美国债务违约的(de)风险比以往任何时候(hòu)都(dōu)要大，并有可(kě)能将(jiāng)全球市(shì)场推入一个全新的(de)痛苦深渊。而(ér)在此背(bèi)景下(xià)，投资(zī)者(zhě)应如何保护自身的财(cái)富呢？对此，一份(fèn)业内机(jī)构(gòu)的最新调查(chá)揭露出了业(yè)内人(rén)士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名(míng)受访(fǎng)者进行的调查，对于(yú)那些寻(xún)求避风(fēng)港的人来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防(fáng)华盛顿在债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)上(shàng)的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融专业(yè)人士表(biǎo)示(shì)，如果美国政府未(wèi)能(néng)履行其(qí)义务，他(tā)们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其(qí)他(tā)替代对冲工具的(de)稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美(měi)国债务违约(yuē)情(qíng)况下，第二大(dà)受欢(huān)迎的资产仍(réng)然是美(měi)国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政(zhèng)府可(kě)能拖(tuō)欠(qiàn)支(zhī)付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得留意的(de)是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要(yào)晚(wǎn)一(yī)些。事(shì)实上，即便在上一(yī)次最为令人(rén)担(dān)忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也(yě)依然出现(xiàn)了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日元和(hé)瑞(ruì)郎(láng)等传(chuán)统避险(xiǎn)货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸(dǔn)，但它们(men)都不如美元(yuán)。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视(shì)为一种数(shù)字(zì)黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资(zī)者在美国债务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果(guǒ)债务(wù)上限僵(jiāng)局在大限前得不到解(jiě)决，可能(néng)会发生什(shén)么(me)。美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦(fán)”，而(ér)摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限危(wēi)机风险更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一(yī)次(cì)的风险比2011年(nián)更大，2011年是过(guò)去美国所经(jīng)历的(de)最严(yán)重的债务上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一年(nián)期(qī)美(měi)国主权信用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙(biāo)升(shēng)至了(le)远超之前(qián)几(jǐ)次债(zhài)限危机(jī)时的(de)水平，尽管这仍表明实际违约的(de)可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和国会的两极分化，风(fēng)险比以前更(gèng)高(gāo)。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　MLIV调查中的大多数投资者都认(rèn)为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最后关头，但美(měi)国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约，10年期美(měi)国国(guó)债将(jiāng)上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落债务(wù)悬崖会发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年(nián)期美(měi)国国债(zhài)将走软。基准美国国(guó)债收益率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局(jú)推高了一(yī)些期限非常(cháng)短(duǎn)的国库券收益率，这(zhè)些短期国库券被认为(wèi)最有可能被延期支付，这加(jiā)剧(jù)了(le)国(guó)库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的(de)是(shì)6月初左右(yòu)到期的国库券，因为这(zhè)批票据最为接近美(mě50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润i)国财政部(bù)长耶伦所警告(gào)的最早在6月1日(rì)触发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可(kě)能会从预期的纳税(shuì)和(hé)其他(tā)收入(rù)措施中获(huò)得(dé)一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目(mù)前(qián)，7月底(dǐ)到期国(guó)库券(quàn)的市场(chǎng)定价(jià)也表明了一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)中，美国长(zhǎng)期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低(dī)点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的(de)前景预测，没有散户交易员那么悲(bēi)观。道(dào)明(míng)证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确(què)实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹(nào)剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约，美(měi)元作为全球主要(yào)储备货币的地位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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