踩(cǎi)上AI风口的三六(liù)零，年内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也(yě)被市(shì)场质疑成为减持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和市(shì)值相比，公司的基本面较为糟糕，交出(chū)了回A上市后最差(chà)年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年(nián)财(cái)报，公司实现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次亏损(sǔn)。三六零同时发布(bù)了2023年(nián)一(yī)季报，实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出，股吧(ba)等平台(tái)投资(zī)者炸(zhà)开了锅，不少网(wǎng)友担(dān)心公司下(xià)周一(yī)股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概(gài)念显现退(tuì)潮迹象。一季报(bào)显示，三六零(líng)截至3月31日的股(gǔ)东数达到近33万，而截至(zhì)去年底为20万不(bù)到，也就是股价暴涨的(de)一季度(dù)股(gǔ)东户数增(zēng)加约(yuē)13万，增(zēng)幅65％。

　　三六(liù)零的年报(bào)同(tóng)时曝光了其重(zhòng)要投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的(de)财务数据，后者录得133亿的营业(yè)收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六零(líng)新增9亿(yì)多投资平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损(sǔn)

　　三六零(líng)这份(fèn)2022年年报显示，截至报(bào)告期末，公司(sī)总资产为(wèi)386.16亿元，同比(bǐ)下(xià)降8.14％；净(jìng)资(zī)产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全(quán)年共实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度下滑，其(qí)中贡献营(yíng)收半壁(bì)江(jiāng)山的互联网(wǎng)广告(gào)及服(fú)务收入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件(jiàn)业务收(shōu)入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务(wù)收(shōu)入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入增长(zhǎng)，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司(sī)实(shí)现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)则(zé)为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从(cóng)纳(nà)斯(sī)达(dá)克私(sī)有化(huà)退市回A后(hòu)首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往(wǎng)财(cái)报，2017年到2022年六个(gè)年度(dù)，三六零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊到下(xià)滑。净利润的(de)表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外，其他年(nián)份均(jūn)在30亿元附(fù)近徘徊，但(dàn)到(dào)了2021年(nián)净利润(rùn)直接下滑七成(chéng)，只录(lù)得(dé)9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续(xù)亏损(sǔn)，首(s平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么hǒu)季公(gōng)司营业收入19.66亿元(yuán)，下(xià)滑22％，净利(lì)润(rùn)则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称(chēng)主要(yào)系营业收(shōu)入(rù)下降及(jí)对联(lián)营企业投资损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十(shí)大股东却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六(liù)零(líng)进入2023年突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三(sān)六(liù)零(líng)有搜索(suǒ)引擎，被市场认为(wèi)在(zài)训练AI大模型上有天然优势，公司及创始(shǐ)人周(zhōu)鸿祎也在不同场合、通(tōng)过不同渠(qú)道表达对大模(mó)型(xíng)的看好，传递(dì)公司的(de)优势(shì)，公司在(zài)AI方(fāng)面曝光度甚至远超百度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风(fēng)口，三六零股价2月7号涨停，此后(hòu)一发不(bù)可收拾(shí)，短短不到两(liǎng)个月涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初(chū)算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值一(yī)度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股(gǔ)价有所回调(diào)，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零(líng)年报和(hé)一季报出炉(lú)后，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开了(le)锅(guō)，多数投资者表示大跌(diē)眼镜，开始担心下周(zhōu)一股价表现。

　　中国基(jī)金报记者注(zhù)意到，随(suí)着今年(nián)以来股价的暴涨，三六(liù)零的(de)投资者人数大幅(fú)增加。截至到去(qù)年(nián)底，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎连续六个(gè)季(jì)度保持基本不变，但到了今年一季度末(mò)股东数来到32.88万，净增(zēng)约13万(wàn)户，增幅高(gāo)达(dá)65％。

　　与(yǔ)大量投(tóu)资者涌入相反，一季(jì)度以股权投资机构为代(dài)表的十大股东却在(zài)逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北(běi)京中关村资本基金管(guǎn)理有限公司-北京中发(fā)助力壹号投资基(jī)金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝(sī)路（银川）股权投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘(yuán)股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即便按一(yī)季(jì)度(dù)均价计套现(xiàn)金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽(qì)车巨(jù)亏69亿(yì)

　　三六零新(xīn)增9亿投资损(sǔn)失

　　此(cǐ)次(cì)三六零的2022年(nián)财(cái)报，也首次把其投资企业、造车(chē)新势力之一的哪吒汽车去年财务数(shù)据(jù)曝光(guāng)。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽(qì)车（经(jīng)营实体为“合纵汽(qì)车”）营(yíng)业收入133亿元，净(jìng)利润(rùn)-69.19亿元。根据三六(liù)零(líng)此前公告(gào)披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿(yì)元；2021年哪(nǎ)吒汽车实(shí)现(xiàn)营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意(yì)味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而(ér)三年累计亏损已经超过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公告(gào)，放弃对哪吒汽车的增资权。具体(tǐ)来看(kàn)，三六零(líng)全(quán)资子公司三六(liù)零私(sī)募(mù)基金拟(nǐ)将其持有的对(duì)应(yīng)哪吒(zhā)汽车3.53％股权(quán)的出资权转让给(gěi)两家(jiā)有限合伙企业，对(duì)应的(de)增资额为(wèi)10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽(qì)车估(gū)值为(wèi)282亿元。放(fàng)弃上述增资权后，三(sān)六零持有哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)11.43％的股(gǔ)权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展公告称(chēng)，已(yǐ)与哪吒汽车各股东(dōng)方签(qiān)署有关协议，以支持哪吒汽(qì)车股份制改造(zào)。2023年1月，三(sān)六(liù)零发布(bù)《关于对(duì)外投资进展》公(gōng)告显示(shì)，为了配合哪吒汽车股改，三六零(líng)的持股比例降(jiàng)至10.72％，对(duì)应(yīng)账面价值为11.53亿元(yuán)。此(cǐ)时，半年(nián)多一点哪吒汽(qì)车的估值(zhí)已经缩(suō)水(shuǐ)为107.56亿(yì)元，跌了一半(bàn)不止。

　　此次(cì)2022年(nián)财务数据出(chū)炉后，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估值会否进一步下调不(bù)得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽(qì)车的亏损，三六零持有股(gǔ)权的账面值出现较大投资(zī)损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金(jīn)额14.47亿(yì)元，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认(rèn)的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒(zhā)汽车带(dài)来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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