关注市场(chǎng)热点消(xiāo)息(xī)。

　　美联储布拉(lā)德：利率可能需(xū)要进(jìn)一步提高

　　周五，圣路(lù)易斯联储(chǔ)行长(zhǎng)布拉(lā)德表示(shì)，决策者可(kě)能不得不进一步提(tí)高(gāo)利率以给(gěi)通(tōng)胀降温，但他补充称，自己将观望一定时(shí)间，看看(kàn)经济数据表现再(zài)决(jué)定(dìng)6月应该采取何种行动。

　　“我(wǒ)们过去(qù)15个月(yuè)采(cǎi)取的激进政策遏制了通胀的(de)上升，但目前还不清(qīng)楚通(tōng)胀是否处(chù)于通往2％的道路上。” 布拉德表示，需要看到(dào)“通胀实(shí)质(zhì)性下降”才能确信没(méi)有(yǒu)必要加(jiā)息。

　　布拉德还(hái)表示(shì)，他认为(wèi)美联储仍然可以(yǐ)实现软(ruǎn)着陆，在不触发经(jīng)济严重(zhòng)下滑的(de)情(qíng)况下帮助通(tōng)胀率回到2％目标。

　　“经(jīng)济可能陷入衰(shuāi)退，但这不是基线情景。我认(rèn)为基线情(qíng)境是经济增长缓慢，劳动力市(shì)场可能略有疲软，通(tōng)胀(zhàng)下(xià)降。”布拉(lā)德说。

　　布(bù)拉德是(shì)美联储决(jué)策者(zhě)中鹰派(pài)官员的代表人物(wù)，素有“鹰王”之(zhī)称，但今(jīn)年在联(lián)邦公开市场委(wěi)员会（FOMC）没有投票权。

　　香港与内地利(lì)率互换(huàn)市场互联互通合作15日(rì)正(zhèng)式启动

　　中国人民银行5月(yuè)5日(rì)表示，香港与内地利率互换市(shì)场互联(lián)互通合(hé)作(zuò)（即 “互换(huàn)通”）的各项准备工作(七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数zuò)进展(zhǎn)顺利，初期(qī)先行开通“北向互换(huàn)通”，“北向互换通”下的交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。

　　“北向互换通”，是香港及其他国家和地区(qū)的境外投资者经由香港与(yǔ)内(nèi)地基(jī)础设施机构(gòu)之间在(zài)交易、清算(suàn)、结算等(děng)方面互(hù)联互通的机制安排，参与内地银行间(jiān)金融衍生(shēng)品(pǐn)市场。初期可(kě)交易(yì)品种为利率(lǜ)互换产(chǎn)品，报(bào)价、交易及结算币种为人民币。

　　参(cān)与(yǔ)“北向互换通”的境内投资者需与外(wài)汇交易中心签署报价商协议(yì)，并(bìng)为(wèi)上海清算所利率(lǜ)互换集中清算业(yè)务的清算会员(yuán)或该类会员(yuán)的(de)清算(suàn)客户(hù)。

　　参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的境外投(tóu)资者为符合人民银行(xíng)要(yào)求并完成内(nèi)地银(yín)行间债券市场准入(rù)备(bèi)案的境(jìng)外(wài)机构投资者，并(bìng)经(jīng)外汇交(jiāo)易中心(xīn)开通(tōng)“北向互换通”交易权限(xiàn)。拟申请开(kāi)通“北向互换通”交易权(quán)限的境外投(tóu)资者需同时申请成为(wèi)场外结算公司的(de)清算会员或该类会员的清算客户。

　　初期全市场(chǎng)每日交易净限(xiàn)额为(wèi)200亿元人民币，清算限额为40亿元人民币(bì)，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　罕(hǎn)见大(dà)乌龙，上交(jiāo)所道歉

　　昨日(rì)，转债(zhài)市场(chǎng)出现“大乌龙”。原本公告停牌的(de)嵘泰转债，昨日早盘却仍(réng)能正常交易，盘中一(yī)度(dù)上涨近15％。上交所发(fā)现(xiàn)后，于当日(rì)上午10时10分(fēn)实(shí)施停(tíng)牌，并发(fā)布公(gōng)告，就相关原因(yīn)进行排查。

