美国(guó)债务(wù)违约的风险比(bǐ)以往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将全(quán)球市(shì)场推(tuī)入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应(yīng)如何(hé)保护自身的(de)财富呢？对(duì)此，一(yī)份(fèn)业内机(jī)构的最新调查(chá)揭露出(chū)了业内人士眼下的真实(shí)心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻求避(bì)风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)未(wèi)能履(lǚ)行其义务(wù)，他们(men)将购买黄金。

　　而(ér)更(gèng)引人注(zhù)目的，或许是其他(tā)替代对冲工具的(de)稀缺。根据这份最(zuì)新业内调(diào)查，在美国债务(wù)违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国(guó)债。这毫无(wú)疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国(guó)政(zhèng)府可(kě)能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是(shì)那(nà)些相对(duì)悲观(guān)的分(fēn)析师(shī)也(yě)认为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事实上(shàng)，即(jí)便在上(shàng)一(yī)次最为令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取(qǔ)消了美国最高(gāo)的(de)AAA信(xìn)用(yòng)评级，美(měi)国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元(yuán)和(hé)瑞郎等(děng)传统避险货(huò)币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和(hé)散户投资者在美国债务(wù)违约下的投资(zī)选择(zé)分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和(hé)金融界的大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷(fēn)纷发(fā)出(chū)警告，如(rú)果债务上限僵局在大限前(qián)得不到(dào)解决，可(kě)能会发生什么(me)。美国总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首(shǒu)席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可能是灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去(qù)美(měi)国所经历的最严重(zhòng)的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成(chéng)本已飙(biāo)升至了远超(chāo)之(zhī)前(qián)几次债(zhài)限(xiàn)危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可(kě)能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另(lìng)类投资(zī)和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极分化(huà)，风险比以前更高。双方都如此顽固且不(bù)愿妥协(xié)，意(yì)味着(zhe)他们有可(kě)能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄(huáng)金进腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的(de)表现(xiàn)非常好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然(rán)后是(shì)银行业危(wēi)机(jī)和美国(guó)债(zhài)务违约引发的避险需(xū)求，目前现货(huò)黄金仅(jǐn)略(lüè)低于本月早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违(wéi)约，10年(nián)期(qī)美(měi)国(guó)国债将上涨。然而(ér)，对于如果(guǒ)美国政府真(zhēn)的跌(diē)落债(zhài)务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散户(hù)投资者预计，如果发生违约，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，债务上限僵(jiāng)局推高(gāo)了一些期限非常短的国库券收益率(lǜ)，这些短(duǎn)期国(guó)库券被认(rèn)为最有可(kě)能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国(guó)库券，因为这批票据最为(wèi)接近美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所警告(gào)的最(zuì)早(zǎo)在6月1日(rì)触发的违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国(guó)财(cái)政(zhèng)部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和其他收(shōu)入措施中获(huò)得一点(diǎn)的喘息空间，从而能够继续“苟延(yán)残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定价(jià)也(yě)表明(míng)了一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美(měi)国长期国债购买(mǎi)量曾激(jī)增，将10年期(qī)国债收益率推(tuī)至了(le)当时的创纪(jì)录低(dī)点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业投资者对(duì)标普500指数的前景预测，没有散户交易(yì)员那么(me)悲(bēi)观。道明(míng)证(zhèng)券利(lì)率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带(dài)来提高债(zhài)务(wù)上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认(rèn)为，债(zhài)务上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元造成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约，美元作为全球主要储备货币(bì)的地(dì)位将面临风险。

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