金(jīn)融界4月28日消息 为规范开展内地(dì)与香港利(lì)率互换市场互联互通合(hé)作(zuò)相关业务，保护(hù)境内外投资者合法权益(yì)，维护利率互换(huàn)市场(chǎng)秩序，中国(guó)人民银行制定了《内(nèi)地(dì)与(yǔ)香港利率互换市场互联互(hù)通合作管理暂行办法》，现予以公布(bù)，自2023年4月28日起施行。

　　中(zhōng)国(guó)人民银行有关部门负责人表示，未来中国人民银(yín)行将根(gēn)据(jù)市(shì)场发(fā)展情况(kuàng)，适时增加投资品种，调(diào)整交易和清算额度，优化交易清算安(ān)排，为(wèi)境外投资(zī)者提供更(gèng)加便利高效的风险管理(lǐ)工具。另(lìng)外，两地监管当局将结合(hé)各(gè)方面(miàn)情况，在(zài)风(fēng)险可控、对等互利的原则下，适时研究(jiū)扩(kuò)展至“南向互换通”1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT。

　　以下(xià)为(wèi)中国人民银行(xíng)有关(guān)部门负责人就(jiù)《内地与(yǔ)香港利(lì)率互(hù)换市(shì)场互联互(hù)通合作管理暂行办法(fǎ)》答记者问

　　一、符合中(zhōng)国人民银行要求的境外投资者包括(kuò)哪些？

　　答：符合《中国人民银行关于(yú)境外央行、国(guó)际金(jīn)融组织(zhī)、主权财富(fù)基金运用人(rén)民币(bì)投(tóu)资银行间市场有(yǒu)关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人民银行关于(yú)进一步(bù)做好境外机构(gòu)投资(zī)者投(tóu)资银(yín)行间债券市场有关事宜的公(gōng)告》（中国人民银行公告(gào)〔2016〕第3号）和《内地与(yǔ)香港债券市场(chǎng)互联互通合(hé)作(zuò)管(guǎn)理(lǐ)暂行(xíng)办法》（中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)令(lìng)〔2017〕第1号）等文(wén)件要求、完成银行间债券市场准(zhǔn)入备案的境外投资者等，可根据《内地(dì)与(yǔ)香港利率互换市(shì)场互联互通(tōng)合作(zuò)管理(lǐ)暂行办(bàn)法》（以下简称《办法》）相关规定参与“北向互换通”。

　　二、“北向互换通”境(jìng)内外投(tóu)资者(zhě)可以签署的协议范(fàn)围是什么？

　　答：根据(jù)《办法(fǎ)》，境(jìng)内外投资(zī)者开(kāi)展“北向互换通”交易前可以与(yǔ)交易对手方签署经中国人(rén)民银行认可的衍生品主协(xié)议或其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议以及(jí)中央清算衍生品(pǐn)执行(xíng)协议(yì)（CDEA协议）等衍(yǎn)生(shēng)品协议。境(jìng)内投资者应当(dāng)将是(shì)否签署协议、签署协议类型(xíng)等(děng)事项向中国(guó)外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心备案。目(mù)前，中国银行间市场交易商协会正在研究(jiū)制(zhì)定“互换(huàn)通”衍生品协议，待(dài)其正(zhèng)式发布后也可供境内外投资者选(xuǎn)择签署。

　　三、“北向互(hù)换(huàn)通”境(jìng)外投(tóu)资者的投资范围是什么？

　　答(dá)：“北向互换通(tōng)”境外投资者(zhě)现阶段可在银行间市场开(kāi)展符合集中清算要求的人民(mín)币利率互换交易。

　　四、《办法》中认可的境外电子交易平台、境内(nèi)电(diàn)子交易(yì)平(píng)台包(bāo)括哪(nǎ)些？境外投(tóu)资者的对手方、交易模式有哪些要(yào)求(qiú)？

　　答：目(mù)前“北向互换(huàn)通”下受认可的境外电(diàn)子交易(yì)平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入其(qí)他受认可的电子交易平台，受认(rèn)可的境内电子交易(yì)平台为(wèi)中国外汇交易中心。