　　5月5日盘后(hòu)，上交所发布关于(yú)嵘泰转债(zhài)停牌及相关(guān)交易(yì)处理情况的公告。公告称，2023年4月26日，江苏嵘泰(tài)工业股份有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称公司(sī)）在上(shàng)交所网站发布(bù)关于(yú)实(shí)施“嵘泰转债”赎(shú)回暨摘牌的公告称(chēng)，嵘泰转(zhuǎn)债(zhài)最后一个交易日为2023年(nián)5月(yuè)4日，自2023年5月5日起(qǐ)将停(tíng)止交易。公司后续(xù)分别于(yú)4月27日(rì)、4月28日、4月29日(rì)、5月5日发布(bù)4次提示性公告。2023年5月5日早盘，因技术原因，该可(kě)转债(zhài)仍挂牌交(jiāo)易(yì)。上交(jiāo)所发现(xiàn)后，于当日上午10时10分实施停牌(pái)。经统计，嵘泰转债(zhài)在匹配成交(jiāo)阶段共成(chéng)交8.35万(wàn)手，累计成交9754万(wàn)元。

　　依据《上(shàng)海证券交易(yì)所债券交(jiāo)易规则》第一百三十条等相关规定，嵘泰转(zhuǎn)债2023年(nián)5月5日相关匹(pǐ)配成交(jiāo)取(qǔ)消(xiāo)，交易无效，不进(jìn)行清算交(jiāo)收。嵘泰转债的转股和赎(shú)回不受影响，正(zhèng)常进行。

　　对(duì七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数)于该(gāi)事件的(de)发生，上交所深表歉意，并将妥(tuǒ)善处(chù)置后续事(shì)宜。

　　油脂板块(kuài)强势反弹

　　在宏观利空阶(jiē)段性出尽后，市场情绪有(yǒu)所回暖，叠(dié)加油(yóu)脂市(shì)场基本面(miàn)迎来改善，“五一”假(jiǎ)期过后，油脂市场连涨(zhǎng)两(liǎng)日。昨日，棕榈油主(zhǔ)力合约2309以3.39％的涨幅(fú)领涨油脂(zhī)，菜籽油(yóu)主力合约2309上涨1.95％，豆油主力合约2309收涨(zhǎng)1.31％。

　　“‘五一(yī)’假(jiǎ)期(qī)期(qī)间，伴(bàn)随美联储继续加(jiā)息预(yù)期以及欧(ōu)美银行业危(wēi)机(jī)的(de)继续发酵，国际原油价格大幅下(xià)挫，外围市场(chǎng)环境整体偏弱。5月(yuè)4日凌晨(chén)，美联储如预(yù)期(qī)加息25个基点，这是本轮加息周期的第十(shí)次加息，也可能(néng)是本轮紧缩周期的终点。同时，欧洲央(yāng)行周四决(jué)定放(fàng)慢加息(xī)步(bù)伐(fá)。在外围利空阶段(duàn)性出尽后，大宗(zōng)商(shāng)品市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)出现反弹，油脂价(jià)格在假期开盘走弱后也迎来上涨。”中泰期货研(yán)究所油脂(zhī)油(yóu)料(liào)分析师巩力赫表(biǎo)示，在此轮上涨过程中，棕榈油领(lǐng)涨油脂，产地供给偏(piān)紧，同(tóng)时国内棕榈油库存连续(xù)下降(jiàng)支撑盘(pán)面走强，菜油紧随其后，而豆油因(yīn)5—6月大豆到港压(yā)力涨幅相对有限。

　　在光大(dà)期货研究(jiū)所油(yóu)脂油料分析师(shī)侯雪玲(líng)看来(lái)，油脂市场的强力反(fǎn)弹是由(yóu)基本面(miàn)的改善推(tuī)动的(de)。她(tā)表(biǎo)示(shì)，一方面源于餐饮端的利多预期。油脂相关上市企业一季(jì)度(dù)业(yè)绩大增，多因(yīn)为销(xi七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数āo)量上涨和毛利率提升共同推(tuī)动；“五(wǔ)一”旅游出行火爆，交通运输部数据显示，假期(qī)前(qián)三天日均发送人数和2019年(nián)、2021年基本持平。这意味着油脂餐饮端(duān)消费亮眼，假(jiǎ)期后(hòu)，现货(huò)普遍存在(zài)一(yī)轮补库需求。未来很长(zhǎng)一段时(shí)间，餐(cān)饮端将持(chí)续成为(wèi)支撑油脂需求(qiú)的重要力(lì)量。另一(yī)方面(miàn)，国内大豆(dòu)压榨企业5月上旬仍出现(xiàn)不同程度(dù)的停(tíng)机计划，市场(chǎng)现货供(gōng)应仍有偏紧张情(qíng)况，豆油(yóu)累库速度放(fàng)缓；而棕榈(lǘ)油方面，产地库(kù)存出现超预期下降。GAPKI数据显(xiǎn)示，印尼棕榈油2月(yuè)库存环比下降15％至264万吨，其中产量425万吨，出(chū)口(kǒu)291万吨(dūn)，印尼国内消费180万吨，分项数据和1月(yuè)几(jǐ)乎持平。机构预期马来西亚棕榈(lǘ)油4月产量环比增0.9％至(zhì)130万吨，出口环(huán)比下降(jiàng)19.3％至120万吨(dūn)，由(yóu)此推算4月(yuè)库(kù)存环比减少(shǎo)10％至151万吨(dūn)。

