五(wǔ)一(yī)长假期间，全球(qiú)市场并不平静，一场大风(fēng)暴即(jí)将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一(yī)共(gòng)和银行，这(zhè)是本轮美(měi)国银行业(yè杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪)危(wēi)机中第四家倒下的银行，同时(shí)也是(shì)美国历史上第(dì)二大的破产银行。此前我(wǒ)们多(duō)次强调(diào)，美(měi)国银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止(zhǐ)血(xuè)而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行(xíng)又倒下(xià)了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令(lìng)其成本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美(měi)国债(zhài)务上限问题(tí)再度成为焦点，美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次提高(gāo)债务上限，避(bì)免政府部门停摆(bǎi)及可能出现的债务(wù)违(wéi)约。当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国国会众议(yì)院投票通过债务上限法案。这项法案提(tí)议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务上限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年(nián)均增长需控(kòng)制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议(yì)长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出的(de)债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党(dǎng)人必须在(zài)没有任何要求和条件(jiàn)的情况下打消(xiāo)违约的可(kě)能(néng)性，并解决债务上(shàng)限问题(tí)。两(liǎng)党在提高(gāo)债务上限问题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)当地时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在(zài)信中表示，美国(guó)政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发(fā)生债(zhài)务违约，这将(jiāng)是美国历史上的首(shǒu)次债务违约(y杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪uē)。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账单(dān)”的风险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来最高的(de)一次。美(měi)国(guó)政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内(nèi)生(shēng)产总值约(yuē)23万(wàn)亿美元，这意(yì)味(wèi)着负债率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这种借(jiè)新还(hái)旧的(de)把戏(xì)，债务(wù)雪球(qiú)越滚越(yuè)大。如果(guǒ)美元霸权仍(réng)在，美国可以一直(zhí)这样玩(wán)儿下去。但当前美元出现(xiàn)信用危(wēi)机，全球掀(xiān)起去(qù)美元化浪潮，游戏很(hěn)可(kě)能即将结束(shù)了。想借新来还(hái)旧，但新债没(méi)人(rén)买(mǎi)了，也就(jiù)玩(wán)儿不(bù)转了(le)，最终债务违约就(jiù杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪)只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀(què)”之称的韩国(guó)，2022年(nián)贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元的(de)历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度出(chū)现贸(mào)易(yì)逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由于芯片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩国出(chū)口(kǒu)较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下(xià)降。其(qí)中，占韩国出(chū)口五分之(zhī)一的半导体(tǐ)项(xiàng)目暴(bào)减35％，反映存(cún)储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在(zài)特(tè)斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实时全球经济数(shù)据可能(néng)比(bǐ)任何(hé)人都多，他称温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是(shì)债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出刺激经济(jì)增长，而还钱(qián)的(de)时候要缩减支出又(yòu)使得经济下滑(huá)。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价(jià)格下(xià)跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿(yì)美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总(zǒng)量达到300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球(qiú)债务(wù)规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从(cóng)美股走(zǒu)势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再创新高，但次日(rì)即(jí)大幅回落，反弹(dàn)大(dà)概率已经结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数(shù)是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将是(shì)月线级(jí)别的下跌，幅(fú)度(dù)会很大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶(dǐng)的(de)可能性已经非常大(dà)。欧股目(mù)前仍处于高位，这(zhè)一次见顶很可能是历史性的大顶，未来(lái)下(xià)跌空间(jiān)巨大。此(cǐ)前我们已经(jīng)强烈建(jiàn)议有权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来(lái)看(kàn)，原(yuán)油在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力合约已经触(chù)及(jí)70美元(yuán)，预计3月低点必将不(bù)保，年内恐将跌破60美(měi)元(yuán)，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商品指数来看，去年11月低(dī)点(diǎn)已经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤(shāng)力巨大。本(běn)轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了，但(dàn)也不会(huì)距(jù)离太(tài)远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个(gè)机会(huì)已经很(hěn)久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联(lián)储的无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但(dàn)该来(lái)的总会来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将是(shì)对全球的一次(cì)暴力去杠(gāng)杆(gān)，将重(zhòng)建(jiàn)世界经济新秩序。百年大变局不是(shì)说(shuō)着玩儿的，我们将再度(dù)见(jiàn)证历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金融危(wēi)机(jī)在哪(nǎ)里？怎么(me)还不(bù)出现(xiàn)？哪里有什么金融(róng)危机？空(kōng)头(tóu)一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的(de)阴影(yǐng)下。虽然多年以(yǐ)来(lái)，金融危机一直没有出(chū)现，每当你认(rèn)为它要出(chū)现的时候，最终却发现(xiàn)它还是没有来，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮回(huí)。但无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪金融(róng)危机一(yī)定(dìng)会爆(bào)发，我会像等初恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的(de)冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你睡了，可(kě)时(shí)间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然(rán)抬头梦(mèng)却醒了(le)。你会静默，手握着星火等在至暗时(shí)刻(kè)；你被击破，当熟悉呢(ne)喃(nán)又穿透耳朵。一(yī)个一个走(zǒu)过，一(yī)个(gè)一个错过，一遍一遍来过，一次一次(cì)放过，一(yī)声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂(làn)，因为忍受着它(tā)的腐烂(làn)。你说(shuō)别爱啊(a)，又依依不舍(shě)。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看(kàn)花海盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回(huí)不来，那么(me)我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃，对(duì)真理执着追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一(yī)定要看到花开(kāi)，你一(yī)定(dìng)等(děng)燕(yàn)子归来(lái)，想着他(tā)们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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