本(běn)周，沪综指3400点关口之前虚晃(huǎng)一枪，以连敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次跌6天的逼空形态洗盘，兔年收益消耗(hào)殆尽。乐观来(lái)看(kàn)，A股下行更多(duō)是受中概(gài)股拖累(lèi)，后市下跌空间不大。

　　中概(gài)股下跌(diē)拖累A股急挫

　　截至周四，兔年股市(shì)走过3个月行程，期(qī)间沪指仅上(shàng)涨0.65％，似有“兔子尾(wěi)巴长不了”之叹。其实，4月(yuè)下旬行情看似(shì)疾(jí)风骤雨，大(dà)盘较4月18日峰值仅缩水(shuǐ)约3％，上行通道仍在。

　　A股(gǔ)缘(yuán)何急跌？或(huò)是外(wài)围股(gǔ)市下跌的风险输入。作为同股同权的两地(dì)上(shàng)市指数，恒生AH股A指数(shù)和H指数兔(tù)年涨幅分(fēn)别为1.7％和(hé)-0.7％，A股更胜(shèng)一筹(chóu)。StockQ全球股(gǔ)市(shì)排行榜(bǎng)数据显示，截至周四，香港中企(qǐ)指数和恒(héng)生指数过去3个月表现为全球垫(diàn)底，分别下(xià)跌(diē)14.1％和12.6％。纳斯达克中国(guó)金龙指(zhǐ)数周二(èr)盘中低位(wèi)较2月峰值缩水24.7％。

　　中概(gài)股表现低迷(mí)，主因是美(měi)联储加(jiā)息在即，市场避险情绪上升，国际资金从新兴(xīng)市场撤离。瑞士瑞联银行日(rì)前将(jiāng)中国股票评级从高配下(xià)调为中(zhōng)性(xìng)。从宏观面看(kàn)，今年首季，美国(guó)GDP年化环比增(zēng)长1.1％，较敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次(jiào)上季放缓(huǎn)1.5个百分点(diǎn)。剔除食品和能(néng)源的(de)核心PCE物(wù)价指数(shù)首季上升4.9％，去年四季度为(wèi)4.4％。两大数据预示着美(měi)国(guó)滞胀隐(yǐn)忧未减，加息势在必行。英(yīng)为财情的美联储利率观测器(qì)最新数据显示，5月4日加息25个基点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀风险(xiǎn)显现，美国对策是：以(yǐ)1930年大(dà)萧(xiāo)条以(yǐ)来最快(kuài)速度紧缩货(huò)币供(gōng)应。美国(guó)3月M2货币(bì)供应量(liàng)（未经季节(jié)性调整）为20.7万亿美元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)4.05％，为(wèi)历史最大降幅(fú)，且是连续第四个(gè)月收(shōu)缩。美联储加(jiā)息导致金融资产(chǎn)盈(yíng)利(lì)缩水，缩表则令流动(dòng)性折价效应加剧(jù)，在(zài)全球(qiú)金(jīn)融市场(chǎng)催生戴维斯双杀现象。

　　中特估受追捧(pěng)

　　助涨中字头个股

　　美(měi)国银行业又一张骨牌崩塌！第一(yī)共和银行(xíng)股价周三盘中最多下跌41.23％至4.76美元(yuán)（对应的(de)总市(shì)值为8.86亿美元(yuán)），较2021年(nián)11月(yuè)的历史峰值(zhí)缩水约97.85％。截至一季(jì)度(dù)末，其实际存款较去年末减少约1020亿(yì)美元(yuán)，缩水(shuǐ)约57.8％。全球(qiú)银行业(yè)危机(jī)频(pín)现，让A股(gǔ)机构不再抱团(tuán)银行(xíng)股(gǔ)，银(yín)行部分龙头股招行(xíng)等承(chéng)压，相较(jiào)而(ér)言，工商银(yín)行(xíng)兔年以(yǐ)来表现抢眼，A股(gǔ)股价(jià)上涨9.5％。