　　与(yǔ)此同时，海外市场方(fāng)面，受到马来(lái)西亚棕榈油库(kù)存(cún)减少的(de)预期支撑，BMD毛棕(zōng)榈油期货(huò)价(jià)格在本周累(lèi)计(jì)上涨超7％。“节(jié)前马来西亚(yà)棕榈(lǘ)油(yóu)整体数据偏弱(ruò)，出口月度环比(bǐ)下(xià)降，且产量降(jiàng)幅不足(zú)，导(dǎo)致(zhì)市场情绪略显(xiǎn)悲观。但(dàn)在价格持续下跌(diē)后，利空落地效应(yīng)以及(jí)机构对(duì)于4月马来西(xī)亚棕榈油(yóu)库存预估(gū)超预(yù)期下(xià)降的乐观情绪(xù)，推动(dòng)期价快速反弹，而库(kù)存预估下降(jiàng)的原因(yīn)来自(zì)于(yú)马(mǎ)来西亚(yà)国内(nèi)消(xiāo)费需(xū)求(qiú)的增加。”中辉期(qī)货油(yóu)脂(zhī)油料(liào)分析师贾晖(huī)表示，外(wài)盘带动内盘油脂价格上行，而豆(dòu)油及(jí)菜(cài)油自身基本面供(gōng)应(yīng)增加的(de)利空因素逐步弱(ruò)化也对盘面带来一些支持。

　　宏观和基本(běn)面(miàn)，谁将起到(dào)主导(dǎo)作用？

　　据外媒报道，周(zhōu)五公布的一项调(diào)查显示，全球第二大棕榈油(yóu)生产(chǎn)国——马来西亚截至4月底的棕榈油库存料降至11个月(yuè)以来最(zuì)低水平，因产量持(chí)平且马来西亚国内使(shǐ)用量增加。受访的九位(wèi)分析(xī)师和贸易商预估中值显(xiǎn)示(shì)，棕榈油库(kù)存料较3月(yuè)减少9.8％至151万吨，连续第三个月(yuè)减少并触及2022年5月以来最低水平(píng)。

　　与(yǔ)此同时(shí)，国内棕榈油库存也由升转降，刷新5个半月的最低水平(píng)。中国粮油商务网监测数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)2023年(nián)第17周末，国(guó)内棕(zōng)榈油(yóu)库存总量为77.9万吨，较上周减少(shǎo)4.5万吨；合同量为4.7万吨(dūn)，较(jiào)上周(zhōu)增(zēng)加0.7万(wàn)吨。其(qí)中24度(dù)及以下(xià)库存量(liàng)为(wèi)73.6万吨，较(jiào)上周减少4.5万吨；高度库存(cún)量为4.2万吨，较上周减少0.1万吨(dūn)。

　　“虽(suī)然马来西亚(yà)和(hé)国内棕榈油(yóu)库存都在下降，但(dàn)原(yuán)因各(gè)有(yǒu)不同。马来西(xī)亚棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)下降的主要原因来自于产量的季节(jié)性减产以(yǐ)及印尼国内出(chū)口政策限(xiàn)制导致的(de)棕榈(lǘ)油出(chū)口较好。而国内(nèi)棕榈油库存(cún)大(dà)幅下降，主要是受(shòu)到年初国内疫情防控措施优化调整带来(lái)的(de)餐饮消费的增加(jiā)，同时豆棕(zōng)现货(huò)价(jià)差高(gāo)位运行导致棕榈油替代性能大(dà)大(dà)增强，也进一步刺(cì)激(jī)了棕榈油的(de)消(xiāo)费。

　　虽然(rán)马(mǎ)来西亚及中国棕榈油库存(cún)下降，但由于(yú)印尼5月出口政策(cè)出现调(diào)整，将允许更(gèng)多的棕榈(lǘ)油出口，市场对于马(mǎ)来西亚棕榈油5月出口数据保持谨慎态(tài)度。中国和印度作(zuò)为全球(qiú)主要(yào)的棕榈油进口国，虽然库存(cún)都(dōu)不同程(chéng)度下降，但(dàn)都(dōu)仍处于历史较高(gāo)水(shuǐ)平，若棕榈油价格(gé)上涨，将抑制其(qí)消费和(hé)进口积极性。”贾晖表示。

　　据侯雪玲(líng)介绍(shào)，对于棕(zōng)榈(lǘ)油产地(dì)来(lái)说(shuō)，每年的1—4月属于去库(kù)周期，因(yīn)产量(liàng)处于年内低位，无法满(mǎn)足当月需求(qiú)。今(jīn)年4月国际豆棕倒(dào)挂(guà)以及需求国(guó)库存偏高，棕榈油出(chū)口需求(qiú)差，但依然没有扭转去库趋(qū)势。可以说(shuō)，产量(liàng)绝对(duì)水平低是去(qù)库的主要原因。后期随着(zhe)产量季(jì)节(jié)性增加，棕榈油重(zhòng)新累库也是必(bì)然(rán)趋势(shì)。

　　国内方(fāng)面，侯雪(xuě)玲(líng)认为，棕榈油(yóu)的去库更(gèng)多是供需双重推(tuī)动的结果。随着产地挺价，进口利润差，棕榈油到港压力下降，月均到港量30万(wàn)吨(dūn)左右。更为重要的(de)是，国(guó)内油(yóu)脂餐(cān)饮需求旺盛，随着气(qì)温升(shēng)高，棕榈油使用限制减少，棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费同比几乎翻倍。国内棕榈(lǘ)油要想重新累库，需(xū)要进口增加，也(yě)就是说进口利润打开，产(chǎn)地让利，这至少需要产地库存压力明显恢(huī)复(fù)才有可能。因此，未来产地的(de)累库(kù)必将早(zǎo)于(yú)国内，存在节奏差。

　　“从目前的市场(chǎng)情况来看，短期(qī)内缺乏明显利多因素驱动(dòng)，因此棕榈油上涨缺乏可持续性。不过，从更长的年(nián)度时(shí)间周期来(lái)看，在厄(è)尔尼诺气候的预期下(xià)，棕榈油有望逐(zhú)步进入中期企稳(wěn)阶段。后续需要密切(qiè)关注(zhù)厄尔尼诺(nuò)气候的发生和持(chí)续情况(kuàng)。”贾晖(huī)认(rèn)为。

　　在许多市场人士(shì)看来，今年仍是“宏观(guān)大年”，宏观层面对于大宗(zōng)商品的影响仍然起到主导作用。那么，对于(yú)油脂(zhī)市(shì)场来说是这样吗(ma)？

　　“美联储加息周期接近尾声(shēng)，欧(ōu)洲(zhōu)央行(xíng)在周(zhōu)四也放慢了激(jī)进紧缩的步(bù)伐。在外围利(lì)空(kōng)阶段(duàn)性出尽后，大宗商(shāng)品市场情绪出现反弹。不过，随着(zhe)美联储会议的结束，市场焦点仍将集中(zhōng)在美国银行(xíng)业(yè)的任何可能的风(fēng)险(xiǎn)蔓延，对此(cǐ)仍需保持(chí)谨慎态度。对于油脂来说，目前基本面仍然多空交织。当前(qián)年度加拿大油菜籽的丰产对国内(nèi)市场的压力持续存在(zài)，5—6月进口大豆大量(liàng)到港的预期(qī)对(duì)豆(dòu)系品种带来压力，另外国内棕榈油整体库存偏高也使得油脂整体的行(xíng)情(qíng)难以(yǐ)表现(xiàn)得特别(bié)强势。不过，油脂(zhī)的(de)估值在偏低的油粕(pò)比和当前年度南美大豆的减产预(yù)期(qī)的逐渐兑(duì)现背景下，又显(xiǎn)得(dé)处于偏低水平。在此情(qíng)况下，油(yóu)脂(zhī)似(shì)乎难以表现(xiàn)出独立走势(shì)，单边(biān)行情(qíng)仍将(jiāng)比较(jiào)多地被宏观(guān)因素主导(dǎo)。”巩力赫表示。

　　而在贾晖看来，由(yóu)于美联储加息已(yǐ)经在市场预期当中(zhōng)，因此(cǐ)对大宗商品市场的利空(kōng)影响有(yǒu)限(xiàn)。对于油脂市场来说(shuō)，虽然生物柴油消费占比不低，比如棕榈(lǘ)油工业消费占到产(chǎn)量30％以上，欧盟工(gōng)业消费和(hé)食用消(xiāo)费各占一(yī)半(bàn)，但各国生物柴油政策比例(lì)一段时(shí)期(qī)内(nèi)是固定的(de)，不(bù)会因为原油(yóu)及宏观市场的波动，而出现生(shēng)物柴(chái)油产量的(de)大幅波动(dòng)，加上油脂食用作为消(xiāo)费必需(xū)品，宏(hóng)观因素(sù)影响有限(xiàn)，因此油脂自身基本(běn)面对价格波动仍然将起到主(zhǔ)导作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数