订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚-橘子百科-橘子都知道

订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之(zhī)一(yī)：低(dī)估值(zhí)、高分红

　　低估值(zhí)、高分红，是包(bāo)括能源链(liàn)、“一带一路”和运营商在内的“中特估”方(fāng)向(xiàng)最鲜明的共(gòng)同特征：1）截至2022年底，能(néng)源链、“一带(dài)一(yī)路”和运营商PB估(gū)值分(fēn)别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经(jīng)历(lì)年初以来(lái)的大幅上(shàng)涨(zhǎng)后，当前这些(xiē)板块估值仍处于(yú)历史平(píng)均水平附近。2）与此(cǐ)同时，能源链、“一带一路”和运营商股息率(lǜ)显著高于市场(chǎng)整体，较高(gāo)的分红也成为其进可攻、退可守(shǒu)的重要支撑(chēng)。

　　二、“中特估”投资范式(shì)之二：政策的持(chí)续支(zhī)撑和催(cuī)化

　　政策持续订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚(xù)支(zhī)撑(chēng)和催化，成为“中(zhōng)特(tè)估(gū)”中“一(yī)带(dài)一路”和运(yùn)营商板块修复的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一(yī)路”十周年之际，从沙伊和解、中俄深化合作联合声明、中巴联合声明等，以及后续5月召开在(zài)即的第三届(jiè)“一带一路”国际合(hé)作高峰论(lùn)坛，“一带一路”相关利好(hǎo)不(bù)断，板块行情(qíng)得(dé)到(dào)催化。

　　2）运营(yíng)商：去年10月以(yǐ)来，数字经济(jì)上升为国家战略，相关(guān)政(zhèng)策密集(jí)出台(tái)。今年(nián)国务院改组又新设(shè)国家数据局。运营商作为“数字(zì)经(jīng)济”的(de)基(jī)础(chǔ)设施，持(chí)续得到催化。

　　三、“中(zhōng)特估(gū)”投资范(fàn)式之三：景气修复预期(qī)

　　2023年中国复苏+人民币升(shēng)值(zhí)的全年宏观主线驱(qū)动盈(yíng)利能力修复(fù)，带动能源链(liàn)整体性上(shàng)涨。1）能(néng)源(yuán)产业(yè)链作为原材料高(gāo)度依赖(lài)海外供应、同时下游需求基本集中在(zài)国内市场(chǎng)的方向(xiàng)之一，将充分受益(yì)于人民币升值(zhí)的宏观趋势(shì)。2）中国(guó)经济复苏，下(xià)游领(lǐng)域(yù)需求(qiú)预期回暖，能源(yuán)产业链尤其是行业龙头盈利已在修复。

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　　四、沿着三(sān)条(tiáo)投资范式，“中特估”重(zhòng)点关注哪些(xiē)方向？

　　除了能源(yuán)链、“一带(dài)一路(lù)”和运(yùn)营商(shāng)等之外，当前(qián)我们建(jiàn)议(yì)关注机械（造船）、交(jiāo)运（公路、铁(tiě)路、港口(kǒu)）、大型银(yín)行等(děng)细分方(fāng)向。

　　1）机械（造(zào)船）：船(chuán)舶制(zhì)造业作为国(guó)家(jiā)重(zhòng)点支持的战略性产业之(zhī)一，近年来经历(lì)了行业调整和产能过剩的(de)困境，但近期板块景气已在改善：一方(fāng)面，随着全(quán)球航运市场(chǎng)需求正在增长，带来包括化学品船(chuán)与成品油(yóu)轮(lún)船的订单大幅提升。另一方(fāng)面，国企(qǐ)改革推动造船企业重组整(zhěng)合和产能优(yōu)化之下，国内船舶制造业已在逐步实现(xiàn)结构调整和产(chǎn)能优化。

　　2）交运（公路、铁路(lù)、港(gǎng)口）：五一期间各(gè)项数据恢复良好。业(yè)绩确定性强，承诺高分红(hóng)，类债属性突(tū)出(chū)。经济增速下行，高速公(gōng)路、铁路(lù)、港口(kǒu)资(zī)产稳健性凸显，业绩成(chéng)长及确定性较(jiào)高。同(tóng)时(shí)近几年，高速公(gōng)路及铁路板块上市公(gōng)司(sī)更加(jiā)注重投资人回(huí)报，多家公(gōng)司(sī)发布股东回报计划，大幅提高分红(hóng)比例(lì)以及(jí)承(chéng)诺未(wèi)来几年高分红水平，给投资人(rén)带来确定性的高股息回报(bào)。

　　3）大型银行：经济复苏大背景(jǐng)下融资需求(qiú)回(huí)暖(nuǎn)，基(jī)本面有(yǒu)支撑，板块估值也具(jù)备修复空间(jiān)。2023年(nián)以来，信贷需求连续三个月超预期回(huí)暖，在稳增长(zhǎng)和扩投资的政策基调下，后(hòu)续信(xìn)贷(dài)、社融仍有望平稳增长。此外，作为业绩稳定且高分红(hóng)的板(bǎn)块，当前银行PB估(gū)值处(chù)于(yú)2016年(nián)以(yǐ)来11.6％的(de)较低位置，修复空间较大。