　　为便利境外投资者(zhě)开(kāi)展人民币利率互换交(jiāo)易(yì)，“北向互(hù)换通”参照“债(zhài)券通”相关安排，由境内投资者（即“互(hù)换通”报价商(shāng)）与境外投资(zī)者进行(xíng)交易，“互换通”报价(jià)商(shāng)名单可在(zài)中国外汇交易(yì)中心网站上查询。

　　“北(běi)向互换通”交易在(zài)境内电子交易平(píng)台达成(chéng)，交(jiāo)易一经达成即视(shì)为交易已(yǐ)确认。境(jìng)外投(tóu)资者可通(tōng)过(guò)中(zhōng)国人民(mín)银行认可的境外电子交(jiāo)易平台与境(jìng)内电子交易平台(tái)的(de)连接，向境内电子(zi)交易平台发送交易指令，与(yǔ)“互换通”报价商(shāng)达成交易。

　　五、中国人(rén)民银行认可的境内清(qīng)算(suàn)机构和香港证监会(huì)认(rèn)可的境外清算机构包括哪些机构(gòu)？

　　答：目前，中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行认可的境内(nèi)清(qīng)算机构为银行间市场清算所(suǒ)股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（以下简称上海清算所），香港证监会认可的境外清(qīng)算机构为香港交易所旗下香港场外结算(suàn)有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称场外结算(suàn)公司）。

　　六(liù)、境外投资(zī)者开展集中清算的主要流程是？

　　答：境外投(tóu)资者需(xū)要申请获得场外结算公司清算会员(yuán)资格或作为清(qīng)算客户委托场外结(jié)算公司综(zōng)合清算会员代理清算，并与场(chǎng)外结算公司综合(hé)清(qīng)算(suàn)会员签订客户清算协议。交易达成后(hòu)，境内外清算机构(gòu)对交(jiāo)易进行风控(kòng)检(jiǎn)查，对于符(fú)合集中清算要求的交易及(jí)时纳(nà)入集中清算。境外(wài)机(jī)构通过场(chǎng)外结算公司或(huò)其综合(hé)清算会员完成保证金(jīn)及资金(jīn)结算。

　　七、“互换(huàn)通”下，境(jìng)内外清(qīng)算机构(gòu)如何进行衍生品交易的合约替代？

　　答：合(hé)约替代是指(zhǐ)清算(suàn)机构作(zuò)为中(zhōng)央对手方(fāng)针对已(yǐ)成交(jiāo)的(de)交易充当(dāng)买(mǎi)方的卖方和卖方(fāng)的买方的(de)一种(zhǒng)法律(lǜ)安排，并据此与买方(fāng)和卖方建立两(liǎng)个(gè)新合约(yuē)，以(yǐ)清偿(cháng)买(mǎi)卖双(shuāng)方之间的初始(shǐ)债务。“北向互换通”业务中，境外与(yǔ)境(jìng)内(nèi)参(cān)与者达成的交易在经过上海清算所与(yǔ)场外(wài)结算(suàn)公司的集中清算审核后，上海清算所(suǒ)与场外结算公司(sī)于当日(rì)将交易进行合约替代，进入集中(zhōng)清算，生成(chéng)为(wèi)三个独立的新合(hé)约(yuē)，分别为境外(wài)参与者与(yǔ)场外结算公司、场外结算公司与上海清算(suàn)所(suǒ)、上海清算所与境内参与者(zhě)之(zhī)间的合约(yuē)。境(jìng)外与境内参与(yǔ)者之间将不再(zài)存在(zài)合同(tóng)关(guān)系。对(duì)于未纳入(rù)集中清算(suàn)的交易，依照成交(jiāo)双方约定的(de)处(chù)置(zhì)方式(shì)进行(xíng)处置(zhì)。

　　八、“互换通”业务场景下(xià)的跨境资金流动如何管理？

　　答：在“互换(huàn)通(tōng)”业务场(chǎng)景下(xià)，上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)与(yǔ)场外(wài)结算公司之间的跨境资金结算主要通过人(rén)民币跨境(jìng)支(zhī)付系统办理。同时，场外(wài)结算公(gōng)司可在境内银行开立人民币基本(běn)存(cún)款账户(hù)和人民币“互换通”结算专用存款(kuǎn)账户（NRA账户），作为极(jí)端情况下应急结算安排。NRA账(zhàng)户收(shōu)支范围包括：“互换(huàn)通(tōng)”交易结(jié)算(suàn)资(zī)金、因“互换(huàn)通”交(jiāo)易结算需要在(zài)应(yīng)急情况下所融入资金的本息和费用以及符(fú)合中国人民银行规定的其他收入支出(chū)等(děng)。

