司“小而美”的特征，预计次新基金(jīn)投资将深入(rù)细分产业(yè)链的研究，挖(wā)掘市场(chǎng)前景(jǐng)大、竞争壁(bì)垒(lěi)高(gāo)、业(yè)绩确定性强的个股机会。同时，也可根据(jù)主(zhǔ)板上一些成长(zhǎng)赛道的公司估(gū)值水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所中进行映射，选择估(gū)值水平显著偏低的公司进(jìn)行(xíng)投资。在组合配置上，力(lì)求均衡和风(fēng)险(xiǎn)分(fēn)散，降(jiàng)低中小(xiǎo)企(qǐ)业经营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所相(xiāng)关基(jī)金也(yě)会积极参(cān)与(yǔ)转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)上(shàng)述投(tóu)研人士也称(chēng)，我们高度重视北(běi)交所投资机会，目前有(yǒu)一(yī)只北交所主题基(jī)金，未(wèi)来一方(fāng)面会(huì)根据市场情况，择机发(fā)行更多(duō)以北交所股票(piào)为主要投资范围的基(jī)金(jīn)产品，另一(yī)方面，不排(pái)除(chú)将(jiāng)存量(liàng)基(jī)金产品的投资(zī)范围扩大(dà)至北交所股票，同时会(huì)增加研(yán)究团队拓(tuò)展对北交所股票的(de)研究深(shēn)度和广度(dù)。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公(gōng)募(mù)持仓(cāng)北交所(suǒ)股票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基(jī)金持有(yǒu)北交所个股数(shù)量82只，达到(dào)历史最嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年(nián)下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日(rì)开市以来，公募投资(zī)北交所总市值总(zǒng)体呈现震荡攀升(shēng)的态(tài)势。

　　“北交所开(kāi)板初期上(shàng)市公司中，与新(xīn)能源行业(yè)相(xiāng)关的个股市(shì)值占比较高，而去年下(xià)半年新(xīn)能(néng)源行(xíng)业整体回调幅度(dù)较大，带动投资北交所市(shì)值有所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年(nián)初(chū)看(kàn)，北证50指数一度出现快速上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月份以(yǐ)来震荡(dàng)下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的(de)角度看，北交(jiāo)所的(de)投资(zī)价(jià)值仍然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金表示，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似于一级半的市场，即投资(zī)阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证的(de)大(dà)多(duō)数(shù)公司而言又相(xiāng)对(duì)早期，可(kě)投(tóu)资(zī)标的规模也相对更小；但从长期投资(zī)的(de)角度来说，这(zhè)也意味着(zhe)更大(dà)的成(chéng)长空间(jiān)和(hé)收(shōu)益率预(yù)期，故我们(men)认为北交所具备良好(hǎo)的长(zhǎng)期投(tóu)资价值。

　　具体(tǐ)落(luò)实在投资层(céng)面，景(jǐng)顺长城(chéng)基金表(biǎo)示，我(wǒ)们对于(yú)具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是(shì)整体还(hái)是比较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)：这些公司(sī)虽然普遍规模(mó)较小(xiǎo)、受到(dào)的关注度(dù)可能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的强度(dù)上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板(bǎn)的上(shàng)市公(gōng)司，而且(qiě)由于市(shì)值较小，可能反而拥(yōng)有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中(zhōng)长期视角(jiǎo)看(kàn)，随着北交所交易制度的不断完善、已(yǐ)上(shàng)市企业的投资价值不(bù)断(duàn)明确，以(yǐ)及(jí)场内流动(dòng)性不断提升，势必会吸引更多优秀的(de)企业(yè)、活跃(yuè)的资金流(liú)入。北证(zhèng)50指数估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配置的性价比(bǐ)较(jiào)高，胜率和赔率(lǜ)都非常(cháng)具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体(tǐ)估(gū)值水(shuǐ)平(píng)，叠(dié)加2023年下半(bàn)年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性(xìng)的成长(zhǎng)股。在行业(yè)的(de)稀缺性(xìng)方面，投(tóu)资者可重(zhòng)点关注具有高成(chéng)长(zhǎng)性、国(guó)产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大赛(sài)道，包括汽车(chē)、半(bàn)导(dǎo)体、碳(tàn)中和(hé)、军工蕴藏较多(duō)左(zuǒ)侧投(tóu)资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研(yán)人士(shì)也称(chēng)，北交所有一大批优秀(xiù)的创新型(xíng)中(zhōng)小企业，借国家(jiā)政策(cè)支持的东风和企(qǐ)业自身(shēn)的努力，我们相(xiāng)信(xìn)会有相当(dāng)体量的企业成长成为大型企业，这个成长的过程(chéng)会给投(tóu)资者带(dài)来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北交所具备长期投资(zī)价值。“具(jù)体细(xì)分而言，我们更加看好电力设备、机(jī)械(xiè)设备、医药生物等三个领域。”

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