　　招行和(hé)宁波银行(xíng)股价兔年颓势，一是(shì)二(èr)者虎年最后(hòu)3个月(yuè)股(gǔ)价大涨(zhǎng)，涨幅透支了盈利增速；二是“中国特(tè)色估值(zhí)体系(xì)”开始(shǐ)风行，市(shì)场风(fēng)格转(zhuǎn)换。但二者市(shì)净率(lǜ)远(yuǎn)高(gāo)于行业均值，难以赋予中特(tè)估概念中的回(huí)购预(yù)期。

　　通达信数据(jù)显示，中字(zì)头指数年内上涨11％，强于(yú)同期(qī)上涨6.36％的沪(hù)综指，年K线(xiàn)已(yǐ)是五连阳。其(qí)市盈率和市(shì)净率分别为11.63倍和0.8倍，堪称估值洼地(dì)，而(ér)沪(hù)深京三市A股的市盈率和(hé)市净率(lǜ)中位数分(fēn)别(bié)为(wèi)49.29倍和2.43倍(bèi)。

　　从政策面(miàn)来看(kàn)，让央企国企估值(zhí)回归(guī)市场(chǎng)均值，已是国家资本新战略。国(guó)家外汇局日前表示：“无论从(cóng)市盈率还是(shì)市净(jìng)率等指标看，当前A股的(de)估值(zhí)相(xiāng)对偏(piān)低。”类似表态无疑是为中字(zì)头股票(piào)点(diǎn)赞(zàn)。

　　典型(xíng)个股是(shì)，当前总市值取代贵州茅(máo)台成为(wèi)市值“一哥”的中国移动，流(liú)通小盘+次新+绩优概念让其成为中(zhōng)特(tè)估龙头。

　　五月(yuè)预(yù)期下跌空间不(bù)大

　　股市(shì)“红五月”之说，源自井喷(pēn)式牛(niú)市(shì)带来(lái)的财富记忆。1992年5月21日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)放开(kāi)15只股票的涨跌幅(fú)限制，沪指当日大(dà)涨105.27％。1999年5月(yuè)19日，沪(hù)指大涨4.64％，科(kē)技股主导(dǎo)的(de)行情拉开序幕。

　　自(zì)从1991年以来的32年里，沪指全(quán)年和(hé)5月份上涨的年份(fèn)分别为18次(cì)和17次(cì)，二(èr)者同时(shí)上(shàng)涨的年份(fèn)有(yǒu)11次。自2008年至(zhì)去年的15年里(lǐ)，红五月出现7次，占比为(wèi)46.7％。期间5月和全年同步飘红4次(cì)，5月(yuè)份这个风向标(biāo)已不太灵光(guāng)。相比之下，自从(cóng)2008年(nián)以(yǐ)来，沪综指4月飘红(hóng)5次，除(chú)了2008年当年下跌65.4％之(zhī)外，其(qí)余年份皆(jiē)飘红(hóng)。截至周四(sì)，沪(hù)指4月份上涨0.4％，全(quán)年飘红概率(lǜ)不低。

　　以科(kē)技股(gǔ)为主(zhǔ)题(tí)的(de)红五月(yuè)行情能否再现？关键在要(yào)看两(liǎng)点(diǎn)：一是年内上(shàng)涨逾53％的互联网指数能否维(wéi敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次)持强势行情。二是作为A股第二大行业(yè)指(zhǐ)数，电气设备板块能否企稳(wěn)。该指(zhǐ)数年内跌幅为4％，总市值跌至(zhì)5.48万(wàn)亿元，较(jiào)历史峰值缩水35.5％，占全市(shì)场权重降低6.52％。不过，龙头宁德时代(dài)首季(jì)盈利增长(zhǎng)5.58倍，周四收盘较(jiào)周三低位上涨一成，或是否(fǒu)极泰(tài)来(lái)。

　　进(jìn)入4月(yuè)以来，沪(hù)深两市单日成(chéng)交始(shǐ)终维持在万亿元(yuán)之上，市场人气并(bìng)未退潮，只是风格(gé)轮换在加(jiā)速。鉴于大盘重新回到W形整理格局，后市即使考验3200点附近的半年线和年线关口，下跌(diē)空间亦不大。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次