　　此外，作为“互换通”业务风控方案的一(yī)部分，上海清算所(suǒ)与场外结算公司将针对双方清算所之间(jiān)的风险敞口建立“互换通”资源(yuán)池安排。双(shuāng)方(fāng)向(xiàng)“互换通(tōng)”资源池(chí)缴(jiǎo)纳(nà)担保品(pǐn)，该资(zī)源池独立于每一(yī)中央(yāng)对手方从各自清算(suàn)参与(yǔ)者(zhě)收取和追缴(jiǎo)的保证金、清算(suàn)基金之(zhī)外，不(bù)用于任何会1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT员机构的(de)违约损失分摊。上(shàng)海清算所向资源池缴纳的(de)资金存放在以场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)名(míng)义于境外(wài)开立的“互换通”专用账户，场外(wài)结算公司向资源池缴纳的资(zī)金存放在以上海清算所名(míng)义于境内开(kāi)立(lì)的“互换(huàn)通”专用人民币/外币账户，相关账户(hù)内资金可豁(huō)免(miǎn)跨境债权债务登(dēng)记(jì)及额度(dù)管理(lǐ)要求。场(chǎng)外结算公司与(yǔ)上海(hǎi)清算所每日基于双方(fāng)清算所之间的风(fēng)险敞口计算“互换通(tōng)”资源池要求，并通(tōng)过境内(nèi)外存管(guǎn)银行(xíng)办理人民(mín)币或外币资(zī)金的(de)跨境划(huà)转(zhuǎn)。

　　有汇报责任(rèn)的(de)机(jī)构应当及时履(lǚ)行报送义务。上海清算所和境内资源池存管银行应当向人民币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨(kuà)境(jìng)人(rén)民币收(shōu)支信息；被撤(chè)销的交(jiāo)易如涉及(jí)双边结算补(bǔ)偿金的，相关境内结算银行应当进行跨境人民币(bì)收支信息报送。上海清算所、境内投资者等相关主体(tǐ)应当按照规定履行国(guó)际收支统计申报义务，原则上“互换(huàn)通”交易和资(zī)源池业务由上海清(qīng)算所集中进行(xíng)国际收(shōu)支统计申报，补偿金等不经(jīng)由上海清算所清(qīng)算(suàn)的(de)交易或资金收付，由(yóu)境内投(tóu)资者等相(xiāng)关主体进行国际(jì)收(shōu)支(zhī)统计申报。

　　九、如何(hé)理解“北向互换通(tōng)”实行额度管(guǎn)理？

　　答：为确保(bǎo)市场平稳运行，“北向互换(huàn)通”充分考虑(lǜ)境外投(tóu)资者投资(zī)银行间债券市(shì)场的情况，初期全市场(chǎng)每(měi)日(rì)交易净限额为200亿元人民币（即全部境外(wài)投资者(zhě)通过“北向互换通(tōng)”开1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT(kāi)展(zhǎn)利(lì)率互(hù)换(huàn)交易在轧差后的名义本金净额每(měi)日不超过(guò)200亿元人民币），清算限额为40亿元人民币（即上海清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司之间(jiān)净头寸对(duì)应的“互换(huàn)通”资(zī)源(yuán)池风险敞口上限为40亿元人(rén)民币）。未来(lái)，可(kě)根据市(shì)场发(fā)展情况适时调整额度，并(bìng)对外公布。

　　十、香港(gǎng)结算(suàn)行应当遵守的(de)人民(mín)币(bì)购售业务相关(guān)规定具(jù)体包括哪些文(wén)件？

　　答：目前，关于人民币(bì)购(gòu)售业(yè)务的相关(guān)文(wén)件主要包括：《中国(guó)人民银行关于(yú)明确跨境人民(mín)币业务相关问题的通知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中国人(rén)民银行关于调整人民(mín)币购售业务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓宽人民币购售业务范围的通知》（银(yín)发(fā)〔2015〕250号(hào)）、《中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng) 国家外汇管理(lǐ)局(jú)公告》（〔2015〕第40号）、《中国人(rén)民(mín)银行(xíng)办公厅关于加强境外金(jīn)融机(jī)构进入银(yín)行(xíng)间外汇市场开展人民币购售业(yè)务宏观审慎管理有关事(shì)项的通知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中国人民银行(xíng)关于完善(shàn)人民币购售业务管理有关问题(tí)的通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关(guān)于(yú)完善人民币购售业务境外参加行和境(jìng)外清算行进入银行间(jiān)外汇市场有关事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行在境内银行(xíng)间外(wài)汇(huì)市场平盘头寸时，沿用现有境外清(qīng)算行和(hé)境外参加(jiā)行的业(yè)务模式(shì)、产品(pǐn)种(zhǒng)类和信息报送等相关安排。根据《办法》和人民币购售业(yè)务管理规定(dìng)，香港(gǎng)结(jié)算行在境(jìng)内银行间外汇市场(chǎng)平盘(pán)头寸时(shí)，应当确保与(yǔ)其相(xiāng)关(guān)的境外(wài)投(tóu)资者(zhě)在本机构的资金兑换是基于(yú)“北向互换通”的真实(shí)合理需求。

　　十一(yī)、如何(hé)理解“使(shǐ)用外汇参(cān)与(yǔ)交易(yì)的，其交易到期或不再(zài)继(jì)续参与的，原(yuán)则上(shàng)应当通过香港结算行兑(duì)换回外(wài)汇”？

　　答(dá)：为方便持(chí)有外(wài)汇的境外投资者通(tōng)过“北向互换通(tōng)”投资内地银行间(jiān)金(jīn)融衍生品市场，使用(yòng)外汇的境(jìng)外投资者可(kě)在(zài)香港结算行(xíng)办理外(wài)汇资金兑换，香(xiāng)港(gǎng)结算(suàn)行由此所产生的头寸可到境内银行间外汇市(shì)场平盘。初期，境外投资者(zhě)可选(xuǎn)择一家香港结算行办理业务。香港结算(suàn)行为境外投资者办理外汇资金(jīn)兑换时，应当(dāng)做(zuò)好真实性审核相关工(gōng)作，确保所兑换的(de)资金用于(yú)“北向互(hù)换通”交易。其(qí)交易(yì)到期所得的人民币资金(jīn)，可(kě)继续投(tóu)资(zī)，如用于非“北向互换通”投资用途，应当通过(guò)香(xiāng)港结算行兑换为(wèi)外汇。

　　十二、“北向互换(huàn)通”交易报告有(yǒu)哪些(xiē)要求？

　　答：境内(nèi)外投资(zī)者(zhě)和相关金(jīn)融市场基础设施应(yīng)当(dāng)向中国人民银行认可的交易报(bào)告库(kù)报告“北向互换(huàn)通”交易(yì)相关数(shù)据。中国外汇交(jiāo)易中心是(shì)中国人民(mín)银行认可(kě)的“北向互换通”数据(jù)的交(jiāo)易报(bào)告库，在中国外汇交易中心达成的“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易，境(jìng)内外投资(zī)者无需另行(xíng)报告。此外，中国人(rén)民(mín)银(yín)行和相关监管部门可以根据(jù)需(xū)要向基础设施调取(qǔ)与境外投资者投资活(huó)动(dòng)相(xiāng)关的数据(jù)。

　　十三、《办(bàn)法》发布后(hòu)，还会发布相关配套(tào)业务细则(zé)吗(ma)？

　　答：配(pèi)合《办法(fǎ)》发(fā)布(bù)，境内电子(zi)交易平台(tái)、境(jìng)内外清算机构将制订配套的业(yè)务规(guī)则等文件(jiàn)并对外发布。

　　十四、“互换(huàn)通”未(wèi)来(lái)有什(shén)么发展(zhǎn)计划？

　　答：未来中国人民银行将根据(jù)市场(chǎng)发(fā)展情况，适(shì)时增加投资品种，调整交易和清算额度，优(yōu)化交易(yì)清算安排，为境外投资者提供更加便利(lì)高(gāo)效(xiào)的风险(xiǎn)管理工(gōng)具。另外，两(liǎng)地监管(guǎn)当局将结合各(gè)方面(miàn)情况，在风险可控、对等互利的(de)原则下，适时研(yán)究扩展(zhǎn)至“南向互换通(tōng)”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT